保持警覺別鬆懈

　　昨日以家庭組合在$6.37買入信義玻璃 (868)，估計短線輕易重返上週三高位$7.08，目標價可達8.5元，此股底質隱建，具基建、汽車及環保能源概念，是上佳的選擇。另外，我昨天以$8.18買入遠洋地產 (3377) 作短線。國內樓市復甦，其高檔建築玻璃銷情有進無退，中國汽車上半年銷量進佔世界第一，汽車玻璃自然不愁銷路，用於太陽能的超白光伏玻璃產量急增，及即將投產的光伏薄膜電導電 (TCO) 玻璃，是信義的最大點，毛利高逾50%，待正式推出市場後，據大摩估計，未來三年，單是這項業務經營，平均每年複合增長高達66%，企業整體盈利年均複合增長23.8%，將來股價必定好爆炸。前大鱷借內地A股急挫又再震倉，相信在兩萬點水平將有多次這樣的活動，才可破21000關，前天昨天再有熱錢流入，金管局兩天共向市場注資六十多億了；港股能不斷上升，是全球大鱷及歐美有實力的對基金，齊心參與這個市場，有心推高港股，像以往1993年一樣，刻意製造提款機，從中圖利，港股民只覺港股只會跟外圍市造好而跟隨上升，近日電台問股入市的人，即從前末有參與的人多了，舊股民也被牛市昏了頭腦，全不察覺這又是一個佈局，相信一次跌得深的跌市會由23800點跌至10600點結朿牛市一期，我們要提高警覺，21000以上開始伺機減持，23000以上遇上三天牛皮市即暫離場。

震倉頻繁習以為常

　　如果有注意的話，定必察覺大市突破阻力後這段升勢中，成交都是跟着增加的，這個不是一個好現象。單是昨日，我組合的利潤已蒸發了25%，如果未來幾日都未能擺脫劣勢，大市調整可能會繼續，幅度可能達一千點，即是港股仍有機會跌穿二萬點到萬九水平，前幾日收在二萬之上是十分正常的，但不代表二萬關是一個支持位，基本上除了對散戶心理上有意義外，其實根本不算什麼，所以投資者要做好心理準備。策略部署方面，我會在伺機減持長建，套取資金在這個調整中買入心水股票。除非組合上有不尋常異動，否則其他股票我仍會繼續持有。

談地產及工業類股

　　今日和家父交談，討論到投資工業以及內房股，因為我們家向來甚少沾手這類股票，過往投資工業股更是賺少蝕多，因為掌握不到行業週期的興衰，而且大部份上市紡織股很依賴出口，但這隻互太 (1382) 有別於其他同類股，主要從事生產貼身衣料供黛安芬、Calvin Klein 的高檔內衣和 Uniqlo、Adidas、Nike 的運動衣，盈利勝同行，上市以來平均毛利達23%。此股07年5月上市，46倍認購以5.35元定價，上市後一直跌至08年初2.16元，08年10月跌至0.5元，股價跌得勁不是業績差，07年賺5.56億元，08年賺3.92億元，往績PE7 倍股價仍勁跌，原因明顯是市場對工業股沒有口味。招股後無大肆擴充，08年9月持現金11億，當時市值只19億，財政特佳，是少有能派高息的紡織股，相信它大有能力在金融風暴後執平貨，雖然近數月升幅不少，刻下轉弱，短期或受壓，業績相信維持隱定，中長線向好，交投不活躍，市值低現金多，有機引來狙擊手。 另一隻值得留意的另類工業股信義玻璃 (868)，股價由年初2.5元也像火箭升空一樣，它具有三重概念：

