留貨放紙鳶，候高位開put博回調

筆者前日沽出剛追入的上海石化（338），是因為筆者認為短期有回調的風險，而且追入後抽升幅度較少，日後恐怕還可以見更低價，所以暫且平手沽出離場觀望。加上筆者觀察到名單上有些股票都出現大成交派貨訊號，如聯華超市（980）近來都出現利淡訊號，筆者因此要提高警覺。不過實際情況又未至於那麼差，單是持有廈門港（3378）博突破也算不錯。當然，如果後市上海石化（338）要爆上的話，筆者也無話可說。

歐美股市普遍造好，明天港股很大機會再夾淡，但筆者認為大市總需一個像話的回調，不過短期內或會更上一層樓也說不定，所以必須靜觀其變，作出精密部署。業績期又開始了，盈警響不絕，雨潤食品（1068）今天大跌兩成，筆者認為該企管理層的處事手法及公司透明度都出現嚴重問題，現已將該股從選股名單中剔除。另外，傳出高位配股抽水的交行（3328）已成為筆者的put target，現在正默默等候反彈機會於高位開put，策略能夠實行便要視乎成交量的多少了，一旦真的宣佈配股便會倒瀉籮蟹了。筆者在假切該傳聞是真的，而又不小心走漏了風聲，現在托上去是為了在配股前盡高位減磅，所以仔細留意相對成交量的變化將有利洞悉該股的走勢，說不定筆者又可以冷手執個熱煎堆。

後市仍會以向上發展為主

今天筆者再次行動了，買入了上海石化（338），取其股價落後，兼且預期化工產未價格未來有上升之勢，唯油價堅挺會對營運成本增添壓力，但有見多隻化工股都有不錯的表現，所以筆者也即管去馬，目標是於短線博取些許利潤。今天上證造好，帶領恆指反覆向上，收市站在21000水平，向上阻力區有幾百點，但現在才剛進入，料後市會在21500及21000之間上落，其間震倉或有機會再次下破21000水平，投資者要繼續注意該阻力區的突破及轉勢，加上成交量將會帶出一個較可靠的訊號。

現階段筆者仍不認為大市升勢已見頂，雖然超買回調壓力不少，但基於相對成交量並沒有明顯急升，所以暫時仍算安全，但隨住大市進入阻力區，情況就像客機遇上氣流一樣，表現比較波動在所難免，穩定性將受到考驗。歐美股市都出現相同情況，料整頓後還有機會抽升一浪。如果一切在意料之內，筆者會根據升幅來決定後市策略。今天股市多個板塊都有資金追捧，如建材股、內房股出現急劇反彈，另外多隻工業股和航運股升幅都不錯，所以筆者相信後市仍會以向上發展為主，在未出現轉勢時，現階段仍傾向繼續持有股票。

接近21000點阻力，留意大戶手影

過往一週果然是一個升市，至今多個技術指標雖然顯示大市超買，但筆者仍然覺得尚未見頂，原因就是整體turnover還沒有出現明顯急升之派貨現象。記得年尾及年頭散戶們總是在投訴大市成交不足，說什麼的成交不配合，但如果大市真的大成交炒上散水，他們便慘了。這種情況很多時候在年尾發生，所以如果以這個方向去部署，那麼不管年中之後股市表現怎麼樣，至少第一季的決策總是錯不了。如果年尾交投淡靜，那麼基金經理們已很大機會收爐放假了，投資者可以跟隨迴避一下，新年首兩週的市況是最為關鍵的，因為這反映了機構投資者對新一年的期望，如果出現反覆向上的話，那麼便需要追入股票了。當然，年尾如果水靜鵝飛，那麼預先買入一部份爆炸力強的股票也未為不可。筆者這觸覺命中率甚高，以後都會多加利用。就算錯了都可以止蝕，不過當止蝕之後回升止蝕價之上，是有必要再次買入，筆者犯的錯就是沒有這樣做。少少的手續費可以當作保險金，或者這樣想，筆者下次會發揮得更好。這次也證明了就算再好的分析都可能沒作用的，你看股市被歐債等多個基本利淡因素夾攻之下，股市也能夠跑出。所以，買賣股票只要有一個好的股票名單，其餘便要依賴技術分析及所謂的投資者觸角。很荒唐吧？但是事實就是這樣，買股票最重要是膽色，其次就是對市場甚至股票盤路的感覺了。

