2009年12月26日星期六
2009年12月16日星期三
資金東流2010年港股向好
深高速<00548.HK>重鋼<01053.HK>A股被剔出滬深300指數
2009-12-14 16:29:24
中證指數公司宣布調整滬深300指數樣本股名單,於明年首個交易日生效。當中,深高速<00548.HK><600548.SH>、重慶鋼鐵<01053.HK><601005.SH>被剔出,四川成渝<00107.HK><601107.SH>、中國中冶<01618.HK><601618.SH>、中國建築<601668.SH>獲納入。
這兩日重鋼 (1053) 的大成交極有可能是大戶轉倉造成的假像,如果坐貨相信明年之前都難以脫身,因為重鋼 (1053) 股價短期內定必有下滑的風險,所以昨日我開市即換入滬深300指數新貴中冶(1618),大戶極有可能趁這個機會儲貨,我將會分兩次進行收集,中長線回報應該會不錯。
終於見到阿布扎比打救杜拜了,形勢不得不救,否則連累阿聯酋評級,貴重物業落入外資手上,內裏條件是他們兄弟間的事,無論如何事件會改變了部份資金流向,轉移至東方經濟實力較強的亞洲市場,當中首推中國,但投資中國始終受制於外管制,資金自然樂於利用全球最自由經濟體系的香港作為投資窗口,使本港市場受惠。
2009年本港資產價格顯著回升,股市升五成,樓市升三成,美元續貶值,對海外和內地投資者仍具吸引力,料生水可推動2010年上半年本港股市向好;雖說有資產泡沫,單靠熱錢推高的市場風險非常高,但本港經濟與企業盈利支持,花旗預期明年經濟有4%增長,據消費物價指數,可見09年10月後本港已擺脫通縮,估計明年通賬會回升至1.8%,這個資產復漲的環境,料成為支持資產價格向好的重要因素。
受惠環球經濟復甦及財富效應,明年港股每股企業盈利可望錄得21%增長,明年上半年恒指目標水平24000,平均PE達17.7倍,合理值會升至26400。投資港股要視乎銀行和地產股的前景,選股還應計入中國因素,即人民幣資產所佔比例。另要知本港股前景繫於美元弱勢,明年美國通賬仍處低水平,各國仍會維持寬鬆貨幣政策,明年應還未見通賬,2011至2012年才發力狂升,滯賬機會甚高,至少要等第四季才考慮象徵式加息,弱美元使資金流向亞洲尋找機會,並推高資產價格,有利亞洲和港股表現。
2010年花旗較看好四類股前景:
﹝一﹞有併購概念的本地銀行股
﹝二﹞股價對賬面值折讓較高,具併購或分折誘因的綜合企業股
﹝三﹞具盈利改善空間的澳門企業
﹝四﹞受惠零售市道復甦和具有人民幣資產組合的地產收租股。
根據花旗報告的四大條件,我選了以下股份作參考:
﹝302﹞永亨銀行、﹝1111﹞創興銀行、﹝2356﹞大新銀行
﹝880﹞澳博控股、﹝27﹞銀河娛樂﹝242﹞信德集團、﹝208﹞保利達資產、﹝363﹞上海實業、﹝291﹞華潤創業、﹝882﹞天津發展、﹝270﹞粵海投資
p.s.這不是一個投資建議
2009年12月12日星期六
2009年12月11日星期五
別忘了冷下來的新股
另外,中國07年展開淘汰落後產能政策,因連翻推出救市措施而導致減慢積極性,中央3/12/09再發密令,省政府要加快步伐在今年底前完成淘汰12個過剩行業,鋼鐵、鐵合金、焦炭、水泥、玻璃、造紙、酒精、味精、檸檬酸等。電廠在全國落後產能狀況則未見披露,與經濟好轉電力需求增加有關,但屬十大掁興產業的鋼鐵、有色金屬、輕工、紡織則給予三年過渡期。
中國為刺激經濟,動用四萬億推動基建,全國各地紛建水泥廠,導致產能過剩,造成水泥業是重災區,經一番整頓,汰弱留強,效率不高的被淘汰,減少競爭,水泥價止跌回升,利好規模大的上市公司。
水泥業………﹝914﹞海螺水泥、﹝3323﹞中國建材、﹝1893﹞中材股份
造紙業………﹝2314﹞理文造紙、﹝2689﹞玖龍紙業
玻璃業………﹝868﹞信義玻璃
鋼鐵業………﹝323﹞馬鋼、﹝347﹞鞍鋼
紡織業………﹝1382﹞互太
未來以上行業相關股份與及以下值得留意的股份將選擇性作中短線買賣:
﹝173﹞﹝1333﹞﹝1618﹞﹝906﹞﹝1203﹞﹝242﹞﹝880﹞
2009年12月4日星期五
投資者要注意匯價
提起深控自然想起北控,真的有點兒可惜。當初買入是因我見它橫行近三個月,日後爆炸力必定驚人,但後來我對大市信心不足,所以我亦都沽出了。之後幾日我就沒有再留意它了,如果十月頭我見到它成交突然急升,我一定會再度買回它的,之後大行紛紛唱好大幅調高其目標價,國內亦在那時候鬧上燃氣荒,造就它的凌厲升勢。不過這次之後,我應該對橫行已久的股份更有信心,並且列為優先目標。機會多的是,我們必須有耐性。深控沽得不錯,我看它很難再炒上,並且有轉弱之勢,相信我們的決定是對的。
手中還有一隻江蘇地產股(1238)寶龍,原本打算短炒,現變中長線了,招股價$2.75,買入價$2.79,所買入土地大部是江蘇省靚地,預期今年每股盈利0.79元人民幣,PE8倍,距買入價不遠,想有收成不是一時三刻的事,未來寶龍建造「樂天世界」綜合項目,酒店商場住宅等,青太客運專線已開始動工,三年後青島至太原只需五小時,寶龍資產升值潛力高,我不想等這麼久脫身,希望配合消息,吸引到投資者入市才有運行了。寶龍 (1238) 上市時間短,走勢無從參考,所以以後我一是抽IPO,否則我絕不會輕易追入新股。如果上市後投資者發覺它物非所值,股價自然跟着潛水了。相反,上市達一年的股份,公司底子如何經過市場對其股價的調較後,我只需看看它的日線圖便一目了然,好多時候公司為爭取更好的掛牌價,盤數總是造得漂亮的,但上市之後是神是鬼絕對逃不過市場的眼睛。現在我們做的只好慢慢等待罷,買入價不是太差,希望大戶盡快炒起它好讓我們脫身就好了。
新興市場風險自然高,不入虎穴,焉得虎子?想高回報當然投入新興市場了,當中仍以金磚四國比較成熟可靠,游資集中湧入,中港股不愁寂莫,不過市況仍是潮起潮落,風起雲湧的局面 。近日有人說中印可能成為第二個杜拜,我認為完全是一派胡言。因為兩國經濟體系都非常成熟,而且兩個都有成功的自家產業,主權基金絕少借貸參與投資,不要忘記中國手上還有二萬億美債,唯一隱憂是弱美元可能引發的通脹和資產泡沫。昨天聽電台金融分析師說:歐元重上1.5樓上,美元續尋底,通脹和資產泡沫在所難免,要跌至72至73水平才有望見底,如果英鎊出現急升,會是美元見底回升的時候,到時股市將出現一次大調整。
2009年12月2日星期三
熱錢湧入或更勝以前
今日下午港股回復生氣,我見大市有機會收在22000點之上,收市前回補空倉,買入了港鐵(66) ,因為領峯反應好,短期內港鐵有望推出南昌站住宅項目,以及柯士甸站C及D豪宅地,現水平應該有點水位,我當時未有時間研究其他股票,強勢股買不下手,見港鐵 (66) 的走勢有利可圖,所以才快手掃入。今日港股高收在50天線之上,短期內屬利好,即月期指低水轉高水,美股現在亦造好,升129點,明日恆指應可輕易突破裂口阻力。我在想如果投資者明白到其他新興市場的風險,那麼游資將走到更安全及成熟的新興市場,中印兩國可能自此成為杜拜危機的最大得益者,因兩國都有強大經濟增長作後盾,近日港匯再觸及強方兌換保證便可略知一二。
2009年12月1日星期二
迪拜世界債務 政府拒擔保
迪拜世界債務 政府拒擔保2009-12-01 05:06:30
美國股市暫穩
【明報專訊】迪拜危機漸為市場消化,美國股市昨大致回穩,亞洲股市更大升。但迪拜政府昨跟「迪拜世界」劃清界線,令違約危機陰霾揮之不去。迪拜政府首次表明,不會擔保「迪拜世界」債務,還稱債權人要負責任,協助重組,粉碎迪拜政府包底的期望。
迪拜財政部主管阿卜杜勒拉赫曼(Abdulrahman al-Saleh)周一在收市後「澄清」,國營旗艦財團「迪拜世界」不是迪拜政府一部分。「在成立首天開始,該公司便不為政府所擔保。借貸人把『迪拜世界』視為政府一部分,那是不對的。」
官員稱債權人要自己負責
他強調政府不會擔保「迪拜世界」的債務,「迪拜世界」的債權人要為自己借錢的決定負責。他為重組決定辯護說﹕「這是明智的決定,長遠來說符合各方利益」,當然短期「會對某些人做成不便」。他聲稱市場反應過大,跟「迪拜世界」的債務情况不符。他又稱,央行行動已足夠,銀行毋須央行進一步幫助。
部分業界人士對迪拜政府聲明感失望。迪拜一名分析師說﹕「所有投資者都預期迪拜政府有聲明,豈料聲明內容卻與期望相反。這宣布表示銀行將會有問題,而伊斯蘭債券的投資者顯然會恐慌。」
中東股市經過長假期後,昨天重開,迪拜股市錄得自2008年10月以來最大單日跌幅,跌逾7.3%,阿布扎比股市更錄得歷來最大跌幅,跌8.3%。兩地市場市值合共蒸發百億美元。但「迪拜世界」旗下的杰貝阿里經濟自由區管理局(Jafza)昨日清還了20.4億美元(約159.12億港元)伊斯蘭債券的到期息票(約為3600萬美元),頗令市場意外。該批債券上周剛被降至垃圾級。
對冲基金債權人擬興訟
「迪拜世界」陷入債務危機,旗下棕櫚島房地產集團本月14日到期的近40億美元伊斯蘭債券首當其衝。棕櫚島集團昨已要求暫停3種伊斯蘭債券交易,惟部分受影響債券持有人已醞釀採取法律行動。迪拜財政部正準備本周跟該批伊斯蘭債券持有人交涉。消息稱,迪拜政府相信大部分債券都為阿布扎比或迪拜投資者持有,有助游說債權人同意延期,可能向債權人提供甜頭換取同意,避過訴訟。但包括對冲基金在內的部分外國債券持有人,正尋求湊夠25%的法定數目跟「迪拜世界」交涉,並考慮在債券到期日14天後展開違約訴訟程序,有銀行表示可能考慮尋求凍結「迪拜世界」Istithmar在海外的資產。
星展借款31億予「迪拜世界」
雖然外界歡迎阿聯酋央行宣布泵水撐銀行,但《華爾街日報》指出,央行聲明沒表示會支持迪拜,令人關注迪拜跟阿布扎比的關係,亦令市場感到失望。外界關注各地多少銀行會受迪拜債務危機影響。新加坡星展銀行昨稱,在迪拜的風險敞口為18億美元(約140.4億港元),其中借給「迪拜世界」金融部門的4億美元(約31.2億港元),直接受今次延期還債影響,佔收支表0.2%。中國建銀昨發表聲明稱,該行在中東的風險敞口有限,但未有明言是否涉及迪拜。
杜拜政府在收市後發表聲明,再三強調不會擔保「迪拜世界」債務。這消息無疑對一直認為阿聯酋會出手救這家公司的投資者當頭棒喝。央行救的只是當地銀行,而非「迪拜世界」,意味欠歐資銀行的貨款不會這麼快解決。雖然有借錢給「迪拜世界」的銀行紛紛表示貸款只估業務中的小部分,但投資者不要過度輕視這事件所帶來的影響,這事件或令對沖基金策略有變。
2009年11月30日星期一
杜拜或在下午公布最新還款方案
2009年11月29日星期日
再談杜拜
匯豐涉及阿聯酋的貸款及債券等有170億美元左右,被各大行矛頭指着,週五匯控 (5) 股價插水,CEO Michael Geoghegan終於向傳媒表示中東業務只佔集團資產2%,婉轉地大派定心丸,這個答覆明顯是經過高層緊急會議之後得出來的數字遊戲,因眾所周知該集團的市值是全球數一數二的,可是他也承認該市場是匯豐最有發展潛力的新興市場之一,假設其他地區經濟復甦速度緩慢,意味毫無疑問該集團的盈利增長動力將打折扣,而且杜拜問題亦喚起全球對主權信用的關注,其他國家如希臘、土耳其與愛爾蘭等都有潛在危機。所以投資氣氛轉差實在無可避免,本來閣置在一旁的問題必定會令投資者信心動搖,以新興市場作主打的基金影響最深。
最近財經演員又乘機出風頭,陸東估計恆指會調整至20000點,比較保守一點,他更說如果調整至18000-19000點就變得非常吸引,而明年恆指應可見26500點,大家看看他這次又會否算得準。基本上我對他的說話沒有什麼的反應,因為他沒有說26500是在那個季度出現,而我計的17500是最壞的情況,所以我都知道18000是吸納的良機,不過沒有人知道會否到達,我只希望能夠盡量準確地捕捉,一切有待市場怎樣去演繹。
2009年11月28日星期六
大市或將作較深度調整
2009年11月27日星期五
杜拜引爆第二波金融海嘯?
當歐盟早前討論如何部署退市,這頭又出了問題了。看來這個金融海嘯真的揮之不去,其實幾百億比過去兩年爆發金融危機時以千億美元計,真的不算得什麼。但恐怕市場信心無可避免會受挫,市場情緒引發炒作已經存在或潛在的壞消息,股市或會借勢下調,而我會視之為另一次買進的好機會。要說是第二波或者談不上,因為最壞的情況已經渡過了。
深控 (604) 昨日升穿了$3.60後隨即急回,收$3.44,成交增,恐怕是炒作過後獲利盤湧現,短期內股價走勢一定會受影響,支持位$3.25在大市向淡的情況下不知道會否起作用,投資者宜先沽出獲利。大市短期應會再下試50天線,只要升軌還在,要再挑戰下個高位應不會太難。現階段要留意並觀察匯控股價表現對恆指的影響。
2009年11月20日星期五
做好準備一撃即中
世界期侍未來經濟復甦,現在復甦談不上,只可以說是回隱,澳洲曾在一個月內爭先加了兩次息,主要由房地產及資源價格持續上升,預期通賬升溫下而急急退市,澳洲經濟是否真的那麼好,據交通銀行經濟師羅家聰分析,政府措施可刺激投機推高資產價格,亦可大搞投資推高GDP數字,但不容易改善消費與就業,要看她的經濟是否健康,就先看消費與就業,澳洲除12%餐飲向上其餘依然下跌,消費並非強勁,因為就業欠佳以致需求疲弱,數字表面顯示失業率見頂,其實全職人數跌勢未止,而兼職人數大升,如此外強中乾算是復甦,憑甚麼頻頻加息?
