個別股份熱炒尋寶要快

　　新疆暴亂總算被解放軍平定了，騷亂未有擴散至全國的危機，現在總算可鬆一口氣。但是這次暴亂再次引發了自古以來中原漢人和外族的爭執。這次的主角維吾爾族正是東突厥的後裔，和匈奴一樣，在古時多個朝代經常侵擾西北邊疆。他們一向不滿漢人統治中原，獨霸南方財產，歷史中雖然只有蒙古人和女真族能夠成功入主中原，但這也不代表其他部族沒有絲毫野心，他們只欠能力和機會。時至今日，儘管社會日漸文明，漢人稱霸中原亦都成為定局，但當今中國的掘起和富強的確會引來多方既羨且忌，這包括在國內外的獨立勢力以及其他的政權，他們都期待中國跌倒的一日。可是經過多年的發展及轉變，中國權力核心已根深柢固，加上內地資本主義盛行，就算早前對中央稍有微言的份子都想亂事盡快平定，以免影響他們的發財大計，這個是搞事份子必然失敗的主因。

　　該回到正題了，這星期大市雖然下破了支持位，但50天線支持力不俗，加上新股效應令港股暫時擺脫劣勢。市場熱炒有業績的二線股份，如我早前買入的昆明機床 (300) 昨日宜佈 ，H股末期股息定為每股10.697港仙，昨日漲了一成，A股更升停版。奈何我之前買早了，成本要$4.7，但以昨日成交量看，升勢應該可以延續，但雲南地震替此股添了不少變數，明天必須要小心。國際油價下跌至$60水平令油股普遍造好，中油香港 (135) 更借勢大升16%，這隻股票的爆發力真的不能小看。雖然我個人持有的領先商品ETF (2809) 是可作長線的，但自購入後另一天雖然升了3%，但即日及之後一日都出現大成交派貨，我理應沽出之後再作打算，但是我並沒有這樣做，我承認是我操作不當，市場紀律是不能夠被閒置的，必須灌切始終地執行。北京金隅 (2009) 下週在港招股，料水泥版塊可再領漲，中建材 (3323) 昨日大升11%也恐怕只是熱身。華創 (291) 啤酒業務銷售比同期大升18%，對華創盈利改善有莫大的幫助，昨日升了6.8%，成交增，短期內應可挑戰今年高位。我家庭組合持有的中國神華 (1088) 雖連日下跌但昨日低位有買盤支持，成交急升，應該與以下報導有關，我今日不排除以個人組合增持該股。

《新華社》引述神華集團總經理張玉卓表示，擬在今後五年斥資360億人民幣，將集團於新疆地區的煤炭年產能增至6000萬噸以上，去年在該處的產能為1680萬噸。今年產能目標1.9億噸，未來擬投資千億元增產能至2014年達4億噸，佔當時內地煤炭總產能約15%。此外，集團手頭現金逾700億元，足夠新增產能資金需要。

另外，我家庭組合持有的中國龍工 (3339) 昨日亦發力了，升了4.4%至$4.0水平，帳面利潤已接近16%，昨日成交急升，要賺兩成應該不太難。還有我觀察已久的港機 (44)，自五月頭追落後已橫行了兩個月了，急升的超買壓力亦都消化了。大市波動了這麼久都不能觸及上升裂口支持，證明它已在該水平之上建立了支持區，我下週或會以個人組合買入。

　　近日我稍作休息不貼市，如沒有多大變化我亦都不會理會手上股票，不過我亦的確錯過了不少買入，以及糾正錯誤的機會。Q3快到了，投資策略應比較被動，不過心宜股票回到吸引水平亦不妨買入持有碰碰運氣。市場現時熱炒個別股份，所以我不建議持有恆指成份股。美鋁公佈業績勝預期，美股靠穩，但日後仍要小心金融業的業績。