基建………產品供商廈玻璃幕牆之用。
汽車………供汽車用之玻璃，我發現部份香港汽車都裝上有其產品。
環保………生產供太陽能板用的玻璃保護膜。

　　又談下地產股，不得不提嘉里建設 (683)，其實我一早已經有留意它的了，因為它是最早進軍中國大陸的香港地產商，而且它和希慎 (14) 一樣，都是名副其實的大地主，嘉里在港島半山擁有多個優質物業收租，現金流同樣穩定。最近它荃灣新盤縉庭山熱賣，平均呎價在$5500左右，我舊年去過西環，途經正街街市亦見到嘉里正在重建中的地盤，我當時想那個第一街項目將來可最少開價$7000之上發售。另外管理層方面，嘉里又是一個家族經營的好例子。它是馬來西亞首富，糖王郭鶴年一手創立的，連同系內的香格里拉 (69)，多年來累積了大量優質資產。記得07年股市瘋狂的時候，嘉里建設 (683) 更一口氣沖上了$70元，不過相比它每股資產淨值其實只有$42.6，現價折讓太少了，短期內有回調壓力。
　　其實從前在港上市地產股不多，選股範圍窄，家父在1982年開始涉足股市，次序由公用、地產、洋行，曾買賣過相信你從未聽過像[永泰]、[僑聯]、[益大]等地產股呢，不過它們現已消失了。現實世界有很多自私管理層或大股東，只顧自己袋裏的錢多過為公司創造更多商業價值，參與炒樓、股、匯、甚至對期權，地產行業特別多，地產商經常在市場輪流抽水，曾有可惡到一年抽兩次，所以一些地產股尤其那些高負債的公司，要敬而遠之。但正就是這麼黑暗，我才偏好大家族生意的原因，因為大家族裡存在權力鬥爭，兄弟姊妹能互相制衡，不能一支獨大，主席做的一定要為股東們某利益。財技股通常市值低，大玩100合一，1供4等財技，所以其實避開低市值的仙股也可以，但市值比較高的就要點時間來觀察。你看SOHO中國 (410) 的那個潘石屹坐擁公司大量現金不知有何居心，少賺八成仍維持派高息可見一班。另外一隻人和商業 (1387) 官方網業十分簡陋，核心業務方面那一個版面只有八隻大字，就是"精彩無限，敬請期待"，好像是開玩笑一樣。它的業務是問中央借防空洞來作地下商場，基本上是無本生利，沒有負債下毛利達八成，業務擴充空間好有限，根本沒有上市集資的必要，現在主要資產其實只是現金，沒有轉營及拓展業務的情況下，要那麼多錢幹嗎？如此着數的業務，為什麼要上市分給他人坐享其成？鄭裕彤見勢色不對，亦全數沽出所有持股，以這麼高的派息率來看，我已幾可肯定它是老千股了。
　　至於國內，推動經濟動力少不了內房股，太多了，隔山買牛，只留意大隻的中國海外 (688)及華潤置地 (1109)，有背景的遠洋地產 (3377)，專發展超級豪宅的綠城中國 (3900)，這隻像港股嘉里，不容忽視，加上較細小的北辰 (588) 及港資羅氏家族的端房 (272) 亦已足夠。過往我的焦點常落在收租，內需，煤油，建材及機械類股份，而忽略了地產股追落後的能力，還有很多的附帶行業如信義玻璃 (868) 都會受惠的。不過奈何資金有限，好的股票實在多到目不暇給，有時只需持有幾隻便足夠了。但如果愈看愈多的話，我遲些會建立幾個分類名單，以便觀察。YAHOO財經的"個人投資組合"功能其實幾好用，有上下限到價提示，又可自動轉做Microsoft Excel格式，十分方便繪圖計算。一如所料，今日到達二萬關後，大戶就立即把玩一番，短期內有震倉活動也不足為奇。

目標股票預選

　　我比較擅長在下跌趨勢中找出快要反彈的股票，遲些回調深了或會有更好的答案，如果某隻股票無故下跌，那麼要抓着它就比較容易一點。如果見到心水股票單日下跌5%就開始要留意它，我會建立一個預警名單，方便觀察，以下是可能的目標股票。

藍籌 ：

2628最近的支持在$31左右，但如果穿了下一站會是$29水平，目標價在阻力位即$34。

688最近的支持在$15.25左右，但如果穿了下一站會是$14.6水平橫行支持區，目標價在阻力位即$17.25。

883最近的支持在$9.8左右，但如果穿了下一站會再試$9水平，目標價在本年高位即$11。

紅籌 ：

882最近的支持在$4.6左右，但如果穿了下一站會是$4.2水平橫行支持區，目標價在本年高位即$5.5。

363現在正處於$32.25上升旗形橫行區，市況不穩時有機會突然抽上$36，下一個支持位會在$30水平。

270近日未見有出貨，現正在$4建立支持，但如果穿了下一站會是$3.75水平，上望本年高位即$4.25。

國企：

1053正在上升軌上，下一個支持位會是$3水平，上望本年高位即$4。

991波幅大比較容易捕捉，支持位在50天線即$4.3左右，上望$5。

2727近日未見有跟隨大市抽升，在現水平即$3.6建立橫行支持區，如果下破了，下一站會是$3水平，目標價在本年高位即$4。

　　另外，272成交比較稀疏，容易觀察到異動。最近的支持在$4.9左右，但如果穿了下一站會是$4.35水平，目標價在本年高位即$5.75左右。

769自7月以來頻頻在$1.6水平派貨，現水平阻力不少，最近的支持在$1.43左右，但如果穿了下一站會是$1.28水平，目標價在阻力位即$1.6，升穿了看$1.8。