未來兩月,港股走勢將會出現急升暴跌的現象,未來兩三星期仍反覆向上,個別股份板塊輪流炒作,每日不乏大升三四成的股份,此刻正開始製造氣氛,引散戶入局的時候,如見禾雀亂飛,已屆牛市一期的尾聲,準備步入漫長的牛市二期,亦即一次大調整迫在眉睫,不過尚欠引發一次終極一跌的導火線,最近升勢已令過去數月不敢入市的一群入場,下一步等齊人下注後點火葯引爆,開始宣揚早前被隱藏的負面因素,引發一次牛一終極一跌。
先知先覺牛市一期尾者,深知此刻非追貨建好倉的時候,有貨底坐定等收割,遇手中股急升分段套現,所以有逢高位必沽貨情況出現,23000又怎能站隱,未升的可再稍等,未來兩三星期內,大市很大機會出現終極一升,到時將手中股盡量套現。看情況而定,如果有信心的我會替個人組合補倉短炒,並同時替家庭組合減持股份。
2009年11月19日星期四
拓市沽貨味甚濃
2009年11月8日星期日
美失業率再升,股市難再乾升
2009年11月1日星期日
走勢未明宜稍作回避
2009年10月19日星期一
長線投資目標
希慎 (14)
本年 9月27日瑞銀指出,本港商廈租金確認見底,中區優質寫字樓8月份租金按月上升1%,漲至每方呎$98.5,扭轉一連11個月的跌勢,銅鑼灣和尖沙嘴仍下跌,但跌幅已大為收窄,估計本月已可轉跌為升。環球商機焦點在亞洲,連匯控行政總裁也回歸香港,隨商業活動暢旺,商廈需求自然增加,而NAV普遍仍有折讓的地主股,股價將有頗大上升空間。據瑞銀資料,希慎四前每股NAV$36.3,以現價$19.5計,預期NAV增至$43.25,折讓高達54.9%,是地主股中折讓最大,其次是鷹君25.2%。希慎除了折讓大,其他條件亦不俗,眾所皆知其大本營在銅鑼灣,區內將擁有逾400萬平方呎收租物業,包括興利中心、禮頓中心,希慎道壹號和新寧大廈等,物業相繼重建完成後,無論估值或租金收入,必定大幅增加。預期將來有大市調整時,看看可有機會在$18水平先買入一注,如見$16再加碼作中長線,目標$28。餘下本地的優質收租股當然還有太古A (19) 與領匯 (823) 。
港機工程 (44)
港機屬太古系,上市歷史悠久,業務頗具規模又有盈利能力的公司,過往生意屬壟斷,派息率理想而隱定,自然吸引各方密密吸納作長線持有。公司股價隨業務蒸蒸日上,由個位數升至雙位數,之後再變成三位數,漫長升勢中,不少散戶低買高賣獲利,股價越越高,心理難克服,未必再有興趣又或有能力再買,貨源盡入大戶基金之手,歸邊後就于取于,不過這類股經股災洗禮後又如何?07年10月港股見頂之前,仍給人無限信心,一度與匯控一樣被列入「有買貴,無買錯」的類別,最光輝時見$246,股災爆發後,港機跌足整個2008年,最低見$44.6才見底回升,足足蒸發二百元,怎不教人吃驚! 09年港機曾重返「紅底股」行列,8月初最高見$112,但瞬即紅底不保,近月在$90至$96窄幅上落,到國泰減持其股權亦未對股價有特大影響,不過後市有可能回補今年5月遺下之上升裂口,宜吼回落至$80以下才考慮買入。
瑞安建業 (983)
97年2月瑞建趁港股節節上升,恒指突破萬二見萬乘勢以$9招股,上市半年16820點見頂,當時股民仍沉醉炒樓炒股,對亞洲金融風暴前的泰銖淪陷毫無風險意識,經12年多翻變遷,派過很多股息,兼分拆過幾間子公司,月前瑞建股價仍在$9水,雖然現在$12水平,仍值得留意。06年10月,分拆瑞房上市收回30億;07年6月再分拆專處理內地爛尾樓的中華匯於倫敦AIM上市,時間之掌握恰到好處,充份做到抓緊機遇。回顧分拆中華匯於倫敦上市,加上發行可換股債券,收回39億現金,其後趁中華股價跌到殘無人理時,即用29億以高溢價將其私有化;整個高賣低買,私有化過程,純利有10億,是中華08年盈利的8倍。做收買佬賺到錢,最重要在行業缺水時執平貨,8月其附屬公司用9.2億元向盈大地產買入北京朝陽區1.41萬平方米正在建造中項目,進一步加強中華市中心的實力,中華無負債兼持現金20億,除對瑞建增加每股資產淨值之餘,亦可增整體土儲水平。瑞建現市值約45億元,08年賺5億餘,以中華市值近30億,08年賺億餘計,未知市場是忽抑或低估了瑞建。內地地王不斷創新高,行內現金總有短缺時,加上中央嚴防違規貸款打壓,中小發展商有可能重蹈07年泡沫的覆轍,到時處處出現爛尾樓工程。瑞建市盈率只得5倍,是被忽與遺忘所致,留意其股價與成交表現,候機入些貨,察看何時有資金密密收集這隻好市又賺,淡市爛尾樓潮都生猛的內房股。
昨日看新聞,希慎 (14) 主席利定昌前日在家中暴斃,享年55歲。他祖父利希慎當年是走私鴉片起家,再投資地產致富,莫非真的報應報在子孫上?如果是真的就非常可惜,所以做人一定不要做一些傷天害理的事。興利中心項目可能會命名為定昌中心亦不足為奇, RIP.
2009年10月18日星期日
恆指升軌受阻下週或借勢回套
2009年9月28日星期一
勿對本週股市期望過高
鞍鋼 (347) 可能會在$16受阻,因為向上有三條平均線,就算突破成功,近兩月阻力剛好在$17之下,升勢不會太勁。
深控 (604) 阻力會在$3.3水平,近兩日雖有買盤支持,但亦要等待成交回升才可買入,如果能夠在$3樓下買入就最理想。
中通信 (552) 52週波幅雖然不大,但現時卻處於接近跌勢底部及尾聲,只要等待成交回升就可買入作一個中長線的好倉,9月1日業績理想炒上後股價偏軟,但成交不多,應該是獲利回套的沽盤居多,大戶似不滿中通信 (552) 多賺33%也不派中期息,但我相信他們仍然有貨在手,上月跌浪底部$4.3有支持,現價買入亦可望與大戶同坐一條船,如果能在$4下買入就最理常,但當然只要成交明顯回升就可不問價跟入了。
鞍鋼 (347)、中通信 (552)、深控 (604) 博反彈都不及龍工 (3339) 那般強,但中通信 (552) 是三隻之中我覺得最穩健值博的。預期本週恆指應表現平平,投資者不應有太大期望,我相信仍要在現水平橫行才對後市發展有益,但如果本週抽上了成交急升我會趁機減持股份。
2009年9月25日星期五
小心國慶反高潮
將來我的長線投資重點,會放回領匯 (823)。太古A (19) 將國泰 (293) 手中20%港機工程 (44) 股權買過來,太古A更覺有投資價值,宜吼位儲回些貨,但因剛轉弱勢,未到買入的時候,反而領匯 (823) 現價買得過,要升一成應該不太難,昨日見成交急升即掃入。
牛市之中應隨時吼緊心水優質股,某股被看淡的傳聞,通常都是成為增持的機會,例如今年航運股中的中海集運 (2866) 與中遠洋 (1919) 發盈警下仍能上升,在壞消息下,一般散戶紛減持或避開,但下個交易日即創新高,不用說又是大鱷再度增持;業績不如理想發盈警是反映過去海運行業低潮,上升理由是展望未來的經濟復甦,經濟復甦才剛開始,航運股怎會沒有運行。但航運股正被太行唱淡,股價短期內仍偏軟,要稍等一下。
國泰 (293) 對燃油有盈,實際業績是虧損,如相信經濟復甦,國泰將來必會獲真正的盈利。不過國內航空業已有復甦蹟象,首都機場 (694) 宣佈,今年7月份飛機升降及乘客吞吐量較去年同期大幅上升8.95%及22.51%,旅客增加率遠高於飛機升降率,間接說內地旅遊業復甦了,同時也可看多一眼首都機場 (694) ,但它的股價其實已經反彈,現價不會考慮追入。國泰何時復甦難料,不過賣了19%港機股權給太古A,有助舒緩財政壓力。如果航空公司業務回升,積壓機身大修業務亦隨回升,不過港機的復甦,可能稍為滯後。過去航空業亦不景氣,港機工程自然受拖累,上半年業績遜預期,大行紛唱衰,市場料下半年所受壓力更大,中期業績公佈後,股價應聲滑落且成交增。另外本港第二間飛機維修機庫中飛已正式投入服務,我認為港機仍舊可得到國際信賴,所受壓力不會大,但市場多少也顧慮它會影響港機業務,預期全年業績跌幅在30%以上,因此股價會續挫,看看股價會否下破$90或會更往下試,我們且觀望股價何時喘定,靜候買入良機,港機近年大肆發展,增設施,一旦經濟復甦,潛力可發揮,唯$90大支持區仍有下破的風險,宜等待恐慌拋售後買入,我覺得大戶必定會技術性造出破底的。
昨日沽出了旺旺 (151) @$4.43並換入領匯 (823) @$16.56。現在最擔心是大唐發電 (991),如果下破了250天線必定會止蝕。總之,現水平對海空航運股暫沒有太大興趣,但經濟復甦的焦點必會落在這些股份上,另外太古A (19) 亦都是目標之一。港股在未來這幾個星期是關鍵時刻,國慶後或會見頂,投資者要見步行步。
2009年9月24日星期四
現在抽新股多數是散戶
當大部分投資者為IPO熱潮興奮之際,港股亦出現疲態了。抽中中冶的更損手還要另加手續費。其實我一早已經不看好這輪新股,因為有不少集資規模較少的可以混水摸魚,將盤數粉飾得漂亮地吸引投資者。將心比心,如果我是這些公司的董事,真的會開心到睡不着,因為現時確是上市抽水的最好時機,市況好轉,認購額必爆,上市後即慢慢放一部份出去即袋袋平安,這麼容易就可以換新車,買豪宅了。除了國藥和華潤水泥外,我對其他新股還是有點保留,不過他們的真正價值早晚會在市場上反映出來。其實股市已經有很多股票供選擇,根本不用分神去抽新股,況且有經驗的投資者應該都不會在這個時候認購新股罷,現在已經有機構投資者抽飛及暗盤沽出,即管看看今日招股的那四隻股反應如何,當中最有看頭的賭股永利盈利十分飄忽,我自己真的沒什麼興趣。
2009年9月21日星期一
遊資未走不代表股市會升
9月18日家庭組合以$5.03買入質素甚佳的亞洲水泥 (743),看圖表走勢不錯,華潤水泥9月21開始招股,快要在港上市了,炒轉影子股正合時宜。另外,昨日個人組合以$4.16買入旺旺 (151)。資金短期沒有撤離象,恐怕是樓市、金市、IPO巨無霸、60億人民幣國債,會抽走市場的資金,淡友會趁銀根短拙時發動反撲,尤其近日金價急升,未知流入金市的資金背後主要是抗通賬 還是避股市暴跌之險,看來兩樣都有可能。但如果說金價最近的升勢與通賬有關可能還言之過早,因為經濟增長的步伐還未可帶來對通賬的憂慮。所以我猜測純是資金炒作,為日後造市作準備,到時可能會金股一齊沽,並同時造美元好倉,這已經是一單大茶飯了。
本月4日,有「未日博士」之稱的麥嘉華 (Marc Faber) 提醒投資者要小心匯市,他指出歐元兌美元只在窄幅波動,另芝加哥期貨交易所美元兌主要貨幣的淨空倉側重於一邊,據他的經驗,短期內會有異動,認為美元至少會出現一波短暫的反彈,美元若回升,金股同遭殃云,多留些現金是謹慎的做法,今天亦在$43沽出了北控 (392) 以及在$10.8沽出了中海油 (883),另外暫定目標有中國龍工 (3339) 和天津發展 (882)。今日我看過美元對多國貨幣交叉盤後都發覺美元有轉強的跡象,所以Marc Faber的觀點是不能夠被否定的。
直至現在,中港兩地游資極充裕,國內寬鬆貨幣政策不變,內地沒有融資融券,沒有「孖展」抽新股,只是一隻冶金A股已凍結真銀1.62萬億人民幣,本港游資未離場,足以應付配售、IPO、國債等的抽水行動,上週三來港上市三隻新股截止認購,凍結7000億元下仍有接近700億元成交且破悶局,收21400點,資金解凍後,大市繼續上升動力理應仍然存在。但我個人認為大市有700億元成交是屬成常水平,沒有太大指標性,遊資雖然未走,但這不代表他們會就現在入市,本週有7隻IPO上市,那種熾熱的程度有點令人喘不過氣來。樓市方面有名鑄,富甲半山,以及天璽抽資,天璽頂層的「至高無上」獨立屋呎價正在叫7萬大元,如果真的成交了,那麼我只可以用「瘋狂」來形容。短期內我覺得港股要突破22000點阻力都未必可能做到,曹劌論戰中有句"一而再,二而三,三而竭",如果恆指屢次嘗試破關都不成功就要當心了。
亞洲水泥 (743) 正受制100天線,即$5.27水平,可以給多幾天時間。
中國龍工 (3339) 發盈警後連日被狂沽,股價低殘,250天線在$3.56水平,過幾天看看能否到達,要等待明顯收貨訊號才跟風買入。
天津發展 (882) 多月來低位支持在$4.5水平,但上有多條平均線作阻力,必須等待大成交突破。
2009年9月20日星期日
投資者應時刻注意風險
2009年9月15日星期二
2009年9月11日星期五
恆指短線目標22000
近日股市成交回升了,我覺得大市短期內仍會向上發展,上到22000應該不難,市底強弱是有跡可尋的,留意單日走勢有否急遽逆轉,高位急回,成交急升就是回調的開始了。但國慶會否像2008年奧運反高潮一樣,就有待觀察,這點是投資者需要小心處理的,因為月底仍有機會見頂回調。
龍工 (3339) 近日成交急升,正開始另一輪的反彈,阻力會在$5水平。
維達 (3331) 近日大成交派貨,slow stochastic還未超賣,要看100天線,即$4.71支持。
吉利 (175) 放棄收購Volvo (富豪) 品牌,我認為汽車股已經玩完了,近日走勢轉弱,還是避開這類股份比較好。畢竟中國有錢人實在太多了,而且富豪多鐘情歐洲名貴品牌,你看中國官方房車是寶馬 7系,奧運指定房車是奧迪,企業家喜愛勞斯萊斯,近年出產的國產車子大多有抄襲成份,性能技術亦不太成熟,國產車只能活在歐洲車的影子下,就算收購了富豪這個品牌都沒有多大的幫助,因為沒有出口是難以與國際大廠競爭的。
旺旺 (151) $4見支持,超賣中,昨日成交大升,短期內或有反彈出現,宜再接近$4時吸納。
2009年9月5日星期六
成交回升持貨等收割
遠洋地產<03377.hk>公布,6月底止上半年業績,錄得純利6.7億人民幣(下同),按年增長23.6%,每股盈利14分,中期息4港仙。去年中期息派3港仙。期內營業額34.88億元,升7.4%。(de/d)阿思達克財經新聞
先看遠地 (3377) 績後炒上,連續兩日大成交上升,擺脫了兩個星期的頹勢,連續升破了多條移動平均線,我當然即時鬆了一口氣。手持現金124億人民幣,current ratio 2.5倍,liability 184億,比上年年尾增加25%,加上剛獲授3年定期7億美元銀團貸款融資,利率為倫敦銀行同業拆息加每年2.10%,credit更加接近200億,可謂水源充足。遠地 (3377) CFO沈培英表示,下半年會積極補充土儲,並保持兩成派息率,足見其投資價值。