新疆暴動可能是經濟陰謀

　　港股經過兩日升降，仍險守上升裂口支持，但上証依然保持強勢。西藏年前才發生騷亂，目的是破壞北京奧運；這次輪到新疆，中國駐多國領事館都遇投石攻擊，各國領袖齊聲叫冷靜，我個人認為不可能是巧合，這是一個有全盤組織的計劃，目的不是藏獨或疆獨，而是在中國製造騷亂，影響國家安全及穩定繁榮，意圖令歷史重演，拖慢其經濟發展的步伐。其實新疆及西藏是不可能獨立的，這兩個自治區根本沒有獨立的條件，背後必有人大力支持獨立份子發動騷亂，從而達到目的。自金融海嘯以來，我國經濟仍能保持高增長步伐，其他國家的有心人因眼紅而做出小動作也不足為奇。或許這些人未必能成功達到政治目的，但歷史中暴動的日子，分別是七六年事件和八九年事件，經濟都元氣大傷，股市更出現股災。我不敢斷言說熱錢是衝着中國而來，但幕後黑手的動機會否和這個事件有關真的值得我們深思。請不要怪我多心，但投資要考慮的實在太多，這包括政治因素在內。我們必須密切留意事態發展，因為政治因素是最容易被忽略的。

加州夢幻不再

　　恆指再次下試萬八關水平，如果上升裂口支持，即17940點守不住，恐怕這次反彈亦只是死貓彈，在19000點前恐怕亦要行人止步了。道指今日收8280點，大跌223點，主要受市場憂慮加州財政狀況影響。
　　阿諾舒華新力加在7月1日正式宣布加州進入財政緊急狀態，加州是全美人口第一大州，向來福利高，稅率低，州政府入不敷支，加上受金融海嘯洗禮，加州受創程度比其他州更重，不僅失業率高達11.5%，高於全美平均失業率9.4%，房屋法拍率也偏高。經濟不景氣導致州政府稅收減少，現金短缺問題變得更加緊迫，加州財政瀕臨破產邊緣。 加州預算危機已經影響南加商家的生計，尤其建築和設計業更直接受到了衝擊。12月17日全加州的建築設計師、工程師和營建商都收到州政府的通知，一般責任債券支持的各項計劃案的帳單將被擱置。如果支票不能兌現，那麼這將加快企業遷離加州的速度，以後大家的iphone或者iPod背後的那句"Designed by Apple in California"恐怕會成為歷史了。
　　麻省很快就會步加州的後塵，儘管麻省歷來就以高稅率見稱，但是這一點似乎並沒有能夠幫助麻省在當前的財務危機中脫身。其實自金融危機以來，各州都像餓狗搶屎般爭奪國會批出來的援助金。相信財政部長保爾森和聯儲主席伯南克已經不止一次問過自己，今次這個預到困難的實體是否規模太大，以至於無法允許其自然破產？就貝爾斯登而言，答案顯然是肯定的，而對於雷曼兄弟，答案是否定的。但如果是加州又會怎樣呢？或者我們應該認真想一想，假如在1970年代上一次重要的財政危機當中，福特總統可以讓紐約州自生自滅，為什麼奧巴馬總統現在就不能在危機真正到來的時候讓加州自己看著辦呢？畢竟，這和拯救華爾街還有所不同。拯救加州，某種程度的意義上未必不可以看成拯救一群政客，拯救一群無法控制自己預算的傢伙，儘管控制預算原本是他們的份內之事。我們可以看到今天的加州，他們的不當管理造成了200億美元的損失，信貸市場無法迅速解凍，阿諾這個Terminator可能真的要親手終結這個曾經輝煌的樂土。很可能包括加州在內，一系列的州和地方當局都不得不收縮那些其實是必需的服務和職能了，因為無論從地方、州還是聯邦的層面，人們都無法從銀行和銀行家那裏獲得必要的信用額度，因為整個美國信貸評級都快崩潰。
　　奧巴馬一心求變，但可惜他不是神，美國是一個實實在在的爛攤子。以道指14000點以上的峰值為起點，多達13萬億美元的資產在美國股市上蒸發掉了，大約2萬億美元的退休儲蓄資產也從我們的視線中消失，真的十分糟糕。無論對於加州，還是對於阿諾舒華新力加這位加州州長，美國人都沒心情開玩笑，他們必須認真起來，因為這一次阿諾可不是在演戲了。加州一旦破產，州債變廢紙，樓市再度重創，美國經濟要復甦真的要點時間，至少不可能在今年內走出困境，如道指連8000點也守不了，投資者真的要當心了。美股急挫，港股萬八關告急，恐怕日後未能上二萬就要掉頭了。事實早已證明單是上証升也沒用，畢竟美股對港股影響真的非常深遠。