1382近日未見有跟隨大市抽升現水平即$2.33正在建立橫行支持區，下一站會是$2水平，再下一站會是$1.7。我一向不太喜歡工業股，不過這兩個月以來它的升幅真的令人吃驚。

1044正開始它的跌勢，下一個支持位在$37水平，目標價在本年高位即$43左右。

3331近日未見有跟隨大市抽升現水平即$5.25正在建立橫行支持區，但如果穿了下一站會是$4.3，目標價$6。

我總覺得大市未決定方向前，紅籌股是最好炒的。預期二萬關前上落應該會持續一段時間，期間用紅籌來炒上落甚為合適，待目標股票回落到一定水平再買入。

二萬關近矣

　　手中持股升了不少，還算蠻滿意罷。今日港股終於突破早前阻力，後市要上二萬只是時間問題，我預期到時會有一個小調整，應該是四叔的支持者順應他的二萬點沽貨預言。大戶必趁這個機會再和散戶大玩心理戰，究竟大戶想成就這位亞洲股神，還是要剃他眼眉就要看成交而定。雖然有機會弄假成真，但大市一旦升穿了，他大不了便改口看高一線，他不久前已說過年底前看23000點。先別管任何人的評論，包括任志剛的觀點文章中，曾經警告股市可能大跌，否則思路受人影響，我們便會錯過這個強勁的升勢。現在我們要做的就是好好管理好手上的股票，我認為如果長建 (1038) 都被炒上了，那麼我們就要開始小心大市是否快將見頂。暫時二萬關前仍看不到有重大危機，今日成交與前兩日相若，是一個有力的突破，所以我才認為要上二萬難度不大。
　　中興通訊 (763) 近日開始炒上了，今日更升8.2%至$31.4，回報算叫不錯，近三日成交都與升勢配合，我應為可以再看高一線，因為現階段沒有理由賣掉一隻如日方中的股票，直到出現明顯的派貨訊號才會考慮沽出。港鐵 (66) 最近走勢也不錯，但要注意如果成交再突然大幅增加就要小心了。同樣地，神華 (1088) 都要等一個異常的大成交出貨，最好像六月尾那樣多，記得那時候我雖然觀察到異動，但其後股價再上一層樓，之後才出現一個派貨訊號，我見當日成交不及早幾日那麼多，所以我忽略了，白白錯過了獲利及低價再走一轉的好機會，所以這次不容有失，這算是一個好好的經驗罷！另外，我家庭組合買入中建材 (3323) 的成本不低，所以要格外小心。7月第二個星期單日升11%出現異動大成交，之後未見有異樣，但今日股價波幅大，收市價與開市價卻變化不大，不知是否與金隅IPO的建材股熱潮快將完結有關，所以我們必須小心處理，$18阻力不小，如果形勢不妙我們便要快閃，留得青山在。中海油 (883) 終於上了$10了，可惜我持貨不多。美股收市再升104點，料將替港股快馬加鞭，恆指有機會這星期內到達二萬水平。

港股有條件再升

　　隨著美國企業第二季季度業績普遍勝過預期，美股續企穩，道指收市升95點，報8711.82點。Intel業績好令一眾科技股齊齊造好，NASDAQ收市升22點。6月份工業生產跌0.4%，好於市場預期的跌0.7%，顯示工業指標跌勢有放緩跡象。美國6月消費物價指數(CPI)按月上升0.7%，高於市場較預期的0.6%，按年則下跌1.4%，撇除食品及能源價格的核心CPI則按月上升0.2%，同樣高於預期，通漲升幅亦都只是輕微，信用卡違約率低於預期，令金融股昨晚都繼續受追捧。昨日港股尾段雖然有獲利沽盤出現，但大市仍能收高過前日，今日有好大機會隨外圍繼續造好，畢竟港股還有條件向上。內地經濟數據基本上都是符合市場預期的，但真正影響股市的始終是公司業績，你看美股表現就知道。
　　我持有的股票昨日表現都不錯，其中中興通訊 (763) 終於都炒上了，收市升3.7%。最近沽出了的龍工 (3339) 升近半成，真的令我目瞪口呆，不過既然換馬了就別再回頭，惟望將來有機會能夠再度買入此隻優質股。前日港股大升，但手上的昆機 (300) 沒有跟隨，心知不妙，所以前日在$4.6沽出了，之後不久即傳出大股東減持。