遠洋地產<03377.hk>表示,下半年將積極補充土地儲備,並重點關注交通樞紐周邊以及可在城市規劃及發展中增值的土地,並優先考慮位於現有項目周邊及位於一線城市市中心的地塊。公司會將重點開發環渤海地區市場,尤其是北京,同時亦關注其他經濟高速發展且有特色的城市的機會。集團土地儲備總量為1195.4萬平方米,按權益應佔未交付樓面面積為1138.5萬平方米。(ia/d)阿思達克財經新聞
新的銀團貸款一部份將用來提前償還債務,net borrowing ratio下降到34%,其餘用作營運開資。姊妹公司中遠國際 (517) 未來有意剝離物業業務,而這物業資產與 (3377) 無關,因為數不多,所以將來有機會全部賣給遠地 (3377) 。根據業績,上半年毛利率雖由去年同期的43%,下跌至29%,但同時因稅務負擔下降而受惠,其中Land Value-Added Tax大減53%,effective tax亦都由去年33%降至23%。另外,純利升至6.7億不單是因為將旗下甲級寫字樓,遠洋.光華國際C座轉入投資物業的評估增值計入損益,而是該公司在艱難時期有效控制成本的成果,開支當中marketing只佔銷售額的2%,下降了2.5%,administration更大幅下降了51%,可見管理層的功力。儘管現在可售樓面面積只有三十幾萬平方米,但下半年待北京的遠洋沁山水和遠洋萬和城推出後,全年可達一百萬平方米的目標,而且售價將會受惠國內保八而有所增長,所以我對它盈利增長亦都非常樂觀。其實要在綠城 (3900) 和遠地 (3377) 中選擇,真的是一個困難的決定。綠城 (3900) 賺錢能力超強,但在市道低迷的時候,售價必然受壓,所以我還是會偏好有紅籌背景的遠地 (3377),因受母公司遠洋集團的關照,大力支持環渤海區的發展,這是一般內房股不能及的。連日收貨後,大行紛紛唱好,暫時目標價會在$9水平,應該沒有太多的難度。
大唐<00991.hk>及北控<00392.hk>分別就克旗煤制氣工程事項發出公告,近日國家發展委核准了工程,並調整克旗煤制氣公司的出資結構。工程總投資額將由約187.8億人民幣(下同),增至約257.1億元,其中項目資本金為77.1億元,由新出資方按出資比例出資。大唐、北控旗下北燃集團、大唐集團及天津市津能投資(大唐主要股東)的出資比例,由原本的51%、33%、6%及10%,調整為51%、34%、10%及5%。鑒於組建克旗煤制氣公司的出資方、出資額及出資比例與原投資協議相比有所調整,調整後的新出資方擬簽署新的投資協議。待新的投資協議簽署後,將另行發表公告。08年4月,大唐等簽署協議,擬組建克旗煤制氣公司,以籌備、建設及運營克旗煤制氣工程,即位於內蒙古克什克騰旗的一項年產40億立方米天然氣的工程。(ia/w)阿思達克財經新聞
另外,組合持有的大唐發電 (991) 及北控 (392) 都有所動作,內蒙古的天然氣項目的投資比例變動不大,仍分別佔了大部分,工程亦都獲國家發展委批准了。夏季是發電的高峰期,是下半年發電量上升的主要火車頭。大唐 (991) 的Net Gearing Ratio雖然高達449%,但連日下跌後,股價已經回落至六月的水平,相信亦反映得七七八八。我仍對它下半年盈利改善有信心,因為大唐 (991)一半的電廠位於河北鋼鐵生產主要地區,隨住經濟復甦的步伐,該區的電力需求亦都會上升。
大唐<00991.hk>副董事長兼總經理曹景山表示,冀望未來5-6年提升非電業的盈利比重,擬在2015年前煤炭業務比重增至約50%。他又表示,旗下8-9年核電項目正作前期工程,已聘用300多人,但未有時間表,而發展規模仍待國家審批。(wr/a)阿思達克財經新聞
至於擴充後煤炭業務就要到明年第一季才看到實際的盈利貢獻,回報雖未能太樂觀,但相信亦有助穩定煤炭供應及更有效的控制成本。未來營運環境是可憧憬的,但要改善財務狀況就需要一段時間。現在趁電力股有所起色,希望能先走一轉順風車,日後再趁低吸納。
聯交所資料顯示,The Capital Group
Companies(CGC)於8月28日,以每股平均價31.154元,增持神華<01088.hk>383.85萬股至5.02%。
真慶幸我買得比CGC平少少,家庭組合上週在$30.9又再撈了神華 (1088),希望能為我賺進更多。
《21世紀經濟報道》引述中國煉焦行業協會秘書長楊文彪表示,焦煤作為煤化工傳統子行業,由於產能出現結構性過剩,將面臨三年新項目限批令。他又表示,焦化產業政策調整會鼓勵焦鋼聯合,以確保焦炭產能與鋼鐵產能相配套。
至2013年前五年內,神華 (1088) 資本開支達2700億元人民幣,包括投資煤電板塊等,其中30%-50%來自資本金,餘下金額向銀行貸款,大多用作產能擴充,海外併購及尋找境內投資項目,包括正在參與投標的蒙古項目。神華 (1088) 現有產能及擴充工程相信已能足夠應付未來幾年的需求,新項目限批令只對小型煤企影響最為深遠,但對身為龍頭的神華 (1088),地位只會愈來愈穩固。
港鐵<00066.hk>附屬Metro Trains
Melbourne(MTM)與澳洲維多利亞省政府簽署專營權協議,由09年11月30日起為墨爾本鐵路提供營運及維修服務,首期為期8年。港鐵擁有MTM六成股權,而澳洲當地兩間鐵路公司UGL Rail及John Holland,佔其餘四成股權。墨爾本鐵路網絡共有15條鐵路線,全長372公里,每周有340萬人次使用。(wr/w)阿思達克財經新聞
這個新聞真的令我有點驚喜,亦都是我樂於見到的海外合約。香港的港鐵系統於2009 年上半年的周日平均乘客量為420 萬人次,預計將軍澳康城站及九龍南線連同新建城的柯士甸站可讓港鐵未來突破500萬人次,即香港人口的一半。相比之下,澳洲墨爾本鐵路每周的340萬人次,絕對拍得住港鐵的舊有鐵路網絡,而且港鐵擁有MTM多達六成股權,真的令我喜出望外。除了地產業務之外,股東們最渴望見到的相信就是鐵路業務的增長了。
港股成交量經過一個月以來的委縮後,上週五出現明顯的回升,美股昨晚收市又升96.66點,有助港股後市更上一層樓,現在繼續持有股票等待收割,希望今年能夠達標。
2009年8月31日星期一
鎖定反彈目標
2009年8月26日星期三
炒股如打牌
港股不經不覺在二萬點水平已差不多有一個月了,當初我覺得後市要再上,大戶必會在這水平把玩一段時間,可幸的是,這個假設到現在還沒有被推翻。所以一盤牌打到越後,我覺得越有機會食胡,因為現在我只摸剩一隻牌而且還沒有絕章。大戶就是我的上家,它們可能看通了我們的牌底,但按遊戲規矩,它們始終都要打出最後一隻牌,至於能否食胡就要看運氣了。
2009年8月21日星期五
投資者應量力而為
2009年8月18日星期二
業績優自然成頭馬
大唐發電<00991.hk>宣布,與持股35.6%的大唐集團簽署投資協議,組建多倫煤化工公司,以建設及運營多倫煤化工項目,持股比例分別為60%及40%。項目總投資額約162億元人民幣(下同),首期註冊資本40.5億元,雙方將按比例出資。多倫煤化工項目位於內蒙古自治區錫林郭勒盟多倫縣,以大唐發電全資擁有的內蒙古勝利東二號礦的褐煤為原料,利用先進的粉煤氣化技術、合成氣淨化技術、大型甲醇合成技術、甲醇制丙烯技術和丙烯聚合技術生產化工產品。該項目預期每年生產聚丙烯46萬噸及其它副產品。(su/a)
我們持有的股票都是業績亮麗的,現時仍跑嬴大市,根本不用怕。港鐵售出40伙君臨天下,約值10億元。另外,遠地 (3377) 本身已經超賣了,下跌空間有限,今日雖最低見$6.95,但收市前回升至$7.49,可見100天線的支持力,現時股價仍是五月中的水平,估值仍算合理,近日大行又唱好其業績,算是完成強弱者股份轉移罷。我早前預計大戶必打出心理跌穿二萬關的心理戰術今日亦靈驗了,今日曾低見19916點,連續兩日應有不少散戶投降了罷,不過震倉深度仍比我預期的少,現時左右大市的還是美股表現,道指就算不升也難再跌穿8000水平,近日下跌亦未見成交升,所以後市應沒有多大問題罷,全球企業在金融海嘯中榮辱互見,業績好的自然會跑嬴大市。
2009年8月17日星期一
後市發展靠好消息
上海(道瓊斯)--大唐國際發電股份有限公司(Datang International Power Generation Co., 0991.HK,
簡稱﹕大唐發電)週日表示﹐受電價上調推動﹐公司上半年淨利潤較上年同期增加55.7%。大唐發電在一份公告中稱﹐截至6月30日的6個月中﹐根據中國會計準則核算的淨利潤為人民幣6.5237億元﹐高於上年同期的人民幣4.189億元。按產能計﹐大唐發電是中國第二大上市發電公司﹐僅次於華能國際電力股份有限公司(Huaneng
Power International Inc., HNP,
簡稱﹕華能國際電力股份)。該公司上半年收入由上年同期的人民幣174億元增至人民幣206.8億元。同時在香港和上海兩地上市的大唐發電主要向中國富裕的東部地區供應電力﹐其總部位於北京。該公司今年上半年發電量為613.3億千瓦時﹐比上年同期的622.5億千瓦時減少1.5%。-By
Jin Jing and Yvonne Lee, Dow Jones Newswires; 8621 6120-1200;
jing.jin@dowjones.com -0-版權所有(c)2009道瓊斯公司
我下個目標該會是大唐發電 (991),取其業績不錯,又有煤出產,產能增加應有助控制發電成本,未來又可能會發展煤化工業,盈利增長情況可觀。現在要看50天線支持,以及有否成交配合。
大市近日股市成交縮減,但個別股份仍見有收貨,現階段如沒有調整,就會在現水平橫行上落,後市發展要有賴好消息進一步刺激。
2009年8月14日星期五
料後市繼續震倉橫行
昨日沽出了信義玻璃 (868) 了,在$7時錯過了獲利時機,但我覺得又無需特意避開工業股,因為我們當初買入信義玻璃 (868) 是完全沒有錯的,只不過是沽出的策略做錯了,當日下跌的成交與前一日大升相近,意未那時候的高位將成阻力,沒有人會知股價幾日後走勢會怎樣,所以我當日下午曾再警告它可能短期見頂,收市前或應考慮全數沽出,但落盤了轉頭就急回,不能成交。有時你以為只是震倉,但結果越跌越有;但有時你以為是派貨,但結果越升越有,這就是炒股的諷刺罷。好多時我們都未必能夠看得清盤路及大市,不然這個世界就沒有窮人了罷,對嗎?我們可以做的就是盡量減低犯錯的機會,還有一點很重要的,就是不要被過往的錯誤影響你當前的決定,炒股是一單還一單,你可能剛放了一隻股票,那隻股票幾日後就炒上,但如果你老是記着你曾經落空了的那種失落,那麼你日後或者會持有另一隻股票,死都不甘心賣掉,因為你希望幾日後就炒上,那麼這次好可能會撞板了。這種心態其實和一般賭徒沒有分別,因為賭徒老是希望下一局是開一手好牌,但這次又可能是壞牌,然後連續幾盤都是等待一手好牌,但毫不察覺自己已經越輸越多了,根本無法回本。所以出股海覓食,要懂得定時回岸,一去莫回頭,因為如果只一再堅持守株待兔,一個浪打過來,就可能覆舟了。
近來股市多數日升日跌,震倉頻繁,個別股份成交有異動就要落足眼力,待調整完畢就可出擊,但世事無絕對,我只是盡量爭取最佳的時機,買股有時需要天時、地利、人和,揀對了好股還要揀對入市時機和入市位,買入後賺不賺到錢又要看個人的運氣。希望這次又是一個成功的買賣,但大市水平高了,又要懂得見好即收,記得二個月前我即日仙持貨短炒常有斬獲,我經常都說,如果大市水平高了,那麼長線投資的策略就行不通了。不過,如果有察覺到異動,就不妨小注出擊。記得那時候很多人還是對後市抱猶豫的態度呢,其後沽出了中國龍工 (3339) 便是很好的反面教材。其實持有一隻股票最危險的時候其實就是在一個升勢之後,成交出現異動,股價不為所動,好像一輛車行駛中死了火一樣。不過有時這隻股票可能只是稍作休息,幾日後就繼續上升,但你永遠沒法知道,或者你寧可幾日後再追入,是為寧買當頭起也,買了後更加要小心,預備隨時跳車,因為升勢可能很快便結束,這時候推高了的止賺價就會幫到你鎖定利潤,不至於空手而回。
現在我們應保持警覺,以及一個寧靜的心境,像夜晚湖中的明月一樣,不要被外來的聲浪震盪到湖水,這樣就可做到心平如鏡,大大減低判斷錯誤的機會。大唐發電 (991) 要再觀察多幾日,現階段只覺得遠地 (3377) 最值博。
2009年8月10日星期一
Q3盈警連珠爆發添變數
Q3盈警連珠爆發,令市場增添不少變數,大戶必借勢狂沽個別股份,投資者要小心密切留意公司盈利會否大幅倒退,這其實在選股時就應該考慮過了,盡量避開金融海嘯影響最深的一類,而同時發掘業績理想的股份如中興 (763),港鐵 (66) 和長建 (1038) 等。筆者今年都甚少買賣金融股,早前只是在中壽 (2628) 的多個反彈浪中搵食,以及前三個月前買入的建行 (939),但因看錯市而無功而還。除此之外,今年航運股的投資風險極高,投資者應避之則吉,切勿胡亂猜測行業底線。
2009年8月7日星期五
留意美元匯價
昨天閱報得知港鐵 (66) 與恆隆 (101) 發展九龍站的君臨天下有新消息,因恆隆 (101) 在港土儲不多,所建樓宇皆惜售,致錯失過去數月賣樓先機,這與他們向來保守的投資策略有關。二線地產商財力比較小,難得有一個值錢的樓盤可為集團提供穩定收入,他們惜售以維持未來幾年的正現金流是可以理解的,但港鐵 (66) 收入還有鐵路業務的盈利貢獻,投資策略的自由度自然會高一些。君臨天下與新地凱旋門為鄰,是名副其實的帝王級豪宅,港鐵 (66) 有見豪宅市況熾熱,從中分出單位自行在市場發售,意向呎價1.6萬至1.7萬,又可多套現10億,上半年港鐵 (66) 已售出2200單位,值166.58億,收益遠超其他地產商,踏入下半年,將軍澳盤領都昨天接近沽清,稍後有望推出與長實合作的大圍車廠上蓋項目及東涌海珀名邸,我在$27.85元加碼較前是貴了些,但肯定將來可以隨時間以更高的價錢賣出。