資金主導市投資應較被動

　　上次我才說完大市有個裂口，誰不知第二日就回補了，並以全日最高位收市，我視之為入市訊號。其後一日大市更開了一個上升裂口作支持，確認了轉勢了，我提過如果心宜股份回到一定水平便應買入，未知各位手上有什麼貨色呢？小弟最後並沒有買入中海油 (883)，但我終於買入了神華 (1088) @$25.25，此股真的勢如破竹，週五成交之大真的令人吃驚，看來它短期內應可挑戰$30水平。持貨多日的龍工 (3339) 近日亦有所收成了。另外，華創 (291) 亦都入手了，成本$15.6，週五再次重上250天線，技術上呈買入訊號，目標是$17水平。聯儲維持利率不變，地產股受追捧，我再次買入港鐵 (66) @$23.25，週五雖然有些獲利沽盤，但我認為升勢未盡，因為其他一線地產股都開出了兩個上升裂口，氣勢真的非常凌厲，短期內應可挑戰更高水平。不過，我有點後悔當初未有在低位買入收租股，如他日再有機會，我必定會毫不猶豫。我亦再次在$27.55補回中興通訊 (763) ，最近它的生意真的非常興隆，因為763再次獲得一紙合約，是來自印尼最大電訊商Telkomsel，建設GSM/UMTS合同，為期三年。我相信中興會是最先業績報喜的其中一家公司，股價已接近52週高位，即熊市前水平，我有信心不久的將來應可再創新高，如此優秀的一家企業，$30目標已經近在咫尺了。另一隻準備買入的股票是中建材 (3323) ，我想要炒此股也不需要太多的原因罷，我已有多次交易此股的經驗了，它很少會令我失望的。有留意我的投資手法的都知道，我來來去去都是炒賣那幾隻股票的，對大部份新股都興趣不大，新的行業亦然。現在18000已成了一個上升裂口支持，就算大市要再抽上二萬作另一個升浪也不足為奇，只要市場資金仍在，大市便有條件繼續上升，此刻散戶是否完全投資了根本已不再重要，不過我想信仍有不少散戶正在期待財演所謂的三頭/三頂形態出現，但如果對波浪理論是有認識的便知道，一旦橫行上落之後出現有力的抽升，便很大機會再創新高，何況大市剛從中性的位置起步，量度幅度，這個浪最少會有一千點。到市場裡所有投資者都入市了，並沒有多餘的資金再投資的時候，才是升勢結束之時。要猜測資金幾時撤退可能有點不切實際，因為大戶正是利用這點來和你打心理戰，所以適當時候便買入，想吃胡的時候便盡情地吃罷，錢袋穩了，壓力亦得以舒緩。人在壓力下會令人失去冷靜的頭腦，容易迷失從而做錯決定。炒股最重要是保持身心舒暢，所作的決定才是明智的。

