鎖定反彈目標

　　今日我想總結上月組合表現以及作出檢討，遠洋地產 (3377) 無疑成為拖累八月份組合表現的罪魁禍首，但這其實亦都在我預算之內，因為我是基於有利潤墊底的情況下，將策略推進到比較進取的步伐。上週三跌穿100天線，其後一日成交大增，但收市仍收復了大部分失地，即是低位有買盤追捧。週五受週末效應影響，成交稀疏，本週大市或會進入一個決定性的時刻。因遠洋地產 (3377) 股價偏軟，預期在$6.5左右會有初步支持，未來的反彈浪中我或會調低目標價，並伺機減鎊，但這不代表我看淡，只純粹是風險管理的動作。早前買入的大唐發電 (991) 情況亦都一樣，只是下跌幅度沒有遠洋地產 (3377) 那麼多，儘管未來可能會退守250天線，但應離反彈不遠矣，我看法仍然沒有變，風險仍在自己的可承受範圍之內。中海油 (883) 我會繼續持有，北控 (392) 近日股價表現相對穩定，橫行了兩個月後，10, 20, 50天線都重疊了，在現水平形成了支持，只要守住這水平，後市問題應該都不大了。炒波幅利器中國龍工 (3339) 上週五下跌了6.4%，已進入超賣了，開始要多加留意了，以捕捉反彈。HAECO (44) 近日股價都定下來了，並且超賣了兩週，後市回升有機會彈出，必要時我會沽出中海油 (883) 或北控 (392) 套現買入。

炒股如打牌

　　近日成交依然維持在低水平，像是風雨前夕那麼的平靜，但沒有人知這陣風最終究竟會吹向那一個方向。有見及此，最近我都選擇以靜制動，與大市保持住一段距離，以免被外來消息和謠言影響自己的判斷，既然入市了，我可以做的就只有等待。儘管普遍公司發出盈警或業績倒退，但也不難察覺業績好的公司仍然跑嬴大市。中興通訊 (763) 就是一個好例子，近日抽上但成交亦縮減中，看似沒有成交支持升勢，但有時就是越升越有，所以在升勢中出現大成交有是時並不是一件好事，不過如果一隻股票在跌勢中轉勢就需要有成交配合。
　　港股不經不覺在二萬點水平已差不多有一個月了，當初我覺得後市要再上，大戶必會在這水平把玩一段時間，可幸的是，這個假設到現在還沒有被推翻。所以一盤牌打到越後，我覺得越有機會食胡，因為現在我只摸剩一隻牌而且還沒有絕章。大戶就是我的上家，它們可能看通了我們的牌底，但按遊戲規矩，它們始終都要打出最後一隻牌，至於能否食胡就要看運氣了。

投資者應量力而為

　　週二買入了大唐發電 (991)，成本在$4.55左右，還算可以罷。這家電企未來積極發展盈利有保證，中期業績不過不失，但由於不派中期息，大行為宣示不滿，遂沽貨壓價後在低位順手收貨，近跌約15%，現價長短皆宜，風險不高可以吸納。其實我已觀察了多日了，但我堅信過多幾日便可以以更低價買入。我不敢說它現在到了底，但相信大概也相差無已了，即管看看我運氣如何。最近多了散戶吉倉被震走了，週二觀察大唐發電 (991) 的盤路亦見買盤非常積極，每個價位成交量動輒上千萬股，令我信心大增，所以決定立即去馬。或者你會覺得我這次投資策略過份進取，因為我的持貨率又再上升到高位。沒錯，我絕對承認這次是比較進取的，臨近年尾，這次可算是今年內的最後一擊罷，為求達標所以絕對不容有失。近日美股靠穩對港股有支持作用，大市成交連續第四日下跌至五百幾億，如果有一日成交突然急升，後市就好有可能會向當日升跌其中一個方向發展，之後一日用來作確定走勢，萬一開錯邊就要即時斷纜，保本為上。投資者應量力而為，做好風險管理，如錯過了早前二千點的升幅，就更加不要失去理智，因為在心理壓力下容易判斷錯誤。我這次算叫乘勝追擊罷，有利潤墊底所以輸得起，但每個人可承受風險因投資狀況而異，切勿有樣學樣。

業績優自然成頭馬

　　近日大唐發電 (991) 跌勢過急，剛出業績就即被大行唱淡，有壓價收貨之嫌，今日低位有承接，成交連續第二日急升，我認為未來幾日應有反彈浪出現，如果明日開市在今日收市價$4.58之上就買入罷，我頗有信心的，這家國內第二大電企有穩健的風電新能源概念，未來又會發展煤化工業，盈利增長情況可觀，不過要有盈利貢獻可能是幾年後的事了，現在應先炒它一轉。