《業績解碼》長建<01038.hk>內地項目溢利升2.4倍
長建<01038.hk>中期業績表示,受惠期內出售內地三家電廠予港燈<00006.hk>錄得13.14億一次性收益,帶動純利錄得38.85億元,按年升67%。期內,港燈投資為集團提供10.24億元溢利貢獻,按年下跌17%。內地項目溢利貢獻為16.58億元,升2.4倍。澳洲業務方面,以澳元計算,溢利貢獻按年上升17%。當澳元兌換成港幣入賬,則期內溢利貢獻為4.4億元,跌10%。英國水處理及氣體業務溢利貢獻為3.69億元,按年升36%。加拿大及新西蘭項目合共為提供7500萬元溢利貢獻。基建材料業務方面,溢利貢獻為7300萬元,按年跌37%。若撇除08年上半年度出售資產所得7100萬元一次性收益,基建材料業務經常性收入則上升62%。另外,集團亦已訂定若干利率及匯率掉期合約,以減低風險,截至6月底止,該等衍生工具之名義總額為97.87億元。(mk/d)阿思達克財經新聞
長建 (1038) 昨日終於成功突破了100天線了,是時候應該沽出套現換馬。另外,家庭組合持有的信義玻璃 (868) 我前日曾以市價$7.25落盤,但股價瞬即級級回落,最近兩日成交只有千多萬股,侍消化些獲利盤後可望重拾升勢,唯有等下一回合罷。現在游資不停流入香港,昨天任總又示警了,真的要警惕,小心美元年底前會轉強,到時游資流出會像潮水一樣急。
2009年8月5日星期三
大市正消化獲利回套
《大行報告》花旗升長建<01038.hk>盈測,料中期多賺58% 花旗調高長江基建<01038.hk>2009-11年盈測8%-10%,反映海外業務盈利增加,以及因美元貶值匯兌收益,仍看好海外併購潛力,評級維持「買入」,目標價33元。該行估計,長建今年上半年純利36.8億元,按年增長58%,主要受出售內地電廠13億元收益帶動;中期息料派0.32元,相當於20%派息率。全年純利估有59億元,高過市場共識17%。(de/d)阿思達克財經新聞
長建 (1038) 今日公布業績,現處於100天線之下,短期內有機會突破,沽出套現的日子近矣。昨日終於沽出了神華 (1088),獲利三成多,其後高位急回,有派貨之嫌。早幾日買入的信義玻璃 (868) 昨日亦高位急回,成交與前日急升接近,恐怕是獲利回套,短期股價利淡居多,明日或考慮沽出鎖定利潤。
中績倒退削派息,港機<00044.hk>挫近7%
受航空公司減少開支影響,港機工程<00044.hk>繼01年以來首次出現中績倒退,
拖累股價今早裂口跌近7%,報$103.4,成交額1510萬元。該公司昨日收市後公布,中期純利4.3億元,按年倒退27%;營業額跌13%至21.65億元;中期息大減46%派50仙。(de/w)
阿思達克財經新聞
港機 (44) 昨日裂口急挫8%,與中期業績倒退有關,成交急升,這其實是意料之內。但機隊維修保養是航空公司不可或缺的開支,盈利倒退有限度。況且投資股票買的是前景及未來盈利增長的能力,而不是往績。大戶昨日大方地幫我擠低它的股價,未來我一定要多加留意,以免白廢大戶的一片苦心。昨日金管局又向市場注資了,香港銀行體系總結餘水份仍然充足,所以大市連日來算稍作喘息,消化獲利回套沽盤,短期內應該還會在現水平上落,個別股份調整繼續,我手頭上資金充裕,待時機成熟再度出擊。
2009年8月3日星期一
橫行後爆炸力更強
2009年7月31日星期五
保持警覺別鬆懈
2009年7月30日星期四
2009年7月24日星期五
談地產及工業類股
基建………產品供商廈玻璃幕牆之用。
汽車………供汽車用之玻璃,我發現部份香港汽車都裝上有其產品。
環保………生產供太陽能板用的玻璃保護膜。
又談下地產股,不得不提嘉里建設 (683),其實我一早已經有留意它的了,因為它是最早進軍中國大陸的香港地產商,而且它和希慎 (14) 一樣,都是名副其實的大地主,嘉里在港島半山擁有多個優質物業收租,現金流同樣穩定。最近它荃灣新盤縉庭山熱賣,平均呎價在$5500左右,我舊年去過西環,途經正街街市亦見到嘉里正在重建中的地盤,我當時想那個第一街項目將來可最少開價$7000之上發售。另外管理層方面,嘉里又是一個家族經營的好例子。它是馬來西亞首富,糖王郭鶴年一手創立的,連同系內的香格里拉 (69),多年來累積了大量優質資產。記得07年股市瘋狂的時候,嘉里建設 (683) 更一口氣沖上了$70元,不過相比它每股資產淨值其實只有$42.6,現價折讓太少了,短期內有回調壓力。
其實從前在港上市地產股不多,選股範圍窄,家父在1982年開始涉足股市,次序由公用、地產、洋行,曾買賣過相信你從未聽過像[永泰]、[僑聯]、[益大]等地產股呢,不過它們現已消失了。現實世界有很多自私管理層或大股東,只顧自己袋裏的錢多過為公司創造更多商業價值,參與炒樓、股、匯、甚至對期權,地產行業特別多,地產商經常在市場輪流抽水,曾有可惡到一年抽兩次,所以一些地產股尤其那些高負債的公司,要敬而遠之。但正就是這麼黑暗,我才偏好大家族生意的原因,因為大家族裡存在權力鬥爭,兄弟姊妹能互相制衡,不能一支獨大,主席做的一定要為股東們某利益。財技股通常市值低,大玩100合一,1供4等財技,所以其實避開低市值的仙股也可以,但市值比較高的就要點時間來觀察。你看SOHO中國 (410) 的那個潘石屹坐擁公司大量現金不知有何居心,少賺八成仍維持派高息可見一班。另外一隻人和商業 (1387) 官方網業十分簡陋,核心業務方面那一個版面只有八隻大字,就是"精彩無限,敬請期待",好像是開玩笑一樣。它的業務是問中央借防空洞來作地下商場,基本上是無本生利,沒有負債下毛利達八成,業務擴充空間好有限,根本沒有上市集資的必要,現在主要資產其實只是現金,沒有轉營及拓展業務的情況下,要那麼多錢幹嗎?如此着數的業務,為什麼要上市分給他人坐享其成?鄭裕彤見勢色不對,亦全數沽出所有持股,以這麼高的派息率來看,我已幾可肯定它是老千股了。
至於國內,推動經濟動力少不了內房股,太多了,隔山買牛,只留意大隻的中國海外 (688)及華潤置地 (1109),有背景的遠洋地產 (3377),專發展超級豪宅的綠城中國 (3900),這隻像港股嘉里,不容忽視,加上較細小的北辰 (588) 及港資羅氏家族的端房 (272) 亦已足夠。過往我的焦點常落在收租,內需,煤油,建材及機械類股份,而忽略了地產股追落後的能力,還有很多的附帶行業如信義玻璃 (868) 都會受惠的。不過奈何資金有限,好的股票實在多到目不暇給,有時只需持有幾隻便足夠了。但如果愈看愈多的話,我遲些會建立幾個分類名單,以便觀察。YAHOO財經的"個人投資組合"功能其實幾好用,有上下限到價提示,又可自動轉做Microsoft Excel格式,十分方便繪圖計算。一如所料,今日到達二萬關後,大戶就立即把玩一番,短期內有震倉活動也不足為奇。
2009年7月23日星期四
目標股票預選
藍籌 :
2628最近的支持在$31左右,但如果穿了下一站會是$29水平,目標價在阻力位即$34。
688最近的支持在$15.25左右,但如果穿了下一站會是$14.6水平橫行支持區,目標價在阻力位即$17.25。
883最近的支持在$9.8左右,但如果穿了下一站會再試$9水平,目標價在本年高位即$11。
紅籌 :
882最近的支持在$4.6左右,但如果穿了下一站會是$4.2水平橫行支持區,目標價在本年高位即$5.5。
363現在正處於$32.25上升旗形橫行區,市況不穩時有機會突然抽上$36,下一個支持位會在$30水平。
270近日未見有出貨,現正在$4建立支持,但如果穿了下一站會是$3.75水平,上望本年高位即$4.25。
國企:
1053正在上升軌上,下一個支持位會是$3水平,上望本年高位即$4。
991波幅大比較容易捕捉,支持位在50天線即$4.3左右,上望$5。
2727近日未見有跟隨大市抽升,在現水平即$3.6建立橫行支持區,如果下破了,下一站會是$3水平,目標價在本年高位即$4。
另外,272成交比較稀疏,容易觀察到異動。最近的支持在$4.9左右,但如果穿了下一站會是$4.35水平,目標價在本年高位即$5.75左右。
769自7月以來頻頻在$1.6水平派貨,現水平阻力不少,最近的支持在$1.43左右,但如果穿了下一站會是$1.28水平,目標價在阻力位即$1.6,升穿了看$1.8。
1382近日未見有跟隨大市抽升現水平即$2.33正在建立橫行支持區,下一站會是$2水平,再下一站會是$1.7。我一向不太喜歡工業股,不過這兩個月以來它的升幅真的令人吃驚。
1044正開始它的跌勢,下一個支持位在$37水平,目標價在本年高位即$43左右。
3331近日未見有跟隨大市抽升現水平即$5.25正在建立橫行支持區,但如果穿了下一站會是$4.3,目標價$6。
我總覺得大市未決定方向前,紅籌股是最好炒的。預期二萬關前上落應該會持續一段時間,期間用紅籌來炒上落甚為合適,待目標股票回落到一定水平再買入。
2009年7月20日星期一
二萬關近矣
中興通訊 (763) 近日開始炒上了,今日更升8.2%至$31.4,回報算叫不錯,近三日成交都與升勢配合,我應為可以再看高一線,因為現階段沒有理由賣掉一隻如日方中的股票,直到出現明顯的派貨訊號才會考慮沽出。港鐵 (66) 最近走勢也不錯,但要注意如果成交再突然大幅增加就要小心了。同樣地,神華 (1088) 都要等一個異常的大成交出貨,最好像六月尾那樣多,記得那時候我雖然觀察到異動,但其後股價再上一層樓,之後才出現一個派貨訊號,我見當日成交不及早幾日那麼多,所以我忽略了,白白錯過了獲利及低價再走一轉的好機會,所以這次不容有失,這算是一個好好的經驗罷!另外,我家庭組合買入中建材 (3323) 的成本不低,所以要格外小心。7月第二個星期單日升11%出現異動大成交,之後未見有異樣,但今日股價波幅大,收市價與開市價卻變化不大,不知是否與金隅IPO的建材股熱潮快將完結有關,所以我們必須小心處理,$18阻力不小,如果形勢不妙我們便要快閃,留得青山在。中海油 (883) 終於上了$10了,可惜我持貨不多。美股收市再升104點,料將替港股快馬加鞭,恆指有機會這星期內到達二萬水平。
2009年7月17日星期五
港股有條件再升
我持有的股票昨日表現都不錯,其中中興通訊 (763) 終於都炒上了,收市升3.7%。最近沽出了的龍工 (3339) 升近半成,真的令我目瞪口呆,不過既然換馬了就別再回頭,惟望將來有機會能夠再度買入此隻優質股。前日港股大升,但手上的昆機 (300) 沒有跟隨,心知不妙,所以前日在$4.6沽出了,之後不久即傳出大股東減持。
根據聯交所資料顯示,主要股東Chilton Richard所以炒股一定要留意手上股票表現,觀察不尋常異動,有時分析盤路還可以洞悉先機,要作此分析就必需依靠技術分析,我雖然不可說精通圖表之術,但已有知識總算夠學以致用。暫時見不到有重大危機,其他股票我都會繼續持有。
Lockwood於7月9日,以每股平均價4.645元,減持昆明機床<00300.hk>73.4萬股至9.75%。
2009年7月15日星期三
淡友投降後市要配合消息或業績
金利豐證券研究部董事黃德几表示,經過長達四個月時間,中移動<00941.hk>終於公佈TD-SCDMA第三期設備招標結果,是次系統設備採購規模為3.9萬個無線基站,26萬無線載扇,是第二期的1.6倍,加上第二期的數量,中國移動今年合共採購6萬個無線基站。是次招標由今年三月開始,五月底時初步確定各廠商份額。選擇的設備商名單。中移動把八家競投企業,前四名分別是:中興<00763.hk>、華為、大唐移動,與上海貝爾合組公司,以及諾基亞西門子,後四名分別是:普天、烽火、愛立信和新郵通。其中,中興通訊獲得最高的34%市場份額,緊隨其後的是華為,獲得22%,第三位是大唐,獲16%,諾基亞西門子獲7%,採用大唐設備的烽火通信獲5%,普天獲6%,新郵通和愛立信分別獲得5%市場份額。從中標電訊設備生產商,所獲得TD-SCDMA第三期設備招標市場分額,內地生產商可稱得上是大獲全勝,兩家外國廠商諾基亞西門子,和愛立信合共只有12%市場份額,主要由於愛立信等國外生產商,投入研發TD-SCDMA的時間較短,產品成熟度不及國產品牌。中興、大唐、華為、普天、烽火通信和新郵通,等六個內地生產商,合共取得88%市場份額。隨著中興通訊等內地設備商銷售規模持續增長,前期投入的研發費用比率,將可望逐步降低,純利率料有提升空間。中興通訊主要從事設計、開發、生產、分銷及安裝各種電信設備,包括數據通信設備、手機及軟件系統等,集團海外業務增長持續,預期新興市場增長可望保持平穩,預測市盈率17.9倍,估值合理。
集團研發的上網卡,分別獲得德國T-mobile和日本willcom兩大運營商的訂單,正式進入德國和日本市場,意味集團成功進入歐洲、北美和日本,三大電訊設備業市場。標奠定堅實基礎。截至去年年底,集團上網卡累計銷量突破1,000萬部,全球市場份額由07年的第七位,上升到2008年第二位,增長速度更是同業最高,按年增長高達426%,上半年上網卡出貨量,已接近去年全年水平,增長潛力理想。
一如所料,中興通訊 (763) 成為了是次招標的大嬴加家,連同多份外銷合約,中興今年正現金流非常理想,有助投資評級的提高。中海油 (883) 大升6%多,成交增,短期內有助扭轉其劣勢。早前招行傳出供股導致股價下跌,近日在$16水平定下來了,50天線有不俗支持,今日表現尤其關鍵,我或會買入炒一轉。
2009年7月14日星期二
料港股反彈入市要留意成交
2009年7月12日星期日
50天線要守穩