根據聯交所資料顯示，主要股東Chilton Richard
Lockwood於7月9日，以每股平均價4.645元，減持昆明機床<00300.hk>73.4萬股至9.75%。

所以炒股一定要留意手上股票表現，觀察不尋常異動，有時分析盤路還可以洞悉先機，要作此分析就必需依靠技術分析，我雖然不可說精通圖表之術，但已有知識總算夠學以致用。暫時見不到有重大危機，其他股票我都會繼續持有。

淡友投降後市要配合消息或業績

　　昨日下午開市即大升，淡友紛紛平倉投降，短短一分鐘內升400點，之後已引發連番搶貨，後市下跌空間十分有限，但上升幅度要視乎好消息或業績配合。我個人組合終於買入了神華 (1088)，時機總算合時，但由於成交未能配合，所以今日仍要小心觀察。

金利豐證券研究部董事黃德几表示，經過長達四個月時間，中移動<00941.hk>終於公佈TD-SCDMA第三期設備招標結果，是次系統設備採購規模為3.9萬個無線基站，26萬無線載扇，是第二期的1.6倍，加上第二期的數量，中國移動今年合共採購6萬個無線基站。是次招標由今年三月開始，五月底時初步確定各廠商份額。選擇的設備商名單。中移動把八家競投企業，前四名分別是：中興<00763.hk>、華為、大唐移動，與上海貝爾合組公司，以及諾基亞西門子，後四名分別是：普天、烽火、愛立信和新郵通。其中，中興通訊獲得最高的34%市場份額，緊隨其後的是華為，獲得22%，第三位是大唐，獲16%，諾基亞西門子獲7%，採用大唐設備的烽火通信獲5%，普天獲6%，新郵通和愛立信分別獲得5%市場份額。從中標電訊設備生產商，所獲得TD-SCDMA第三期設備招標市場分額，內地生產商可稱得上是大獲全勝，兩家外國廠商諾基亞西門子，和愛立信合共只有12%市場份額，主要由於愛立信等國外生產商，投入研發TD-SCDMA的時間較短，產品成熟度不及國產品牌。中興、大唐、華為、普天、烽火通信和新郵通，等六個內地生產商，合共取得88%市場份額。隨著中興通訊等內地設備商銷售規模持續增長，前期投入的研發費用比率，將可望逐步降低，純利率料有提升空間。中興通訊主要從事設計、開發、生產、分銷及安裝各種電信設備，包括數據通信設備、手機及軟件系統等，集團海外業務增長持續，預期新興市場增長可望保持平穩，預測市盈率17.9倍，估值合理。
集團研發的上網卡，分別獲得德國T-mobile和日本willcom兩大運營商的訂單，正式進入德國和日本市場，意味集團成功進入歐洲、北美和日本，三大電訊設備業市場。標奠定堅實基礎。截至去年年底，集團上網卡累計銷量突破1,000萬部，全球市場份額由07年的第七位，上升到2008年第二位，增長速度更是同業最高，按年增長高達426%，上半年上網卡出貨量，已接近去年全年水平，增長潛力理想。

　　一如所料，中興通訊 (763) 成為了是次招標的大嬴加家，連同多份外銷合約，中興今年正現金流非常理想，有助投資評級的提高。中海油 (883) 大升6%多，成交增，短期內有助扭轉其劣勢。早前招行傳出供股導致股價下跌，近日在$16水平定下來了，50天線有不俗支持，今日表現尤其關鍵，我或會買入炒一轉。

料港股反彈入市要留意成交

　　港股昨日雖然下破50天線，但成交未見有增加，道指造好收市升185點，所以今日港股有機會反彈。昨日沽出了龍工 (3339) 獲利，現在等位再將資金換馬中海油 (883)。神華 (1088) 連日下跌未見有明顯買入訊號，始終買不下手，但昨日終於出現了明顯收貨訊號，加上美股高收，令它再次成為我的目標，希望開市不會高開太多就好了。