大唐發電<00991.hk>宣布，與持股35.6%的大唐集團簽署投資協議，組建多倫煤化工公司，以建設及運營多倫煤化工項目，持股比例分別為60%及40%。項目總投資額約162億元人民幣(下同)，首期註冊資本40.5億元，雙方將按比例出資。多倫煤化工項目位於內蒙古自治區錫林郭勒盟多倫縣，以大唐發電全資擁有的內蒙古勝利東二號礦的褐煤為原料，利用先進的粉煤氣化技術、合成氣淨化技術、大型甲醇合成技術、甲醇制丙烯技術和丙烯聚合技術生產化工產品。該項目預期每年生產聚丙烯46萬噸及其它副產品。(su/a)

　　我們持有的股票都是業績亮麗的，現時仍跑嬴大市，根本不用怕。港鐵售出40伙君臨天下，約值10億元。另外，遠地 (3377) 本身已經超賣了，下跌空間有限，今日雖最低見$6.95，但收市前回升至$7.49，可見100天線的支持力，現時股價仍是五月中的水平，估值仍算合理，近日大行又唱好其業績，算是完成強弱者股份轉移罷。我早前預計大戶必打出心理跌穿二萬關的心理戰術今日亦靈驗了，今日曾低見19916點，連續兩日應有不少散戶投降了罷，不過震倉深度仍比我預期的少，現時左右大市的還是美股表現，道指就算不升也難再跌穿8000水平，近日下跌亦未見成交升，所以後市應沒有多大問題罷，全球企業在金融海嘯中榮辱互見，業績好的自然會跑嬴大市。

料今日大市繼續調整

　　昨日港股出現更深的調整，單日大跌755點，主要受重鎊股拖累，以及美國密西根大學8月消費者信心指數差過預期影響投資氣氛，唯成交未有顯著增加，所以不必要太過膽心，但筆者仍認為大市會跌穿二萬點之後才會回升，而這個看法其實一直都未有改變。現在手頭上現金仍然充裕，正候個別股份或出現入貨訊號時出擊，昨晚道指跌186點，所以今日極可能會低開。

後市發展靠好消息

　　上週五沽出中興通訊 (763) 獲利，純是風險管理動作，增持多一點現金。

上海（道瓊斯）--大唐國際發電股份有限公司(Datang International Power Generation Co., 0991.HK,
簡稱﹕大唐發電)週日表示﹐受電價上調推動﹐公司上半年淨利潤較上年同期增加55.7%。大唐發電在一份公告中稱﹐截至6月30日的6個月中﹐根據中國會計準則核算的淨利潤為人民幣6.5237億元﹐高於上年同期的人民幣4.189億元。按產能計﹐大唐發電是中國第二大上市發電公司﹐僅次於華能國際電力股份有限公司(Huaneng
Power International Inc., HNP,
簡稱﹕華能國際電力股份)。該公司上半年收入由上年同期的人民幣174億元增至人民幣206.8億元。同時在香港和上海兩地上市的大唐發電主要向中國富裕的東部地區供應電力﹐其總部位於北京。該公司今年上半年發電量為613.3億千瓦時﹐比上年同期的622.5億千瓦時減少1.5%。-By
Jin Jing and Yvonne Lee, Dow Jones Newswires; 8621 6120-1200;
jing.jin@dowjones.com -0-版權所有(c)2009道瓊斯公司

　　我下個目標該會是大唐發電 (991)，取其業績不錯，又有煤出產，產能增加應有助控制發電成本，未來又可能會發展煤化工業，盈利增長情況可觀。現在要看50天線支持，以及有否成交配合。
　　大市近日股市成交縮減，但個別股份仍見有收貨，現階段如沒有調整，就會在現水平橫行上落，後市發展要有賴好消息進一步刺激。