熟悉我都應該知道,我盡量是不會在星期五入貨的,為的是盡量避開突發事件和敏感消息,但有見本週的風險比較低,加上中建材 (3323) 無故下跌5%多,成交未見增加,所以有時都會有例外。家庭組合持有的中國龍工 (3339) 週五出現大成交派貨訊號,下星期或會侗機沽出獲利。星期一我或會增持中國神華 (1088),連日來無故下跌,近日低開有見成交增加,而且價錢維持在開市價左右,深感收貨進行中。昆明市位於雲南省,但最近聽不到地震對昆機 (300) 有任何影響,週五亦見不到有春江鴨在出貨,所以仍然是安全的,短期目標維持在$5水平,相信難道不大。同日我亦以個人組合增持中興通訊 (763),買入理由亦不需再多講罷,這家深圳公司財務非常穩健,相信今年要維持一定利潤應該沒有多大問題。通常我都會以個人組合買入下跌中的股票作試探,日後才會以家庭組合增持,此為風險控制之舉,加上有股在手始終都會有助觀察該股表現。中海油 (883) 便是一個例子,我鐵定會在$8.5左右入貨,但有見連日下跌,應該都差不多了,所以便以個人組合作pilot buy,成本$9.23。國際能源署(International Energy Agency,IEA) 發布報告顯示石油需求下滑,引發市場擔憂情緒,原油期貨價格周五 (10 日)跌破每桶 60 美元,創下近 6個月來最大周度跌幅。美國商品期貨交易委員會擬採取措施限制原油期貨投機行為,以確保商品期貨市場公正、開放和有效運行。委員會發言人表示,本月稍晚將為此舉行聽證會,預期會打壓期油炒風,所以月尾前仍有機會下跌,但如今只是月中,期間應該會有一個反彈。其實我不太贊成任何程度的干預,畢竟與期貨一樣都是公開的投資市場,但投資者必須留意這些新聞,因此短期油價走勢仍是利淡。料本週港股保持在50天線之上上落,直到下週100天線上破250天線才可確定趨勢。
通用汽車閃電宣佈脫離破產保護程序, 比我想像中還要快。新GM Motors只會保留Chevrolet, Cadillac, Buick及GMC這四個品牌,縮細規模有助這家企業重生,因為擴充過度是它失敗的主要原因,勞工成本以及員工福利只是加快它的滅亡。消息出了市場沒有多大反應,因為GM早已不是道指的成員了,和AIG一樣又有誰會關心他們的死活呢?GM Motors能走出破產確實是奧巴馬上任以來其中一個政績,至於經濟刺激措施能否如他所說,在下半年揍效就要拭目以待了。但奧巴馬在外交上圓滑的手段確實為他嬴取了不少掌聲,他要為美國爭取的是國際上的朋友,在當今的經濟環境,多一個朋友好過處處樹敵,你看那個法國總統最後也要向錢低頭了,可想而知外交政策是關係到國家的繁榮。如果President Obama能夠保持住這種積極的態度,那麼美國就真的有救了。
2009年7月10日星期五
個別股份熱炒尋寶要快
該回到正題了,這星期大市雖然下破了支持位,但50天線支持力不俗,加上新股效應令港股暫時擺脫劣勢。市場熱炒有業績的二線股份,如我早前買入的昆明機床 (300) 昨日宜佈 ,H股末期股息定為每股10.697港仙,昨日漲了一成,A股更升停版。奈何我之前買早了,成本要$4.7,但以昨日成交量看,升勢應該可以延續,但雲南地震替此股添了不少變數,明天必須要小心。國際油價下跌至$60水平令油股普遍造好,中油香港 (135) 更借勢大升16%,這隻股票的爆發力真的不能小看。雖然我個人持有的領先商品ETF (2809) 是可作長線的,但自購入後另一天雖然升了3%,但即日及之後一日都出現大成交派貨,我理應沽出之後再作打算,但是我並沒有這樣做,我承認是我操作不當,市場紀律是不能夠被閒置的,必須灌切始終地執行。北京金隅 (2009) 下週在港招股,料水泥版塊可再領漲,中建材 (3323) 昨日大升11%也恐怕只是熱身。華創 (291) 啤酒業務銷售比同期大升18%,對華創盈利改善有莫大的幫助,昨日升了6.8%,成交增,短期內應可挑戰今年高位。我家庭組合持有的中國神華 (1088) 雖連日下跌但昨日低位有買盤支持,成交急升,應該與以下報導有關,我今日不排除以個人組合增持該股。
《新華社》引述神華集團總經理張玉卓表示,擬在今後五年斥資360億人民幣,將集團於新疆地區的煤炭年產能增至6000萬噸以上,去年在該處的產能為1680萬噸。今年產能目標1.9億噸,未來擬投資千億元增產能至2014年達4億噸,佔當時內地煤炭總產能約15%。此外,集團手頭現金逾700億元,足夠新增產能資金需要。
另外,我家庭組合持有的中國龍工 (3339) 昨日亦發力了,升了4.4%至$4.0水平,帳面利潤已接近16%,昨日成交急升,要賺兩成應該不太難。還有我觀察已久的港機 (44),自五月頭追落後已橫行了兩個月了,急升的超買壓力亦都消化了。大市波動了這麼久都不能觸及上升裂口支持,證明它已在該水平之上建立了支持區,我下週或會以個人組合買入。
近日我稍作休息不貼市,如沒有多大變化我亦都不會理會手上股票,不過我亦的確錯過了不少買入,以及糾正錯誤的機會。Q3快到了,投資策略應比較被動,不過心宜股票回到吸引水平亦不妨買入持有碰碰運氣。市場現時熱炒個別股份,所以我不建議持有恆指成份股。美鋁公佈業績勝預期,美股靠穩,但日後仍要小心金融業的業績。
2009年7月7日星期二
新疆暴動可能是經濟陰謀
2009年7月3日星期五
加州夢幻不再
阿諾舒華新力加在7月1日正式宣布加州進入財政緊急狀態,加州是全美人口第一大州,向來福利高,稅率低,州政府入不敷支,加上受金融海嘯洗禮,加州受創程度比其他州更重,不僅失業率高達11.5%,高於全美平均失業率9.4%,房屋法拍率也偏高。經濟不景氣導致州政府稅收減少,現金短缺問題變得更加緊迫,加州財政瀕臨破產邊緣。 加州預算危機已經影響南加商家的生計,尤其建築和設計業更直接受到了衝擊。12月17日全加州的建築設計師、工程師和營建商都收到州政府的通知,一般責任債券支持的各項計劃案的帳單將被擱置。如果支票不能兌現,那麼這將加快企業遷離加州的速度,以後大家的iphone或者iPod背後的那句"Designed by Apple in California"恐怕會成為歷史了。
麻省很快就會步加州的後塵,儘管麻省歷來就以高稅率見稱,但是這一點似乎並沒有能夠幫助麻省在當前的財務危機中脫身。其實自金融危機以來,各州都像餓狗搶屎般爭奪國會批出來的援助金。相信財政部長保爾森和聯儲主席伯南克已經不止一次問過自己,今次這個預到困難的實體是否規模太大,以至於無法允許其自然破產?就貝爾斯登而言,答案顯然是肯定的,而對於雷曼兄弟,答案是否定的。但如果是加州又會怎樣呢?或者我們應該認真想一想,假如在1970年代上一次重要的財政危機當中,福特總統可以讓紐約州自生自滅,為什麼奧巴馬總統現在就不能在危機真正到來的時候讓加州自己看著辦呢?畢竟,這和拯救華爾街還有所不同。拯救加州,某種程度的意義上未必不可以看成拯救一群政客,拯救一群無法控制自己預算的傢伙,儘管控制預算原本是他們的份內之事。我們可以看到今天的加州,他們的不當管理造成了200億美元的損失,信貸市場無法迅速解凍,阿諾這個Terminator可能真的要親手終結這個曾經輝煌的樂土。很可能包括加州在內,一系列的州和地方當局都不得不收縮那些其實是必需的服務和職能了,因為無論從地方、州還是聯邦的層面,人們都無法從銀行和銀行家那裏獲得必要的信用額度,因為整個美國信貸評級都快崩潰。
奧巴馬一心求變,但可惜他不是神,美國是一個實實在在的爛攤子。以道指14000點以上的峰值為起點,多達13萬億美元的資產在美國股市上蒸發掉了,大約2萬億美元的退休儲蓄資產也從我們的視線中消失,真的十分糟糕。無論對於加州,還是對於阿諾舒華新力加這位加州州長,美國人都沒心情開玩笑,他們必須認真起來,因為這一次阿諾可不是在演戲了。加州一旦破產,州債變廢紙,樓市再度重創,美國經濟要復甦真的要點時間,至少不可能在今年內走出困境,如道指連8000點也守不了,投資者真的要當心了。美股急挫,港股萬八關告急,恐怕日後未能上二萬就要掉頭了。事實早已證明單是上証升也沒用,畢竟美股對港股影響真的非常深遠。
2009年6月27日星期六
資金主導市投資應較被動
2009年6月24日星期三
上有裂口短期內有調整壓力
2009年6月21日星期日
復甦在望
2009年6月19日星期五
美經濟數據報喜港股或強勁反彈
昨晚美國公佈5月領先指標連續第二個月上揚,歐洲股市即止跌回升。另外,商務部公佈5月領先指標上揚1.2%,勝過預期的1%。比4月份修正後上升1.1%,顯示經濟情況漸回穩,令市場頓時鬆一口氣,因為近來前兩日的經濟數據好壞參半。費城地區製造業指數由上月的負22.6好轉至負2.2,是9個月以來收窄得最小。勞工部也公佈請領失業救濟總人數出現1月以來首次滑降,再添就業市場回穩跡象。世界銀行最新公佈的季報中,上調中國今年經濟成長預測,由3月的6.5%提高至7.2%。中國去年推行高達4兆元人民幣的景氣方案,刺激銀行放款和投資增長,促使世銀、大行相繼調高中國今年經濟預測。受數據鼓舞,道指昨晚收8555點,升58點。料今日港股會接力,並嘗試追回多日跌幅,所以一個強勁反彈如箭在弦。昨日港股雖然下跌,但成交再縮,顯示大戶不敢輕舉妄動。如週二是收貨,週三是趁反彈出貨,昨日則沒有任何動作,我想如果真的是大跌,那麼老早就插超過500點了,那麼如果今日市況向好必引發好淡相方不斷搶貨補倉,定必將恆指大幅推高。所以我開市即在$28.8賣了中興 (763) 後,下午決定繼續持有龍工 (3339), 此為棄卒保車,為降低風險之舉。昨日期指好淡大戶角力非常激烈,我見久久未分出高下,唯有暫時離場,隔山觀虎鬥,幸好只賠上了幾千大元,收市前不敢謬然追入持倉過夜,寧願今日開盤後追回。
昨日多隻心宜股票都回落了,包括希慎 (14) 下跌5.5%,下破了上升旗形橫行區,形成了圓頂形態,其實昨日亦曾經大幅下破支持區,最低見$17,但很快便收復失地,有收貨之嫌,我曾在$17.62買入作短炒,博下午港股跟隨A股反彈,但可惜港股始終被人按着動彈不得,見勢色不對我即在$17.8走人。昨日上証不斷創新高,但港股則受壓,大戶此舉實在很古惑,不過港股早前領先,A股現在追回,港股沒有跟隨也是可以理解,我不敢妄下判斷,靜心等待昨晚美股數據。另外,我亦都注意到華創 (291) 受大股東減持影響,繼續尋底,但大量配股上版引發成交早已再上週出現了,近日成交縮,短期超賣了,我正等待一個轉勢訊號入市。多得我在五月開始部署的對沖以及短炒策略,我的資本不但沒有萎縮,而且還有些增長,實力得到了完全的保存,正等候目標股份調整完畢後便買入。
2009年6月17日星期三
千萬別當上一隻豬
自85年成立,97年上市,連深圳短短二十幾年就出了一間這麼成功的科技公司,小弟敬佩之餘又感慨,覺得香港多年來的確浪費了很多時間。董建華時代雖然大力推行高科技建設,又起科學園,又起數碼港,最終亦都淪為白沙灣地產項目,科學園亦變成政府的一個商業地產項目,掛羊頭,賣狗肉。始終港人特性是賺錢要急,又輸不起,直到金融海嘯殺到才後知後覺,不能永遠停留在金融地產的階段,不過我覺得一切已經太遲了。香港最斃就是沒有自家產業,內地企業只不過當香港是一個提款機,南下上市抽水,日後上海取代香港金融中心地位後,真膽心港人到時究竟還能靠什麼。
返回正題,前日買入的中國龍工 (3339) 昨日繼續發力升了3%,收$3.68,成交增至1500萬股,出現了明顯的買入訊號,料後市可望繼續看俏。持貨兩日就有6.66%利潤,還算不錯罷。雖然難掩心中的喜悅,但我必須保持清醒,不要因暫時領先而被沖昏了頭腦。比起以前試過持貨一個上午就賺了一成,其實現在持貨一兩日不算得什麼。我還時刻記着當時的教訓,那時候大市是處於一個待變的階段,我趁熱追入了一隻股票作短炒 (並非老千股),其後升了17%上了榜,我買入的價錢亦有一成的利潤,我幾乎得意忘形了,隨即大幅調高它的目標價,但最終它慢慢地潛水去了,我不服氣,堅決地繼續持有,直到它愈跌愈深,我最多損失達84%,這時我才醒覺。印象實在太深刻了,我永遠都會銘記於心,時刻用來警惕自己,永不再犯同樣的錯誤。所以現在很多時我都強調,如市底不穩,在一個待變的情況下要提高自己的現金水平,其間在上落波幅小注短炒是可以的。如市況還可以,股票走勢不錯時,我就會持倉過夜之日後才決定去向,只要股價在安全範圍之內,我是會盡量讓它自行上落,如我感到不安,就會選擇沽出。如熊市來襲,股價低殘,我是會毫不猶豫地買入的,因為你知道那隻股票正常是什麼價錢。有人說炒股不炒市,但我不太認同,因為大市水平是會影響個人的風險管理及投資策略的。或者你未必能看得通大市,但有些時侯,你知道是不能百份百去盡的。老子曰:「知足不辱,知止不殆,可以長久」即解作凡事做得太過、就會引起他人不滿,若不自知收斂,必會枉道速禍。要控制自己的貪念,懂得見好即收,就能直到永遠。所以說,無論是炒股,外匯或期指,最大的敵人其實不是市場,因為市場的力量是無限的;但也不是大戶,因為大戶和我一樣,是由操盤員控制買賣交易的,雖知操盤員都是人,人始終都會犯錯。大戶和我們的分別只在於他們的資本比我們大得多,所以他們每次落盤都有領導群雄的號召力;如以上兩者都不是,那就只有自己了,要分辨真偽不容易,所以有時出錯在所難免,要剋制自己內心的惡魔,保持平靜的心就能減低犯錯的機會,從而作出應有的果斷行動,這樣就會成功在望。我今天擁有的一切都是嬴返來的,所以我並沒有太大壓力,最多我只會施捨一點給市場。要我一次過就全部輸清?我才不會呢。所以很多時候,有得食胡我就會去食,投資沒有三番起胡的規則,所以有時雞胡我都會照食,寧棄莫出銃,持盈保泰就會源源不絕。
當初我接受了朋友的建議,開始寫這個blog,對自己有個紀錄之餘,我樂得清靜。老實說我根本不介意有沒有人看,因為我只知道寫了blog就會少了很多電話打過來,我個人不喜歡講電話的,電話對我來說只有一個功用,就是讓我找到別人,但我不是太喜歡別人找我的,連我內子的電話都不想接,又何況是一個地產經紀呢?我是一個典型的價值投資者,所以我用的電話絕不是什麼smart phone,手機上的攝影鏡頭都覺得有點浪費;電話中我只會問又或者向人交待時間和地點,談一分鐘都嫌多,不過我又不至於用儲值卡,因為我有時工作上都會有需要用電話的。 家人,朋友和同事就會跟我直接對話,但不知道正在讀這個blog的你,是誰會首先跟我談話呢?