　　展望港股後市仍然充滿震盪，投資者要扣好安全帶兼坐穩，不要輕易被震走。筆者不排除任何震倉動作之出現，但大趨勢仍然是反覆向上為主，21000水平為上次裂口阻力，所以本週市況應該會較為波動，筆者將密切留意所有可能的機會，配合成交量活躍起來，大戶手影將更加無所循形。

飛龍騰達

農曆新年又是放長假的時候了，明天回到工作崗位，筆者補祝各位飛龍騰達，財運亨通，但最重要還是身體健康。歲晚收爐前也比較忙碌，沒有時間上來更新網誌，但期間沽出了信德（242），因為該企公佈八供三供股集資，筆者不虞有詐，即日估清所有持股。事後計數供股價$2.02看上去雖然抵供，但折讓足足有36%左右，難怪其後幾日炒上了，筆者不排除有勢力人士不斷掃貨以增加自己在澳娛之影響力。大股東何超瓊已為最高話事人，供股之舉是有意圖攤薄對手股權，另一方面又可成為當今女首富的提款機。既然開了先例，筆者難保不會再有下一次，所以決定置身事外，避免成為該家族股權鬥爭中的犧牲者，同時保持投資組合的高度流動性。

2012年已進入第二個月份了，股市表現如預期般向好，這一次真的是明顯突破下降軌了，而且筆者不認為升勢將會就此結束，短線雖有回吐壓力，後市又有歐債等後顧之憂，但有貨在手的又未至於要賣出全部股票，特別是一些強勢股，如筆者手中的廈門港（3378）雖未有跟隨大市爆升，但整體上盤路仍算偏強的，如果下跌的話，筆者只會買入更多，因為自上年十月反彈以來，鮮有下破一元水平，而且近來再次站於$1.1之上，足見其強勢。筆者相信如果未來四年要打持久戰，筆者會寧願選擇廈門港（3378）也不跟信德（242）糾纏下去。

珍惜手上的股票

筆者昨日竟然沽出了一隻爆升股 - 中國龍工（3339），對此，筆者至今仍感到難以置信。今天該股狂飆13%，筆者卻跟它緣慳一面，換來的只是一隻今天不會升的廈門港（3378）。馬英九當選成功連任台灣總統，對兩岸經貿合作絕對是一支強心針，筆者已錯過了閩信控股（222），再也不想錯過買入兩岸概念股的機會了，所以昨天不問價追入了，料中長線有一定作為。

　　有時炒股就是這樣的諷刺，沽了即爆升，買了便大插，oh well...說到尾筆者也只是一個散戶投資者而已。兩手準備策略上原意是想保留一半的資金，以防萬一，所以才迫不得以作出沽一隻買一隻的換馬動作。這種方法好處在風險的控制，但換馬過程也可能出現像這樣的尷尬情況。但無論如何，筆者的持貨能力還是有待改善，基本上如非出現破底走勢，否則很多時都是可以一守的。只要意志堅定，便不容易被震走，要輸便最多輸夠兩成吧，沒什麼可怕的。如果每隻股票輸一成便止蝕，那麼筆者選的股再好也只會徒勞無功。要時刻提醒自己當初買入的理由，不過紙上談兵到實戰是知易難行。筆者深明此道，所以目前也只好把今年的希望放在信德（242）和廈門港（3378）上。

　　市底比想像中強筆者早已感覺到了，否則也不會選擇入市，現在筆者唯有好好珍惜手上的股票，除此之外，可以做的也只有等。道指看似上破了下降軌，恆指如果真的突破成功，那麼後市可看高一線，造淡的投機者必須付出代價，至於牛市與否，時間將會作一個定斷。