上有裂口短期內有調整壓力

　　前日港股升400點多之後下午急回，心知不妙，昨日港股裂口開，收市跌521點，但奇怪的是昨日並沒有以全日最低位收市，成交亦沒有多大變動。原本全球經濟數據並沒有令市場太過失望，但世行一個報告就拖垮了全球股市，原因是今年全球經濟增長的預測被調低，由負1.7%大幅下調至負2.9%，是市場對經濟期望過高嗎？我自己並沒有對今年經濟抱以厚望，不過這個調整差距的確會令投資者卻步。還好，我手上持有的長建 (1038) 在未來一段日子應該會有點作為，因為公用股成了資金避風塘。資源及能源股跌幅都十分顯著，未來或有機會以更好的價錢買入，首選中海油 (883) ，希望在$8.95可以入手。前日買入昆機 (300) ，因為它沒有跟隨大市向上太多，市盈率仍然吸引，雖然此刻再說AH股差價並沒有多大說服力，但此股折讓超過六成，確實吸引到我的注意，對它看法與龍工 (3339) 大致相近。這樣的市況令大部份投資者確實有點猶豫，但我覺得如心宜股份回落到一定水平時，或應該考慮買入，只怕今次未觸及250天線，隻牛已站在面前了。你看港府最近又要向市場注資了，還有環球貨幣基金避險的資產總值約5000億美元，較上次熊市水平更多15%，這筆錢正回流股市賺取更高的回報，但至少需時一年，股市在未來一年仍有資金流入，有助延續大市升勢，我現相信牛市隱約就在不遠的前面，或者的確是投資者過份憂慮。香港經濟最快要第四季才擺脫負增長，中資股一直保持隱定增長，所以中資股表現會較港股為佳。亞太股市沒有重大危機，就算先行向下回試才展升勢，或會橫行鞏固多兩月有望創今年新高，現水平就算往下量度跌幅約千多點，當牛市確認時掉頭向上，到時入入爭相追貨 ，也有機會在現水平，或更高入貨，倒不如此刻選擇好股票，待週整完畢後入市。美國全國地產經紀商協會(NAR)23日公佈，5月份成屋銷量折合成年率為477萬套，較4月份的466萬套增加了2.4%。該協會此前公佈的4月份成屋銷售的初步數據為上升2.9%，至468萬套。此前華爾街預計5月份成屋銷量折合成年率為480萬套，乎合預期。住房銷量連續第2個月上升，但房價再度大幅下滑，應該是市面有貨源積聚所致，這可能會延遲住房市場復甦的時間。但截至5月底的待售成屋存量下降3.5%，至380萬套，顯示市場需求正在消化市場積貨。數據出了後美股表現牛皮，應該是等待聯儲議息結果。我認為如果不加息即是經濟沒有起色，但加息又可以大條道理造低個市，短期內股市易跌難升，投資者宜耐心等待。

復甦在望

　　上週五港股雖如預期中出現反彈，惟力度有所不足，大市總成交進一步萎縮，交投有點淡靜，但收市前幾分鐘多隻重鎊股都出現異動，成交大增，大戶動機真令人摸不着頭腦。近日有人再將98年熊市反彈之後的圖和現時恆指走勢作比較，加上任總離任在即，有人更大膽猜測香港金融體系或會再受沖擊，恆指會因此再跌破250天線。當然我不敢否定任何的可能性，所以我經常強調 "hope for the best, expect the worse." 但是當年國際經濟環境有別於現在，不能將其相提並論。大市仍然處於待變的形態，超買壓力已回落至中性，美股期結完成，明日美股應該會有較明確的方向，對港股後市應該會有所啟示。料明日港股仍會比較牛皮，市場會等待美股方向。我認為美股現水平實在算不上什麼所謂的高位，自三月反彈以來都只不過上升了三成多。美國5月份工業產值下降，顯示衰退放慢但仍在衰退中，但我覺得這其實正常得很。所以市場近期並沒有出現多大的變化，因為衰退已成事實，並且已經反映，市場等待的只不過是等大部份指標回升至零以上。距離正式復甦需要一點時間，但再有衰退中的指標相信對市場都不會有太大的反應，如果美股再跌穿6440點的話，那只怕北韓真的發動核子戰爭罷。如今美國普遍經濟數據仍算理想，給市場打了支強心針。而歐元區亦有經濟復甦的跡象，近期的一些數據支持了歐洲經濟可能走出最壞時期的預期。如4月份歐元區的零售數據連續第二個月出現增長，同時5月份區內的商業和消費者信心則升至6個月高點。在歐洲最大經濟實體德國，本周公佈的多項數據均指向經濟好轉。其中，德國工商總會16日公佈的報告顯示，隨著出口銷售前景好轉，最新的德國商業前景指數在2月份的歷史低點基礎上有所反彈；歐洲經濟研究中心發佈的6月份ZEW德國投資者信心指數則連續第八個月上升，是三年來最高，大大超出市場預期，令歐洲股市應聲上揚。在剛舉行的歐盟峰會中，多國領袖都一致認為，已看到復甦初步跡象。根據歐盟的統計，歐盟27國今明兩年推出的額外開支計劃，規模將相當於區內GDP總量的5%，從而有望帶動歐洲經濟恢復增長。據估計，歐洲經濟今年將萎縮4%。歐盟的預估顯示，平均來看，今年歐洲各國的預算赤字占GDP的比例將升至6%左右的高位，去年則僅為2.3%。包括德國總理默克爾等歐洲人士已開始呼籲各國開始削減巨大的預算赤字，並且開始縮減現有刺激經濟措施，為未來嗚金收兵鋪路。受到上述消息刺激，歐洲股市和歐元昨日紛紛走高，國債則紛紛下跌。10年期德國國債一度上升4個基點，至3.58%。 若果歐洲快美國一步走出衰退，那麼美元反彈應將完結。如果這個疑慮消除，我看不出股市短期內會有較重大的危機。投資者是否過度憂慮還未知，要由市場去定斷。