50天線要守穩

　　近日有朋友問我，貼在這blog的兩個組合有什麼不同？我才認真地想，確實沒什麼不同的地方，大概只有銀碼上的分別罷。由於操作大致上是一樣的，所以我決定只保留一個組合，並改名為"雪球倉"，頗有意思罷。由於家庭組合結構比較複雜，況且已經起步了多年，實在很難再將買賣紀錄復原以及整理，加上我實在沒有那麼多的時間和精力，所以我才選擇不公開。如果我一開始便告訴你這個組合已有一定的利潤，那麼就沒有多大的意義，莫說要取信於人。當然，我真的不在乎讀者們是否相信我，但我也希望給他們看的資料，是他們能夠追溯得到的，而且銀碼上是與大部分散戶投資者能力範圍之內，所以當初才選擇以十萬元作起步，"雪球"取其資本會像雪球般愈滾愈大，畢竟這是一眾散戶的夢想，由於雪球倉財力上和我個人組合以及家庭組合有差距，所以有時我的買賣操作未必會在此倉同步更新，不過我會盡量配合的，而且所有買賣交易都會寫在文章之內，由於有工作在身，所以我只會作不定期更新，不過如果有動作我會盡量快點告訴大家。
　　熟悉我都應該知道，我盡量是不會在星期五入貨的，為的是盡量避開突發事件和敏感消息，但有見本週的風險比較低，加上中建材 (3323) 無故下跌5%多，成交未見增加，所以有時都會有例外。家庭組合持有的中國龍工 (3339) 週五出現大成交派貨訊號，下星期或會侗機沽出獲利。星期一我或會增持中國神華 (1088)，連日來無故下跌，近日低開有見成交增加，而且價錢維持在開市價左右，深感收貨進行中。昆明市位於雲南省，但最近聽不到地震對昆機 (300) 有任何影響，週五亦見不到有春江鴨在出貨，所以仍然是安全的，短期目標維持在$5水平，相信難道不大。同日我亦以個人組合增持中興通訊 (763)，買入理由亦不需再多講罷，這家深圳公司財務非常穩健，相信今年要維持一定利潤應該沒有多大問題。通常我都會以個人組合買入下跌中的股票作試探，日後才會以家庭組合增持，此為風險控制之舉，加上有股在手始終都會有助觀察該股表現。中海油 (883) 便是一個例子，我鐵定會在$8.5左右入貨，但有見連日下跌，應該都差不多了，所以便以個人組合作pilot buy，成本$9.23。國際能源署(International Energy Agency，IEA) 發布報告顯示石油需求下滑，引發市場擔憂情緒，原油期貨價格周五 (10 日)跌破每桶 60 美元，創下近 6個月來最大周度跌幅。美國商品期貨交易委員會擬採取措施限制原油期貨投機行為，以確保商品期貨市場公正、開放和有效運行。委員會發言人表示，本月稍晚將為此舉行聽證會，預期會打壓期油炒風，所以月尾前仍有機會下跌，但如今只是月中，期間應該會有一個反彈。其實我不太贊成任何程度的干預，畢竟與期貨一樣都是公開的投資市場，但投資者必須留意這些新聞，因此短期油價走勢仍是利淡。料本週港股保持在50天線之上上落，直到下週100天線上破250天線才可確定趨勢。
　　通用汽車閃電宣佈脫離破產保護程序， 比我想像中還要快。新GM Motors只會保留Chevrolet, Cadillac, Buick及GMC這四個品牌，縮細規模有助這家企業重生，因為擴充過度是它失敗的主要原因，勞工成本以及員工福利只是加快它的滅亡。消息出了市場沒有多大反應，因為GM早已不是道指的成員了，和AIG一樣又有誰會關心他們的死活呢？GM Motors能走出破產確實是奧巴馬上任以來其中一個政績，至於經濟刺激措施能否如他所說，在下半年揍效就要拭目以待了。但奧巴馬在外交上圓滑的手段確實為他嬴取了不少掌聲，他要為美國爭取的是國際上的朋友，在當今的經濟環境，多一個朋友好過處處樹敵，你看那個法國總統最後也要向錢低頭了，可想而知外交政策是關係到國家的繁榮。如果President Obama能夠保持住這種積極的態度，那麼美國就真的有救了。