料後市繼續震倉橫行

　　昨日收市前買入了遠洋地產 (3377)，因為它昨日升6.5%，並且大成交高收，與幾日前的單日下跌8%的成交差不多，震倉十分明顯，後市有望繼續反彈。大行近來頻大量收集，其中瑞銀於8月7日增持1,152萬股至28,645萬股，前天股價曾低見$7.17，今日會在$7.5落盤，希望可以成功增持。
　　昨日沽出了信義玻璃 (868) 了，在$7時錯過了獲利時機，但我覺得又無需特意避開工業股，因為我們當初買入信義玻璃 (868) 是完全沒有錯的，只不過是沽出的策略做錯了，當日下跌的成交與前一日大升相近，意未那時候的高位將成阻力，沒有人會知股價幾日後走勢會怎樣，所以我當日下午曾再警告它可能短期見頂，收市前或應考慮全數沽出，但落盤了轉頭就急回，不能成交。有時你以為只是震倉，但結果越跌越有；但有時你以為是派貨，但結果越升越有，這就是炒股的諷刺罷。好多時我們都未必能夠看得清盤路及大市，不然這個世界就沒有窮人了罷，對嗎？我們可以做的就是盡量減低犯錯的機會，還有一點很重要的，就是不要被過往的錯誤影響你當前的決定，炒股是一單還一單，你可能剛放了一隻股票，那隻股票幾日後就炒上，但如果你老是記着你曾經落空了的那種失落，那麼你日後或者會持有另一隻股票，死都不甘心賣掉，因為你希望幾日後就炒上，那麼這次好可能會撞板了。這種心態其實和一般賭徒沒有分別，因為賭徒老是希望下一局是開一手好牌，但這次又可能是壞牌，然後連續幾盤都是等待一手好牌，但毫不察覺自己已經越輸越多了，根本無法回本。所以出股海覓食，要懂得定時回岸，一去莫回頭，因為如果只一再堅持守株待兔，一個浪打過來，就可能覆舟了。
　　近來股市多數日升日跌，震倉頻繁，個別股份成交有異動就要落足眼力，待調整完畢就可出擊，但世事無絕對，我只是盡量爭取最佳的時機，買股有時需要天時、地利、人和，揀對了好股還要揀對入市時機和入市位，買入後賺不賺到錢又要看個人的運氣。希望這次又是一個成功的買賣，但大市水平高了，又要懂得見好即收，記得二個月前我即日仙持貨短炒常有斬獲，我經常都說，如果大市水平高了，那麼長線投資的策略就行不通了。不過，如果有察覺到異動，就不妨小注出擊。記得那時候很多人還是對後市抱猶豫的態度呢，其後沽出了中國龍工 (3339) 便是很好的反面教材。其實持有一隻股票最危險的時候其實就是在一個升勢之後，成交出現異動，股價不為所動，好像一輛車行駛中死了火一樣。不過有時這隻股票可能只是稍作休息，幾日後就繼續上升，但你永遠沒法知道，或者你寧可幾日後再追入，是為寧買當頭起也，買了後更加要小心，預備隨時跳車，因為升勢可能很快便結束，這時候推高了的止賺價就會幫到你鎖定利潤，不至於空手而回。
　　現在我們應保持警覺，以及一個寧靜的心境，像夜晚湖中的明月一樣，不要被外來的聲浪震盪到湖水，這樣就可做到心平如鏡，大大減低判斷錯誤的機會。大唐發電 (991) 要再觀察多幾日，現階段只覺得遠地 (3377) 最值博。

Q3盈警連珠爆發添變數

　　上週五幾乎全線下跌，幸好最近買入的北控 (392) 仍穩如泰山，這是因為它最近還沒有被炒高有關，但其他紅籌股就沒那麼好彩了，但IPO重啟以來，紅籌回歸概念仍在，只不過是時間問題，內地股市炒風和07年相比真的有過之而無不及，中央為免市場再成外資提款機，不得不再出口術。若非中移動 (941) 靠穩，週五港股恐怕已跌至二萬邊緣。大戶乘機造低股市，以爭取更佳的好倉買入價，順度震倉令弱者手上股份脫手，料短期內大市或會跌穿二萬這個散戶心理關口後才會回升，現在要做的就是選定心水股票待調整後買入。個別股份跌幅相當大，龍工 (3339) CEO邱德波表示未來三年沒有A股上市的計劃，收市急挫一成多。遠地 (3377) 亦大成交下跌8.2%，看來一直在我觀察的三隻內房股中，那隻跑出成為我確信買入目標已呼之欲出了，唯短期內跌浪將持續，現正等候明顯的買入訊號。
　　Q3盈警連珠爆發，令市場增添不少變數，大戶必借勢狂沽個別股份，投資者要小心密切留意公司盈利會否大幅倒退，這其實在選股時就應該考慮過了，盡量避開金融海嘯影響最深的一類，而同時發掘業績理想的股份如中興 (763)，港鐵 (66) 和長建 (1038) 等。筆者今年都甚少買賣金融股，早前只是在中壽 (2628) 的多個反彈浪中搵食，以及前三個月前買入的建行 (939)，但因看錯市而無功而還。除此之外，今年航運股的投資風險極高，投資者應避之則吉，切勿胡亂猜測行業底線。