假動作中捕捉方向

前幾天個人組合沽出了中國龍工（3339）及聯華超市（980），目的是為了輸少當嬴，但今天中國龍工（3339）重越筆者的賣出價，在別無選擇下也只好再次回補，實際上筆者也搞不清楚目前的市況究竟是怎樣，唯有做好自身的風險管理，連番假動作後，始終會得捉得到方向。今天早段跌二百點之後反彈急抽，全日波幅達五百點，先不論是真還是假，但港股中有多隻股票都有出眾的升幅，個別板塊更加是表現強勁，如煤炭股及機械股都出現驚人反彈力，所以筆者即管押注，否則如果升勢持續的話，筆者本來不必輸了的也變真的輸掉了。另外，筆者也觀察到航運及碼頭股近來的強勢，帶出一個訊息就是實際環境可能並不是太差。雖然本月份美國有大量數據出爐，大企業將陸續公佈業績，但美股跑嬴全球股市已有一定啟示作用。儘管歐元偏軟，兌美元未來或有機會下試1.20水平，意未著美元的強勢，但對美國大選年來說也算十分合理。今年是充滿挑戰的一年，投資者需面對歐債等風險，持貨能力定必受到考驗，但筆者就算步步為營也不想放過任何一個機會。

回望過去 展望未來

Merry belated Christmas! I wish everybody a happy and prosperous new year! 筆者仍在享受假期，但明天開市之前還是應該更新一下網誌。很多朋友都問筆者為什麼要持貨過聖誕，其實主要是因為今年不像去年年尾前出現炒高，成交量活躍的散水現象。很多投資者都抱怨股市淡靜，成交量偏低，但筆者認為這反而是一件好事，至少明年最少還有一個高位出現的可能。加上恆指月中下破通道之後並沒有出現排山倒海的跌勢，而且連日橫行更把通道拉長了，筆者相信明年1月份將會有趨勢出現。假切12月低位已出現，以美股多月來的強勢，下個月博向好也屬非常合理，順便為2012年投資大計正式展開部署。

早前止蝕的股票如聯華超市（980）及中材股份（1893）都返回止蝕價之上了，在別無選擇下，筆者唯有再次填補空倉。不過這次筆者只回補了聯華超市（980），並把股數減半，因為筆者決定長期持有該股了，為免影響個人組合流動性，所以把它的比重降低了。另外，筆者沽出中材股份（1893）止蝕後卻只買進中國龍工（3339），因為只覺得該股比中材股份（1893）有更多水位。同日買入信德（242），因見其走勢有炒上跡象，該集團和新地（16）合作的紅磡「昇御門」將會搶閘在2012年吸金，不過筆者最希望見到的是信德（242）手上持有的澳娛明年可以派息，那麼股價將有望被推動，否則只宜短炒。無論如何，該股近來的成交異動已足以構成買入理據。經過一輪動作之後，筆者仍保留了接近一半的現金，做好兩手準備，隨時可應付突如其來的市況波動。

回顧過去一年，個人組合「雪球倉」經歷了多次起伏，今年比去年倒退兩成左右。先有止蝕2009年買入的中國高速傳動（658），重創組合表現，之後筆者追回了些許，不過很快便敵不過大市向下的壓力。可幸的事，筆者8月頭已洞悉到大市進一步下破的先機，沽清離場，避過了另一次的滑鐵盧，實力亦得以保存至10月大反彈，筆者入市時間和力度恰到好處，可是卻選錯股，浪費了一次寶貴的機會。其後跟隨大市輾轉入市及清倉，可惜也佔不到一點便宜，卻在最近賠了夫人又折兵，抓不對買入中材股份（1893）的時機，自然要付出代價。另外，筆者在處理聯華超市（980）方面有重大錯失，由賺變蝕，是一個很好的教材，筆者希望未來在持貨能力方面會handle得更好。

2012年股市展望，筆者未有看好個別板塊，只把精神集中在自身的組合管理之上，目前要做的就是風險管理，如做好兩手準備等措施，並等待機會出現，筆者已率先部署買入股票博趨勢出現，是福是禍，明年便有分曉。筆者相信2012年是危中有機的，一年裡頭只要能夠把握好一兩個機會，那就足以分出勝負了。