個別股份熱炒尋寶要快

　　新疆暴亂總算被解放軍平定了，騷亂未有擴散至全國的危機，現在總算可鬆一口氣。但是這次暴亂再次引發了自古以來中原漢人和外族的爭執。這次的主角維吾爾族正是東突厥的後裔，和匈奴一樣，在古時多個朝代經常侵擾西北邊疆。他們一向不滿漢人統治中原，獨霸南方財產，歷史中雖然只有蒙古人和女真族能夠成功入主中原，但這也不代表其他部族沒有絲毫野心，他們只欠能力和機會。時至今日，儘管社會日漸文明，漢人稱霸中原亦都成為定局，但當今中國的掘起和富強的確會引來多方既羨且忌，這包括在國內外的獨立勢力以及其他的政權，他們都期待中國跌倒的一日。可是經過多年的發展及轉變，中國權力核心已根深柢固，加上內地資本主義盛行，就算早前對中央稍有微言的份子都想亂事盡快平定，以免影響他們的發財大計，這個是搞事份子必然失敗的主因。

　　該回到正題了，這星期大市雖然下破了支持位，但50天線支持力不俗，加上新股效應令港股暫時擺脫劣勢。市場熱炒有業績的二線股份，如我早前買入的昆明機床 (300) 昨日宜佈 ，H股末期股息定為每股10.697港仙，昨日漲了一成，A股更升停版。奈何我之前買早了，成本要$4.7，但以昨日成交量看，升勢應該可以延續，但雲南地震替此股添了不少變數，明天必須要小心。國際油價下跌至$60水平令油股普遍造好，中油香港 (135) 更借勢大升16%，這隻股票的爆發力真的不能小看。雖然我個人持有的領先商品ETF (2809) 是可作長線的，但自購入後另一天雖然升了3%，但即日及之後一日都出現大成交派貨，我理應沽出之後再作打算，但是我並沒有這樣做，我承認是我操作不當，市場紀律是不能夠被閒置的，必須灌切始終地執行。北京金隅 (2009) 下週在港招股，料水泥版塊可再領漲，中建材 (3323) 昨日大升11%也恐怕只是熱身。華創 (291) 啤酒業務銷售比同期大升18%，對華創盈利改善有莫大的幫助，昨日升了6.8%，成交增，短期內應可挑戰今年高位。我家庭組合持有的中國神華 (1088) 雖連日下跌但昨日低位有買盤支持，成交急升，應該與以下報導有關，我今日不排除以個人組合增持該股。

《新華社》引述神華集團總經理張玉卓表示，擬在今後五年斥資360億人民幣，將集團於新疆地區的煤炭年產能增至6000萬噸以上，去年在該處的產能為1680萬噸。今年產能目標1.9億噸，未來擬投資千億元增產能至2014年達4億噸，佔當時內地煤炭總產能約15%。此外，集團手頭現金逾700億元，足夠新增產能資金需要。

另外，我家庭組合持有的中國龍工 (3339) 昨日亦發力了，升了4.4%至$4.0水平，帳面利潤已接近16%，昨日成交急升，要賺兩成應該不太難。還有我觀察已久的港機 (44)，自五月頭追落後已橫行了兩個月了，急升的超買壓力亦都消化了。大市波動了這麼久都不能觸及上升裂口支持，證明它已在該水平之上建立了支持區，我下週或會以個人組合買入。

　　近日我稍作休息不貼市，如沒有多大變化我亦都不會理會手上股票，不過我亦的確錯過了不少買入，以及糾正錯誤的機會。Q3快到了，投資策略應比較被動，不過心宜股票回到吸引水平亦不妨買入持有碰碰運氣。市場現時熱炒個別股份，所以我不建議持有恆指成份股。美鋁公佈業績勝預期，美股靠穩，但日後仍要小心金融業的業績。