President Obama公佈了金融業監管改革,範圍十分之廣,包括了證券及所有衍生工具,並受權政府更大的權力,必要時可直接干預金融機構。消息一出後令一眾銀行股受壓,標普更調低多間銀行的投資評級,令其雪上加霜,但科技股及零售股走強,美股才幸免於難。料今日港股將會十分反覆,但如果今日再收低,那恐怕神仙都難救,後市將會開始調整。看個別股份走勢而定,必要時或會再沽出股票套現。今日未有太大的入市意欲,只要管理好手上的股票就可以,但除非大市再急速反彈,但我認為機會不大。因為如前日是大戶收貨,那麼昨日便是大戶趁反彈出貨,短期市場投資意欲下降,本身市場參與者又未夠,大戶拖延時間都不知能夠拖得多久,所以市場會繼續牛皮下去,直至有好壞消息傳出才會有趨勢出現。 今晚美國會公佈商務部領先指標,五月份的生產價格指數,消費物價指數和工業生產活動指標,到時數據一出,美股或會有更大的變化,美股牛皮多日顯示市場淡靜,投資者正謹慎地等待數據公佈。香港1995年的牛市前橫行了8個月,1998年的牛市前橫行了5個月,橫行其間各有一次跌破250天線。美國股壇有句關於豬的說話:「Bulls win, bears win but pigs get slaughtered.」好友與淡友皆賺錢,豬是形容為貪婪投資者,結局豬被屠宰了。所以要自知收斂,如發覺形勢對自己不利,不妨先行退下,保留實力是非常之重要的,千萬別當上一隻豬。
大戶收貨味甚濃
除了煤油股值得留意外,早前我提過隻中興通訊 (763) 也值得留意,本身業務已做得不錯,內地諮詢公司發佈研究報告,中興在四項評分中均佔第一位,勢將隱獲中移3G大單,參與TD-SCDMA建綱工程,現價處$27水平,短線挑戰$30以上絕不是侈望。我在5月時亦曾經有建議就以市價買入,如果那時有貨,我們已經先走一轉了,不過現在買也可以,雖然763昨日亦出現買入訊號,但成交不多,不過我看如市底強的話,763未必會再試低水平。
美匯強勢有所收斂,有買要趁手,今日我應該會好忙,期指活動或暫停一日。美國 5月整體新屋開工率大幅上揚至17.2% ,勝過預期,單棟式房屋更是連續三個月走高,顯示房市可能趨於穩定,美國公債殖利率牽動貸款利率上揚,亦導致購屋意願降低,加上公司裁員與信用緊縮阻礙了房屋銷售成長,市場內仍然堆積了很多樓房,所以壓低了價格,不過這仍然是值得鼓舞的。另外,美國五月生產物價指數比四月升0.2%,升幅低於預期的0.6%。剔除食品和能源的核心生產物價指數較前一個月跌0.1%,市場估計為升0.1%,顯示通脹緩和。10年美債下降至3.67%,美股昨晚亦跌幅收窄到107點,仍然沒有向下的大趨勢,短期內有可能大肆炒作。昨日港股最低去到17500水平,我覺得已經不錯,散戶不應再奢望16000或更低的水平,現在18000關失而復得,後市有望再挑戰更高水平。
2009年6月15日星期一
美元反彈續拖累股市
記得我之前提過,就以四月的新屋動工量來看,下降至45.8萬戶,創歷史新低點,需求還沒有增強,顯示消費者信心仍然疲弱。但是仔細地解讀一下,獨立屋的開工量持續第二個月上漲,只是高密度住宅建設大幅下降,導致整體開工量下跌。這個現象其實是正常的,因為發展商要降低投資和整體產品的負累,暫停工程是理所當然。美國最大的住房建築商D.R.霍頓公司公佈的季度虧損,超過了分析師預期,房屋的訂單比上一年下跌了45%。但獨立屋動工量連續第二個月上漲,達到36.8萬戶,比上月增長 2.8%,顯示用家為主的獨立屋仍是有一定需求的,但不要忘記市面上仍充斥着大量銀主盤,並且佔了大多數的成交。上個月,美國聯邦儲備局公佈的一份對銀行的季度調查顯示,銀行貸款仍很謹慎。與先前相比,銀行收緊了住房抵押貸款的條件。既然那麼難拿到貸款,為什麼獨立屋需求還會增加?所以,我當時解讀這個新屋動工量數據成-房屋需求正緩慢地發展。至於五月份又會怎樣呢?要留意的地方將會是獨立屋動工量會否再度上升,如果不升反跌,那麼市場對經濟復甦的速度或會感到失望。我預期高密度住宅建設仍然會下降,直至下半年才會開始有起色,到時市場將寄望公司盈利得到改善,美股才有望更上一曾樓。
這星期的經濟數據將陸續有來,除了上述兩個數據外,還包括週四的領先指標,五月份的生產價格指數,消費物價指數和工業生產活動指標,到時不單搧動美股波動,而且還會影響美元匯價。如今最大問題是美元這波反彈浪,雖然短期美債應該會比較受投資者歡迎,但長債息率繼續被扯高,市場仍然膽心這個趨勢會否持續下去。同上次都一樣,今日港股明顯是因為美匯強勁而下跌,絕大部份股票都不能幸免,但我留意到建行和工行都彷彿有金鋼不壞之身,令我大惑不解。今日恆指跌穿10天線,成交則進一步縮至654億,我昨日都有提到上週五總成交不是特別多,但今日成交繼續縮減令我感到更加不尋常。既然不是派貨,那麼50天線升穿250天線當真是牛市訊號嗎?我又不這麼認為,反而覺得甚為凶險。如果散戶清倉是和近日成交淡靜有關係的話,大戶可能會佈下一個陷阱,後市極有可能再度抽高派貨。所以我不敢斷然說大市已經見頂,而且還有機會創新高。我建議有貨的就因應大市水平作適量減持,沒有貨的就設勿再謬然入市,以免成了大戶點心。這星期由於美股將會有比較明確的方向,所以變數亦會比較多,大市波動,現時小注短炒仍然是可行的策略,投資者宜作好風險管理。
2009年6月13日星期六
通脹。加息。股市
如我所料,大市真的創出今年的新高,但大戶續玩心理戰,上破了萬九,得而復失,殺了萬九熊証後扮作企不穩,在18889.68點收市,波幅有450點。週五高開,收市亦收在該水平,出現沽貨訊號,但成交縮,令我非常懷疑大市是否就此見頂。但如果大戶真的是派貨,成交理應大幅增加,但事實並非如此,所以我仍然相信大市可有力再創新高,但接近20000點水平將有大量沽盤需要消化掉,這個心理關口恐怕不能一口氣沖破,到時大市應該會順勢調整,重要支持位將會在17000點水平,我們應耐心等待入市訊號。週五見好淡在萬九爭持,所以在$17沽出了中建材 (3323) 了,因為早一日已定下策略,若某情況出現時就繼續做快閃黨。明天如何?好難說,只好見步行步了,但以我的現金水平和對沖部署來看,我真的不需要膽心。大市發展必須要有外圍配合,但是應否亞洲股市等美股方向,還是美股跟亞洲股市的方向呢?但我可以肯定一點,就是如果美股或者應說美國經濟還未出現復甦,那麼亞洲股市再上升的空間是非常有限。美國寬鬆的貨幣政策本是用意是將息口保持低水平,如今恐怕希望幻滅了。自新興市場強勁反彈以來,使10年期美債吸引力下降,債息走高,打壓樓市及經濟復甦,以至抑制股市上升動力。但有見30年國債反應不錯,令加息壓力得到舒緩,股市短期內應該還可以向上發展。但另一方面,美國下年通脹預測亦調高至3.1%,是否在暗示商品價格將繼續走強呢?如果美元這次技術反彈結束,那麼商品價格亦將繼續上升,到時通脹加劇,加息始終在所難免。股市必會首當其衝,既然避不了,那不如積極一點去面對,投資者應作兩手準備,以對抗未來通脹所帶來的影響。我已經開始鋪路了,而買入商品ETF只是第一步。今年年尾前是贖回我的印度基金的好機會,到時會將資金投入樓市。加息影響是短暫的,待市場消化了之後,我就會趁低吸納收租股作中長線投資,首選仍然是領匯 (823) 及希慎 (14),因我看好下年租金的升幅。另外,我會再度買入中海油 (883),一來看好其業務將加入經營天燃氣等下游業務等好消息,二來我又看好將來油價走勢,加上有回歸概念,這隻必屬第一批海龜股,上海國際板少不了它,將來港股ETF引入上海,市場必會出現一陣炒賣熱而推高股價,是時候要猜猜那些在港上市的是海龜股了,我幾可肯定神華 (1088) 將必定是其中一隻,遇大調整時一定要掃入。 如今恆指50天線離250天線不遠矣,但我看應該還有一個星期左右,到時大戶將可能以莫須有為由,大肆興風作浪。明日走勢仍會比較反覆,但個人認為大跌機會不大,要看美股走勢如果才會有所啟示。如美股繼續牛皮,那麼港股仍會繼續在高位震盪,其間大市仍有可能反覆向上。
2009年6月12日星期五
時間拖得愈久上破機會愈大
2009年6月10日星期三
市場氣氛高漲宜執行短炒策略
大戶派貨甚陰險
2009年6月8日星期一
匯控勢弱大市借機回套
昨日焦點依然在個別股份如紅籌股,北京控股 (392) 股價再創新高,但後勁不繼,出現派貨訊號,但成交未能配合,所以後市仍有機會再上。但昨日表現最突出的紅籌非天津發展 (882) 莫屬,出現了上升旗形,我前晚亦曾和家父討論過可否入一隻落後紅籌作短炒,他提到天津發展 (882) ,我當時回復他說如果明入就要不問價入,賭的就是出現上升旗形,惟高位入風險亦都高,所以一定要止蝕,不過相信他到最後都並沒有買入。現在入市膽色要非常大兼且要眼明手快,一旦資金不朝自己的方向走,那麼高追的股票就要變成蟹貨了,小股民現時要在大戶掌中搵食真的如上山打虎那麼凶險。
美股曾一度跌近百點,但收市前大戶一下推高,收市微升1.36點,現階段還未算突破成功,因為成交量未能配合。港股今日有望繼續牛皮,低開高收機會甚大,全日波幅會在18150點至18500之間,要繼續留意18500點水平。
2009年6月6日星期六
波幅上落市輪住來炒,what's next?
匯控 (5) 股價升勢已經與RSI形成背馳,今日大成交下跌穿20天線,應該是受恆指成份股比例調整影響,大戶沽貨並將資金投入建行 (939) 令其股價堅挺。昨日不能再試$5.25並出現了錘頭,我看這個阻力頗大,這種居高不下的情況不知能持續多久。
美元兌各主要貨幣已經超賣了一段時間,再跌亦都要等出現了反彈之後,其實最近匯市已經開始偷步,就以加元為例,最近已反彈上$1.10水平,如果要再上就需要大方向配合,即美元轉強,歐元,英鎊,澳元兌美元恐怕亦都開始見頂回落了,兌日元早前雖然出現頭肩頂,但近來亦都反彈了。看看美國10 yr treasury yield curves rates又如何,6月1日還是3.71,6月3日跌到落3.56,但6月4日竟然再次彈上3.72水平,最新6月5日報3.84,仍然是上升的,所以幾乎可以確定美元反彈了,距離聯儲加息的日子越來越近,要慎防對沖基金回補空倉並反手造市,資金有可能撤離。美股曾一度升八十幾點,但後勁不繼,美國公佈5月最新失業率上升至9.4%,創出25年來的新高,令道指急吐近百點,收市回穩報升12.89點。
領匯 (823) 雖然已沽出,但它有4厘息,有機會必定再次回補,昨日曾挑戰三月高位但未能成功,後市仍有機會再創今年新高,但上升空間實在有限。
中建材 (3323) 昨日發力,走出$18阻力區,成交增,短期內有望再創今年新高,下星期可以買入作短炒,目標$20。
中海油 (883) 昨日大幅高開了,雖然整日幾乎沒有趨勢,完全沒有挑戰高位下更出現了吊頸形態,狀甚古惑,不知大戶想做什麼。我絕對同意中海油 (883) 是比同業更加優秀,以後鎖定了這個目標,專心替哥哥在此股波幅中搵食。
昨日紅籌被炒上了,我見北控 (392) 開市時$34.2左右沒有升跌,即在個人組合掃入作即日短炒,但在$35.55放了。沒想到它和上實 (363) 下午都被炒上了,原來大戶紛紛唱好,又是炒回歸上海嗎?我早上本來都想替家庭組合追入的,但北控 (392) 很快已上揚了近3%,所以最後都作罷,但我怎樣也想不到它竟然可以單日升了近一成!現在股市輪住來炒個別股份,關鍵在於我們能否捕捉下一個。
2009年6月5日星期五
震倉是真是假看今日
前排我提過的新能源泡沫,現在真的有點瘋狂了,以中國風電 (182) 為例,散戶們為它吶喊助威,唱到上$1還不夠,現在還說要上$2,完全無視市況是何等凶險,全沒危機意識可言,真的不禁令我心寒。中國將風能上電網的速度仍然落後,最少都需要1年時間,70%的使用率導致產能過剩,而且風能在技術發達的地方如歐美也只不過佔一小部份,一座1000kW的風力發電機一年更只能產生到350kW的電量,很難長期提供如火電那麼穩定的輸出。182會在6月10日出業績,蟹貨區在$1 - $1.2,過份的盈利憧憬配合這個市況,大戶將如何演繹實在令人摸不着頭腦。昨日大戶手法更加厲害,午後跌幅收窄是可預期的,但最後一小時才一口氣推高到接近開市水平,臨收市前十分鐘期指急挫,現在低水近150點,究竟在玩什麼花樣也只有天知。美股收市升75點,今日港股又會否跟隨呢?但前日美股大升二百,港股也沒有跟隨而且還大跌收場,震倉是可以理解的,但昨日又是否再度震倉呢?不少散戶昨日入市了,而且說越跌越買,但我經驗告訴我在待變的市況應作迴避,持盈保泰最多賺少一點,但若果股市一旦逆自己方向發展,破壞力將相當驚人。昨日地產股捱沽,但短期內亦難領漲,因為早前跑嬴大市,出現回套是可預期的。昨出沽出了中海油883 @ $10.56,收市前雖然跌幅收窄到接近開市水平,並且出現了錘頭的入市訊號,但昨日低開已形成了一個下跌裂口了,$10.8亦成了短期阻力,既然潛在上升空間那麼小,短期內亦有可能向淡,那不妨先行獲利,之後再作打算。昨日亦都沽出了領匯和建行,早就想沽出領匯套現了,但遇上了TCI減持導致沒法追落後,昨日終於有機會了,金融海嘯前已走了幾轉了,現在那批貨成本$15左右,持貨半年,算是財息兼收罷。建行雖然只打平手,昨日的走勢簡直是前日的倒轉翻版,但我當時非常清醒的知道,若果明日出了什麼差錯,收低過今日水平,圖表上顯示那就是雙頂了。我們買入價唔平,在$5.01而且持倉不少,今日沽出最多未來賺小一點,今日是星期五,若果今日真的是跌市,那我們就沒仇報了,資金便被壓死了,到時就恨錯難返。再說短期內939極其量也只能再試$5.25水平,我絕不能為了小小的利潤而冒這麼大的險,利險率亦不划算。那時我把心一橫沽出,是一個困難的決定,但我從教訓中學會了炒股勿有賭仔心態,如果我當時只希望明日會升,那與一個賭仔希望下一張是開好牌又有何分別?況且股市裡還有很多的選擇,暫時目標已有14,2809,和3323。這幾隻股票,前日已經分析過了,只耐心地等待一個好的買入價,現在只能看後市如何發展了。1038長建近來出現了不尋常的沽壓,昨日成功試了$27水平,雙底機會很大,相信後市走勢可看俏,這隻股票我買入後從來沒想過沽出,因為我相信它有其他股票沒有的抗跌能力,這點我在往年已經看到了。
2009年6月4日星期四
五不窮,六六無窮?