美經濟數據報喜港股或強勁反彈

　　昨晚美國公佈5月領先指標連續第二個月上揚，歐洲股市即止跌回升。另外，商務部公佈5月領先指標上揚1.2%，勝過預期的1%。比4月份修正後上升1.1%，顯示經濟情況漸回穩，令市場頓時鬆一口氣，因為近來前兩日的經濟數據好壞參半。費城地區製造業指數由上月的負22.6好轉至負2.2，是9個月以來收窄得最小。勞工部也公佈請領失業救濟總人數出現1月以來首次滑降，再添就業市場回穩跡象。世界銀行最新公佈的季報中，上調中國今年經濟成長預測，由3月的6.5%提高至7.2%。中國去年推行高達4兆元人民幣的景氣方案，刺激銀行放款和投資增長，促使世銀、大行相繼調高中國今年經濟預測。受數據鼓舞，道指昨晚收8555點，升58點。料今日港股會接力，並嘗試追回多日跌幅，所以一個強勁反彈如箭在弦。昨日港股雖然下跌，但成交再縮，顯示大戶不敢輕舉妄動。如週二是收貨，週三是趁反彈出貨，昨日則沒有任何動作，我想如果真的是大跌，那麼老早就插超過500點了，那麼如果今日市況向好必引發好淡相方不斷搶貨補倉，定必將恆指大幅推高。所以我開市即在$28.8賣了中興 (763) 後，下午決定繼續持有龍工 (3339)， 此為棄卒保車，為降低風險之舉。昨日期指好淡大戶角力非常激烈，我見久久未分出高下，唯有暫時離場，隔山觀虎鬥，幸好只賠上了幾千大元，收市前不敢謬然追入持倉過夜，寧願今日開盤後追回。

　　昨日多隻心宜股票都回落了，包括希慎 (14) 下跌5.5%，下破了上升旗形橫行區，形成了圓頂形態，其實昨日亦曾經大幅下破支持區，最低見$17，但很快便收復失地，有收貨之嫌，我曾在$17.62買入作短炒，博下午港股跟隨A股反彈，但可惜港股始終被人按着動彈不得，見勢色不對我即在$17.8走人。昨日上証不斷創新高，但港股則受壓，大戶此舉實在很古惑，不過港股早前領先，A股現在追回，港股沒有跟隨也是可以理解，我不敢妄下判斷，靜心等待昨晚美股數據。另外，我亦都注意到華創 (291) 受大股東減持影響，繼續尋底，但大量配股上版引發成交早已再上週出現了，近日成交縮，短期超賣了，我正等待一個轉勢訊號入市。多得我在五月開始部署的對沖以及短炒策略，我的資本不但沒有萎縮，而且還有些增長，實力得到了完全的保存，正等候目標股份調整完畢後便買入。