新疆暴動可能是經濟陰謀

　　港股經過兩日升降，仍險守上升裂口支持，但上証依然保持強勢。西藏年前才發生騷亂，目的是破壞北京奧運；這次輪到新疆，中國駐多國領事館都遇投石攻擊，各國領袖齊聲叫冷靜，我個人認為不可能是巧合，這是一個有全盤組織的計劃，目的不是藏獨或疆獨，而是在中國製造騷亂，影響國家安全及穩定繁榮，意圖令歷史重演，拖慢其經濟發展的步伐。其實新疆及西藏是不可能獨立的，這兩個自治區根本沒有獨立的條件，背後必有人大力支持獨立份子發動騷亂，從而達到目的。自金融海嘯以來，我國經濟仍能保持高增長步伐，其他國家的有心人因眼紅而做出小動作也不足為奇。或許這些人未必能成功達到政治目的，但歷史中暴動的日子，分別是七六年事件和八九年事件，經濟都元氣大傷，股市更出現股災。我不敢斷言說熱錢是衝着中國而來，但幕後黑手的動機會否和這個事件有關真的值得我們深思。請不要怪我多心，但投資要考慮的實在太多，這包括政治因素在內。我們必須密切留意事態發展，因為政治因素是最容易被忽略的。

加州夢幻不再

　　恆指再次下試萬八關水平，如果上升裂口支持，即17940點守不住，恐怕這次反彈亦只是死貓彈，在19000點前恐怕亦要行人止步了。道指今日收8280點，大跌223點，主要受市場憂慮加州財政狀況影響。
　　阿諾舒華新力加在7月1日正式宣布加州進入財政緊急狀態，加州是全美人口第一大州，向來福利高，稅率低，州政府入不敷支，加上受金融海嘯洗禮，加州受創程度比其他州更重，不僅失業率高達11.5%，高於全美平均失業率9.4%，房屋法拍率也偏高。經濟不景氣導致州政府稅收減少，現金短缺問題變得更加緊迫，加州財政瀕臨破產邊緣。 加州預算危機已經影響南加商家的生計，尤其建築和設計業更直接受到了衝擊。12月17日全加州的建築設計師、工程師和營建商都收到州政府的通知，一般責任債券支持的各項計劃案的帳單將被擱置。如果支票不能兌現，那麼這將加快企業遷離加州的速度，以後大家的iphone或者iPod背後的那句"Designed by Apple in California"恐怕會成為歷史了。
　　麻省很快就會步加州的後塵，儘管麻省歷來就以高稅率見稱，但是這一點似乎並沒有能夠幫助麻省在當前的財務危機中脫身。其實自金融危機以來，各州都像餓狗搶屎般爭奪國會批出來的援助金。相信財政部長保爾森和聯儲主席伯南克已經不止一次問過自己，今次這個預到困難的實體是否規模太大，以至於無法允許其自然破產？就貝爾斯登而言，答案顯然是肯定的，而對於雷曼兄弟，答案是否定的。但如果是加州又會怎樣呢？或者我們應該認真想一想，假如在1970年代上一次重要的財政危機當中，福特總統可以讓紐約州自生自滅，為什麼奧巴馬總統現在就不能在危機真正到來的時候讓加州自己看著辦呢？畢竟，這和拯救華爾街還有所不同。拯救加州，某種程度的意義上未必不可以看成拯救一群政客，拯救一群無法控制自己預算的傢伙，儘管控制預算原本是他們的份內之事。我們可以看到今天的加州，他們的不當管理造成了200億美元的損失，信貸市場無法迅速解凍，阿諾這個Terminator可能真的要親手終結這個曾經輝煌的樂土。很可能包括加州在內，一系列的州和地方當局都不得不收縮那些其實是必需的服務和職能了，因為無論從地方、州還是聯邦的層面，人們都無法從銀行和銀行家那裏獲得必要的信用額度，因為整個美國信貸評級都快崩潰。
　　奧巴馬一心求變，但可惜他不是神，美國是一個實實在在的爛攤子。以道指14000點以上的峰值為起點，多達13萬億美元的資產在美國股市上蒸發掉了，大約2萬億美元的退休儲蓄資產也從我們的視線中消失，真的十分糟糕。無論對於加州，還是對於阿諾舒華新力加這位加州州長，美國人都沒心情開玩笑，他們必須認真起來，因為這一次阿諾可不是在演戲了。加州一旦破產，州債變廢紙，樓市再度重創，美國經濟要復甦真的要點時間，至少不可能在今年內走出困境，如道指連8000點也守不了，投資者真的要當心了。美股急挫，港股萬八關告急，恐怕日後未能上二萬就要掉頭了。事實早已證明單是上証升也沒用，畢竟美股對港股影響真的非常深遠。