2009年6月3日星期三
2009年6月1日星期一
通用破產保護美股情緒高漲
昨日得知家父已在$24.55賣出了港鐵,我覺得還是太早了,應該還有一點上升空間。現在還有很多散戶購買力,要他們全部入市了,沒貨的都追貨了,承接無以為繼的時候,升市才會結束。幸好我們只有少量的霸凌香港中國傘子基金,我看不要緊罷,雖然400美元不是少數目,但如轉投商品ETF (2809)應該有很大上升空間,因為它是在$43水平滑下來的,值得考慮。至於印度基金,早前的恐怖攻擊令我非常擔心印度的政治穩定性,現在大選後雖然比以前明朗化,但國會始終不是多數議席組成的政府,有擬政策推行。不過印度勝在資訊科技工業非常發達,明年應該是一個很好的基金贖回機會。
如果要選恒隆 (101) 或希慎 (14),我必定選擇後者,因為入場費比恒隆低得多,而且資產值吸引,負債低,現金充裕。但我們在$16水平猶豫不決,錯過了上車機會。如短期內有望下試$17水平,我們便應買入。說開落後三四線地產股,除了金朝陽 (878)外,還有一隻爪哇控股 (251)被遺漏了。這隻股票是唯一未能升越250天線的地產股,短期內應該會有回套,之後應該會隨大市向上,絕對有追落後的條件。
我認為除了一二線地產股可作中長線投資外,炒這類三四線股只適合短線投機,不宜長期持有。再說我們還有領匯,這隻收租股都算落後大市了,現今通道收窄中,如股市繼續瘋狂,它將有望突破250天線。中海油 (883) 被炒上了,裂口升8.8% 我的目標價$12應該很快便會到,我預期$12.5會有阻力,到時應先吃胡,待回調後再度買入或者換馬。見到哥哥戶口總值追回金融海嘯之前,我真的非常高興,希望他以後會更有心機繼續存錢儲蓄,資產才有望複利增值。幸好前幾個星期,我們入了貨,未至於現在眼光光,但期指昨日低水,短期內應該會有震倉,到時必將追貨的散戶殺個措手不及。看情況跟大市走罷,港匯繼續強勢可見仍有資金流入,恆指PE 20在24000點左右,20000點水平可作適量減持,但如果大市繼續瘋狂的話,說不定能再看高一線。
牛來了?
66 - 港鐵繼續強勢,上週五更在大成交下裂口升7.2%,後市有望挑戰今年新高。$23成短期回調的支持,我決定繼續持有直至大市出現較明顯的出貨訊號為止。自花旗唱好後我定的目標價也是在$24.5,但沒想到只需一日就已經達到了。
現階段我不建議追入任何股票,但持貨者應繼續持有。在未來一個月,我家一直持有的66, 823可等待更佳的出貨位,而最近購入的883,939,1038可繼續與大市同步,目標二萬點水平。那我們就趁機沽清套現,並準備將資金投入地產市場。如果順利的話,有望吃上下一輪的加息潮。美國好大機會出現惡性通脹,別無他選下聯儲局唯有加息,美國以及全世界房地產有望炒高。我預期下年樓價應該有近一成的升幅,不論經濟還有多麼糟糕。現金在加快貶值的速度下,資金必定翻炒房地產及資源商品。
如有多餘資金,不妨趁勢稍作短炒。我覺得44港機近來都在$90水平上定下來了,如有機會回到接近$90可以入作短炒,目標$100。大市短期內好有可能會有震倉活動,之後才會反覆向上,趁現在應找一些落後股份,在回調時買入作短炒。
2009年5月27日星期三
期結夾淡,真假看週五
昨日港股承接美股造好近200點,大升了近900點,以大陽燭上破250天線,成交增,後市可望繼續向好。939建行昨日升破了250天線,成交增,對比起工行,還有很大的追落後空間,短期內可挑戰上兩週高位$5.25。883中海油昨日用來夾高期指後在$10急回,後市可能會繼續向下調整,但如果恆指星期五仍然高收就有機會轉勢。另一隻油股857中石油昨日創新高,成交增,有望挑戰更高水平,所以中海油表現應不會太差。66港鐵昨日亦都發力升了5.5%,大成交走出了$21的阻力區,10天線亦都快上破250天線了,很大機會再創今年新高,不枉我們上兩週以來耐心地等待。領匯大股東TCI在22號減持了股份,昨日成交突然大增,相信仍是TCI的股份上版,但卻沒有趨勢出現,不過這樣亦未必是壞事,後市表現仍有待觀察。
2009年5月25日星期一
能否上萬八還看明日轉倉水平
《明報》2009/05/23
中國飛機服務公司(中飛),位於赤臘角機場的飛機維修機庫昨天正式投入使用,意味港機工程(00044)壟斷本港機場飛機基地維修的局面正式被打破。中飛行政總裁張謙華指出,公司將增聘200個技術人員,估計每年可維修最多100架飛機。冀未來10年有28%增長雖然航空業正陷入低潮,惟張謙華昨天出席機庫開幕儀式後,預計亞太區的飛機維修業務未來10年仍會有28%的增長,涉及500億元營業額,當中有三分一便來自中國,故對前景仍樂觀。張謙華指出,集團正與5家航空公司商討簽訂服務合約,至於未來的擴張計劃要視乎需要而定。中飛是中航集團、和黃(0013)、聯合航空及華航的合營企業,中航持四成股權,其餘各方各持兩成股權。集團自98年開始便於本港機場提供航線機務維修,至06年獲機管局批出為期25年的基地維修合約,終成為繼港機後,本港第2家飛機維修營辦商。為本港第2家飛機維修商中飛昨天啟用的機庫是本港第三個維修機庫,面積約7500平方米,可同時擁納一架廣體及一架窄體客機,整個項目投資額逾4億元。至於本港另一家飛機維修商港機目前有兩個機庫,可同時擁納六架廣體飛機,港機亦正興建第三個機庫,預計今年中落成。
中 國 飛 機 服 務 有 限 公 司 (中 飛) 由 中 國 航 空 ( 集 團 ) 有 限 公 司 ( 40% )、和 記 黃 埔 ( 中 國 )
有 限 公 司 ( 20% ) 、美 國 聯 合 航 空 公 司 ( 20% ) 和 中 華 航 空 公 司 ( 20% ) 合 資 成 立 。中 飛 創 辦
於 一 九 九 五 年,在 香 港 國 際 機 場 提 供 飛 機 航 線 維 護、機 艙 清 潔 和 機 坪 支 援 設 備 等 服 務。 除 了 香 港 以
外,中 飛 與 中 國 東 方 航 空 公 司 合 資 成 立 上 海 東 方 飛 機 維 修 有 限 公 司,由 二 零 零 三 年 開 始 在 上 海 浦
東 國 際 機 場 提 供 飛 機 航 線 維 護 服 務。中 飛 現 雇 超 過 一 千 名 具 豐 富 經 驗 及 才 能 的 員 工。我 們 殷 切 關
注 客 戶 的 要 求 及 不 斷 力 求 進 步,竭 誠 為 客 戶 提 供 最 優 質 服 務。
44 - 以規模和技術來看,港機仍然佔優,但可以肯定的是港機將來最少會失去中航,美聯航和中華航的合約。根據內行人士的情報,HAECO的勞工成本一定比中飛低,因為中飛是從港機高薪挖角的。其實HAECO的生意根本做唔切,所以就算多了一間維修廠亦未必對HAECO構成威脅,所以我仍然相信港機的盈利能力遠高過中飛,只不過在業界裡壟斷的神話不再。短期內股價有可能受敏感的消息影響,但同時亦有機會帶來更佳的買入價。
883 - 今日雖然守在20天線之上,但上升裂口支持位已穿,氣勢轉淡,意未將來好可能會下調,如反彈上$10再受阻宜先止賺,日後再作打算。中海油現價等於全年PE 15.7左右,中石油則是14.9,所以883估值稍高,短期內會有壓力,但仍是長線投資之選。我預計$9.4會有初步支持,但穿了這個密集區恐怕要回到$8.8水平。
14 - 希慎今日升了5%了,而且成交大增,突破250天線,後市向好,$17.6短期內難度應不大,中長線上望$20水平,宜趁稍作回調買入,否則將錯過上車機會。
今日收市雖然微升,但收高過10天線和250天線之上,對後市有啟示作用。港匯近日微升,即是資金並沒有流走,只不過流入比以前明顯慢了一點,我想資金流出最多應是前排建行股權變動那幾日,但港匯依然是處於強勢,令地產股今日受追捧,又是炒回歸中國上市。其實一直以來,我的焦點都放在美股和中股,但我忽略了印度股市表現和盧比的匯價,自印度上星期大選後,Sensex單日大升17.34%,盧比亦處於強勢,一切跡象證明了外資大量將美元兌換,用來投資印股,所以就算有資金流走,亦都未必會回美國。印度和中國地理上邊境接壤,印度繁榮起來亦都會令中國最窮的地方甘肅和雲南受惠。相信中國的領導人也一早看到這一點而加緊與印度合作,兩個的經濟協同效益已超越了世界各地任何一個國家。如果Sensex造好,中國股市也不會太差,外資會先投入外圍股市,美股必定會跑輸。美國政府大印銀紙,對加元已下破1.14支持,我預期美匯弱勢將會持續。
2009年5月24日星期日
星期一留意港匯萬七關
May 23, 2009
摩根士丹利上調13家美國銀行的目標價,當中將美國銀行的目標價由25美元調高至32美元;而花旗的目標價就由4美元上調至6美元;另外,大摩亦將摩通及富國銀行的目標價分別上調至60美元及44美元另外,大摩亦上調其他銀行的目標價,包括道富銀行、紐約梅隆銀行、U.S.
Bancorp、BB&T、 Fifth Third Bancorp、 Boston Private Financial、Key Corp、
Northern Trust以及PNC。
大戶調高美國銀行的目標價,究竟是什麼胡蘆賣什麼藥呢?如熱錢有機會去西流,外圍股市變得明朗化,那香港股市應該差極都有限。我可以肯定的是,通用汽車將會步佳士拿破產的後塵,原因好簡單,就是根本沒有人會買美國車。無論GM Motors如何努力去重組業務,結果都是一樣。美國政府對他們可算是仁至義盡了,要做的已經做了,既然救不醒就唯有了結它。GM Motors現正主攻中國市場,和國產公司合作生產的都是平價小型車。沒錯,銷售是有增長,但試問賣得到多少錢?一輛普通歐洲中型房車的車價已經當得上三四輛小型車了。何況大陸有錢的人多的是,中國人最愛面子的,座的當然是歐洲豪華房車,開的當然亦是歐洲的超級跑車。在我這裡讀書的大陸貪官子弟開的都是保時捷,幾時輪到美國人引以為榮的Corvette?相比之下,他們不會看不起日本車,但只會看不起美國車。
自佳士拿倒閉以來,市場早已消化了這些壞消息。通用汽車股價只得個幾,股東已經損失了99%了,剩下的1%早已置之度外,就算蒸發掉餘下的一兩億市值,這世界也不是沒日,對比起其他公司股東的損失,只不過是九牛一毛。對此,債主們已早有準備,他們購入大量CDS,即信貸違約掉期合約作對沖。我看他們也恨不得通用汽車立即倒閉,好讓他們盡快兌現。工人們又怎麼樣?他們也只會加入失業大軍,領取失業救濟金的行列。但失業率早已高企,可以說多他們不多,少他們不少。可以預期的是,一旦GM Motors正式破產,它將會自1925年以來,在道指永遠消失。沒有了這個沉重包服,美股可能不跌反升。
但美股會否就此走出谷底?我看又未必會那麼快出現大升勢,而是慢慢地爬起來。但股市是走在經濟之前,單看經濟數據會令人沮喪的。就以新屋動工量來看,下降至45.8萬戶,創歷史新低點,需求還沒有增強,顯示消費者信心仍然疲弱。但是仔細地解讀一下,獨立屋的開工量持續第二個月上漲,只是高密度住宅建設大幅下降,導致整體開工量下跌。這個現象其實是正常的,因為發展商要降低投資和整體產品的負累,暫停工程是理所當然。美國最大的住房建築商D.R.霍頓公司公佈的季度虧損,超過了分析師預期,房屋的訂單比上一年下跌了45%。但獨立屋動工量連續第二個月上漲,達到36.8萬戶,比上月增長 2.8%,顯示用家為主的獨立屋仍是有一定需求的,但不要忘記市面上仍充斥着大量銀主盤,並且佔了大多數的成交。上個月,美國聯邦儲備局公佈的一份對銀行的季度調查顯示,銀行貸款仍很謹慎。與先前相比,銀行收緊了住房抵押貸款的條件。既然那麼難拿到貸款,為什麼獨立屋需求還會增加?所以,我會解讀這個新屋動工量數據成-房屋需求正緩慢地發展。
美國不斷印銀紙,通脹遲早都會重臨,房產是美國國民唯一對抗通脹的工具。通脹將會帶動需求,推動經濟。換句話說,美國未來經濟將由樓市來帶動,密切觀察新屋動工量有助捕捉股市先機。
我認為大戶要翻炒美股,必須先炒起中國股市,所以18000這個短期目標其實非常合理。至於會否現在就班水回美國,就要看星期一股市怎樣發展。17000這個裂口底部絕對是關鍵位,一旦失守即是資金正撤離本港,密切留意港元匯價有助確定未來股市走勢。
2009年5月22日星期五
期指結算為大市添變數
883 - 設不設止賺位應視乎大市下週走勢,因為如果失守了現水平,我肯定在16000一定能夠再買回,或者以後還能以更低的價錢買入。和恆指走勢一樣,中海油今日一跌穿了10天線,但仍險守在上升裂口底部之上。一旦穿了,有更深的回調在所難免,所以必要時應先吃胡。但這個動作其實是很諷刺的,技術要求很高,因為一旦判斷錯了,大市又同時被夾高就恨錯難返。這個就是炒股的風險,但以我們的買入價及潛在升幅來看,這是博得過的,所以應以不變應萬變。
1038 - 今日真的出現了買入訊號了,是一個典型的利好吞噬。我覺得這隻股票落後大市那麼多,就算大市要再跌,它都未必會跟着跌;反之,它有機會持續造好,就像往年一樣,大市高位回落,但長建仍節節上升。投資組合有了它其實有對沖的作用,令風險大大降低。
升勢受制於外圍股市表現
883 - 中海油早前成功突破了密集阻力區,但仍受制今年新高$10.6,但這應該不成問題,因為下有上升裂口底部即$10作支持,我看好它不久的將來可以挑戰$12。我們替哥買入的位置很好,非常安全,可以用$10來作警界線。
1088 - 神華是另一隻我幾可肯定會回歸上海上市的公司。它正受阻$26水平,但10天線和20天線都上破了250天線,50天線都快了,不過要點時間。自週一發力向上後,近日表現牛皮,不過成交不多,所以下跌空間亦都不大。$26只是第一關,未來主要阻力會是$27.6。
135 - 中油香港強得太驚人了,我看餘勢未了,現價PE只不過是7.42,仍有很大的上升空間,唯近來升勢太急了,超買得過份了,相信到了$5.4左右便會見頂回落,若回到$4.7水平就可以買入一試,因為這隻股票今非昔比了,不斷地注入業務令這隻股票被低估了,未來增長潛力很大。將來收益多了是將來的事,但我肯定將來一定還會有更好的機會買入,現在根本不用急,不過市場氣氛熱烈亦有助推高其股價,所以現在應先趁勢炒一轉。
1038 - 長建近日表現非常不濟,但它愈是不濟,我就對它愈有興趣,它雖然到了我的目標價了,但我認為$26.75也是近在咫尺,這些價位買入將來回報甚豐,現在一個V形反彈距離越來越近了,欠的只是一個明確的入市訊號,昨日成交突然多出平時接近一半了,我認為我們必須好好把握這個先機,就算股價繼續牛皮,以它的息率,等也是值得的。
2009年5月19日星期二
2009年5月16日星期六
油股也瘋狂
(883) 我相信現在所有預托證券(ADR),包括建行在內,都會回歸上海。我明白哥只可以買三手長建,所以如果有更好的我們都應該考慮。(883) 中海油在五月頭已一口氣衝破了250天線,而10天線在上星期已經上破了250天線了,昨日連20天線也齊齊上破了,我相信如後市向好,它會在不久的將來再挑戰$10.5-$10.7之間的阻力,只要熱錢仍在為大市注入動力,中海油要上$12只是時間問題。我認為在接近$10,即現水平收集已經很不錯。
(1038) 現在萬事皆俱備,只欠一個明確的入市訊號,要留意下星期成交量是否慢慢上升,和昨日比較如果還多了的話,我相信很快它就要反彈了,而且還會是一支大陽燭,如好彩的話,幾日後就可以掟返出來再換馬其他股票了。如果能在$28下買到就當然好,但就算$28左近買亦無壞,何況我的兩個私人組合早就偷步買入了。
2009年5月15日星期五
是牛是熊,還看今晚美市
(014) 其實我對希慎的興趣是源於當年三越百貨結業時開始的,記得我還記得在大減價時買了一件硬領恤衫。沒多久,原址就清拆了。兩年後,我又回到上址。那時候,地盤已經正在進行地基工程,我當時心想,究竟是誰在這個地點大興土木?看看地盤上的logo寫着"希慎"。當時除了那幾大地產商,我根本不知道希慎是什麼東東。回家上網查個究竟才知道原來希慎是銅鑼灣大地主,我最初還以為是華置呢!那時候,我和穎怡已經開始拍拖了,我陪她去中央圖書館備考精算公開試,她在溫習,而我就拿了近了希慎的業績報告慢慢研究一番。了解該集團擁有的物業和管理層,原來利希慎家族是香港四大家族之一,靠販賣鴉片起家投資地產置富。地產真不愧為香港置富方程式,可惜我不是生於那個年代,但我也希望能以小股東身份分享他人的成就。自中學開始,我已經常在銅鑼灣一帶消遣,不知不覺地我做了那麼多年的實地考察。銅鑼灣,天后,跑馬地絕對稱得上黃金鬧市,人來人往,商店林立。到過利園後,我見識了不少,因為那裡的租戶全是歐洲的名牌。我心想,如果我也可以有間鋪租給LV,那我下半世也不用愁了。就這樣我就開始觀察這隻股票,發覺它派息豪爽,資產淨值吸引,現金流穩定,主席又是有識之士,不禁產生了一種尊敬。在上個通脹週期,股價常在$20-$22水平上落,最高見$25,與現在水平相比,有一定的潛在升幅,息率高有助彌補時間上的損失,靜候低位收集一定錯不了。相對地,我對大地產商的股票不是太感興趣,因為升幅有限,入場費高,如果不是郭氏兄弟鬧不和,我也不會在上年買入16,一心希望發個家變財,但可惜買入的位置不好,我的如意算盤才打不響。
(1038) 我傾向替哥哥作長線持有的策略,如非必要我都不想買賣他手上的股票,因為我絕對記得當初替他買入的原因,其次是因為恆生開戶不利交易頻繁的買賣策略,一旦看錯市,好像我舊年看錯富邦一樣,止蝕再加上一出一入,對小的資本十分不化算。如今我們還欠他一萬銀,我務必替他賺回來,並且要有十拿九穩的勝券,盡量不要冒太多不必要的風險,何況現在大趨勢還未確定,因此我認為14和1038都非常適合他,我亦相信1038離反彈不遠矣。
(763) 不知道中移動確實公佈中標的日期是那一天,因為我見中興近日也開始轉強了,如時間非常緊迫,可考慮差不多在$25,甚至於現價買入也未為不可,因為如今晚美市造好,可能會到不了我的目標價。
(116) 港交所早前升勢凌厲,但超買限制了它的升幅,現受制於10天線之下,但如果突破$90阻力不是虛火的話,我相信它的升勢未止。周生生目前守於250天線之上,10天線看似快要上破250天線了,我視之為買入訊號,現距離我目標價只不過三毫子,下星期五就是廿二日了,如時間緊迫,以市價買入其實都未為不可,因為如下星期市況向好,可能又到不了我的目標價。
(700) 就算$65買了也要面對隨時回調的可能,$72阻力水平又未必破關成功,錯過了不用覺得可惜,因為我相信騰訊現在裂口突破多月的阻力區,至少也證明了升勢強勁,唯超買已久了限制了升幅但我相信升勢猶在。現在大行唱好誘騙散戶入市接貨,我認為如果有機會在$74.2買入將會十分安全。
美市快開了,不知何去何從,但無論如何都會左右香港星期一的股市走勢,盡量避免星期五作交易,就是要減低特發事件及過市的風險。
2009年5月14日星期四
大市繼續調整直迫萬六
700 - 今日騰訊靠理想業績炒上,今日成交是多了,但仍裂口升了近一成,所以不乎合趁高派發的條件,但今日裂口一升代表了它終於突破了多個月來$72阻力區,日後如市況好轉必須留意這隻股票。如果今日沒有它的升幅,恐怕恆指會多跌一點。
116 - 周生生22號才除息,我們還有時間,趁現在大市回調,等它差不多回到$5.15左右入就好極了。
763 - 中興到$23左右可以一試,但穿了$22.8就要止蝕。 今日大跌仍可保持微升,理由只有一個,就是開始有買盤支持,我認為到$23.6已是一個不錯的買入價。
44 - 耐心點等一等,它會慢慢滑落$86.5水平,它近日價位變幅不大,意味正在裂口支持區打底,之後應該會定下來等待時機抽升。
14 - 希慎今日裂口跌了4%,這個銅鑼灣大地主又再一次的吸引了我的注意, 看$13.6左右有沒有大成交支持,如有的可以小注一試,策略上我認為在經濟低迷時期買入,靜待通脹再次來臨總錯不了。PE低,派息慷慨,現金流穩定的它正附合我的要求。2011年年底,與利中心項目完成後,36層的寫字樓及商舖,提供4層額外地下樓層,建築面積約71萬平方呎,位於銅鑼灣軒尼詩道500號黃金地段,拍得上九倉的時代廣場。預期這個項目將在2012年提供可觀的租金收入,連同附近一帶的物業,我絕對看好希慎下個通脹週期的租金升幅,香港這個彈丸之地,最值錢的就是地方,所以現在就是趁低收集的時候。
1038 - 今日幾乎全版見紅,長建是另一隻令我注目的股票,它今日微升0.5%,深深吸引了我的注意。記得舊年長建在恆指猛插下仍能節節上升,令我深疑惑,如今它終於要面對現實了。這隻國際公用股派息率差不多達58%,受環球經濟環境影響,投標價不能太高,直接影響了毛利,但我相信未來盈利增長將會十分可觀。因為它有能力進行收購,又不用憂慮普遍業界的融資及過度借貸等問題,坐擁130億元現金的它絕對是長線投資之選。因為早前大市升時,它剛剛下破了升軌,技術上的限制導致它不能跟隨大市向上,但如今已進入了超賣區了,並且在14RSI中可看到早幾日從30線上彈了一下,意未着它正在轉強中,從MACD可看到熊差正在收窄,slow stochastic中亦可見%K正準備上破%D,都證明了它轉強了。通常在跌市中表現越是硬朗的,在大市反彈時都要越先跑出的。我認為如果它再次觸及14 RSI的30線時就是買入的時機,我看$27.4左右已經很不錯了。以我大哥的資本,我覺得這隻股票十分適合他,絕對是穩健的換馬之選,你認為呢?
我會密切留意以上幾隻股票,當發覺有轉勢跡象會第一時間買入。建行入得不漂亮,以後不容有失。如今雖還未到我的反彈目標,即是19700點,但恆指氣勢的確轉弱了,今日還出現了下跌裂口,料大市會繼續調整,但15700水平實在不容有失。否則大市短期內將難以挑戰更高位。
2009年5月13日星期三
大市整固何時了?
長線是可行的,因為支持區在$4.4至$4.7之間,到時恆指有機會去到16000左右。早前$5.0的突破雖成功了,但升勢不能持續是因為遇上大市回套壓力,現在問題是大市調整究竟完成了沒?完成了就會出現新升浪,不然就會繼續調整到16000,或直至重鎊股減壓完畢為止。由於5月份開始的升勢剛剛成功突破了多個月的反彈阻力位15700點水平,我亦不相信難得出現了的趨勢會這樣就結束。
另外,港機的超買壓力正在慢慢下降,並且接近上升裂口的底部即$86.5水平,以裂口的闊度來說,我覺得這個支持位會牢不可破,到那時候應該是一個買入的良機。
美國就快公佈零售數據,到時將左右美股走勢,要密切注意外圍市況的發展。
2009年5月12日星期二
半日總結
另外,港機已經接近裂口底部支持區,即是我的目標買入價$86.5,今日雖然下跌,但半日總成交只不過有三千萬左右,可見拋售者乃散戶也。我認為絕對可以買入一試,低過$85.5即止蝕。
2009年5月11日星期一
市底還未夠強
44 - 港機今日高開,形成了一個很大的上升裂口,但仍然受制於$95.3阻力。今日高開出現回套非常正常,我看接近裂口底部大約在$86.4左右會是一個不錯的買入點,穿了$85應立即止蝕。
66 - 以上星期五的成交量來看,我認為港鐵升勢未止,因為它剛剛大成交突破了$19.8密集區,但以今日來看,已經有一半人投降了,但相信是散戶者眾。今日一跌,超買壓力驟降,相信在$19會有不俗支持。
168 - 今日青啤大股東AB InBev轉售7%股權比紫金大股東,最低見$19.52,但其後有買盤支持,收$20.6。據稱出售原因是AB InBev財政出現問題,需要資金週轉,所以問題不大。$18.5會是一個理想的買入價,因為 那是上升裂口的底部,而$18.2又是多個月高位,現已化作一道防線,穿了$17.5即止蝕。
763 - 中興通訊弱勢繼續,我看它要繼續尋底,到$23.6才會有支持。
700 - 騰迅今日險守$71水平,但我看它已大勢已去,短其內應下試$66.5,過去兩個月升幅過多,以後應有一段調整的時間。
3983 - 中海油化學應會繼續尋底,到$4會有初步支持。
2883 - 中海油田氣勢轉弱,應該會開始週整,$6.5會有不俗支持。
日經造好港股應能延續升勢
941 - 沒錯,中移動已經頂在那個位幾日了,近兩日更是低開高收,可見購買力不俗。如果有好消息,必定帶頭炒上。
883 - 中海油和中移動一樣,近兩日都低開高收,如突破$10.3,市況同時向好,應該有不俗升幅。
全線藍籌都始有蓄勢待發之跡象,看匯控而言,已經出現了第二個上升裂口,但第二浪升勢還沒有出現,對大市走勢有點啟示。
44 - 港機的成交異動吸引着我的目光,一個在港的獨市生意,在金融海嘯中應該影響輕微,飛機始終都要維修保養的,那是航空公司的開支,港機根本不愁沒有生意。派息慷慨,盈利能力穩定,看近日走勢已經開始由最低谷中走出來了。如大市向好,這隻股票一定不能錯過。
700 - 騰訊突破了$71.6阻力已經一星期了,還還未出現升勢,可見所有藍籌都蠢蠢欲動。如果可以在接近$72買就完美了,如收低過$70就要止蝕。
763 - 中興通信還未有轉勢,恐怕就算大市升它都沒辦法跟隨。
66 - 港鐵可暫時繼續持有,以成交量看,我認為這隻半地產公用股應該還有段升勢。
其實據我看上海要取代香港,不必要上十年的光景,因為上海現在已經很發達,生活指數又高。香港停滯不前,以為自己還擁有優勢,特首還口出狂言說金融業可養活一千萬人,但我覺得香港在2007年已是最高峰,但現在已經風光不再。所以大學選科時我深思熟慮,要找出一個永恆的行業來發展,近年女權崛起,一來要避開與女性直接競爭,二來更要避免與全港成千上萬金融從業員爭一日之長短,這樣才能在變化中的社會中生存。