留意美元匯價

　　國內一句「動態微調」，昨天幾乎震散A股市場，內房銀行股成跌市災區，初段影響港股跟跌，尾市又被補倉，尾盤掃高400點收市，中央不外乎又是出口術，目的把樓市和股市稍為降溫，內地要保八，就推動經濟少不了樓市 ，三四個月內也不會收緊銀根的政策，仍看好內房股但看不通銀行股，宜從內房股的綠城 (3900)，遠房 (3377) 和 端房 (272) 挑選入市，中短線會有收獲，以上三隻仍要觀察多幾日，待跌勢喘定，再選其中一隻最有信心的買入。下一步候機賣北控 (392) 買港機 (44)、希慎 (14)，(44) 昨天跌破$100收$96，一定要落足眼力了，日日這樣跌半成十分吸引。提起希慎 (14) 就真的覺得有點慚愧，本來可以輕易賺四成，但當初猶豫不決走寶了，唯有再等機會罷，但也不急於在年尾前買入，因為這類收租股上落幅度比較少，必須持有一段時間才有理常回報，若美元再轉強帶來調整都不失為一個好機會。綠城 (3900) 收$12.28，大摩看$21.15 上次提過這是專發展超級豪宅的公司，賺錢能力強。遠洋地產 (3377)收$8.06，瑞信看$11.64，在母公司遠洋集團關照下，已成功將業務由北京擴展至渤海灣地區，未來可拓展至其他城市，成為一家全國性的地產商，從避免高價購地，瑞信預計遠洋自2008至2011，複合增長34%，給其跑贏大市評級。其實投資內房股，只需避開過份進取，高價搶地的公司就可以，你看富力 (2777) 07年投得的佛山地王最近亦要被回收了，這些地產商十足當年香港的信和 (83)，一蹶不振。
　　昨天閱報得知港鐵 (66) 與恆隆 (101) 發展九龍站的君臨天下有新消息，因恆隆 (101) 在港土儲不多，所建樓宇皆惜售，致錯失過去數月賣樓先機，這與他們向來保守的投資策略有關。二線地產商財力比較小，難得有一個值錢的樓盤可為集團提供穩定收入，他們惜售以維持未來幾年的正現金流是可以理解的，但港鐵 (66) 收入還有鐵路業務的盈利貢獻，投資策略的自由度自然會高一些。君臨天下與新地凱旋門為鄰，是名副其實的帝王級豪宅，港鐵 (66) 有見豪宅市況熾熱，從中分出單位自行在市場發售，意向呎價1.6萬至1.7萬，又可多套現10億，上半年港鐵 (66) 已售出2200單位，值166.58億，收益遠超其他地產商，踏入下半年，將軍澳盤領都昨天接近沽清，稍後有望推出與長實合作的大圍車廠上蓋項目及東涌海珀名邸，我在$27.85元加碼較前是貴了些，但肯定將來可以隨時間以更高的價錢賣出。

《業績解碼》長建<01038.hk>內地項目溢利升2.4倍

長建<01038.hk>中期業績表示，受惠期內出售內地三家電廠予港燈<00006.hk>錄得13.14億一次性收益，帶動純利錄得38.85億元，按年升67%。期內，港燈投資為集團提供10.24億元溢利貢獻，按年下跌17%。內地項目溢利貢獻為16.58億元，升2.4倍。澳洲業務方面，以澳元計算，溢利貢獻按年上升17%。當澳元兌換成港幣入賬，則期內溢利貢獻為4.4億元，跌10%。英國水處理及氣體業務溢利貢獻為3.69億元，按年升36%。加拿大及新西蘭項目合共為提供7500萬元溢利貢獻。基建材料業務方面，溢利貢獻為7300萬元，按年跌37%。若撇除08年上半年度出售資產所得7100萬元一次性收益，基建材料業務經常性收入則上升62%。另外，集團亦已訂定若干利率及匯率掉期合約，以減低風險，截至6月底止，該等衍生工具之名義總額為97.87億元。(mk/d)阿思達克財經新聞

　　長建 (1038) 昨日終於成功突破了100天線了，是時候應該沽出套現換馬。另外，家庭組合持有的信義玻璃 (868) 我前日曾以市價$7.25落盤，但股價瞬即級級回落，最近兩日成交只有千多萬股，侍消化些獲利盤後可望重拾升勢，唯有等下一回合罷。現在游資不停流入香港，昨天任總又示警了，真的要警惕，小心美元年底前會轉強，到時游資流出會像潮水一樣急。
　　

大市正消化獲利回套

　　昨日早上買入了北控@$38.2，旗下燕啤上半年淨利潤升25% ，燃氣業務盈利亦平穩增長，業績應該不錯，如果有留意它的長期走勢的話，其實金融海嘯對北控的股價影響是非常輕微的，日後可用作跌市避風塘。

《大行報告》花旗升長建<01038.hk>盈測，料中期多賺58% 花旗調高長江基建<01038.hk>2009-11年盈測8%-10%，反映海外業務盈利增加，以及因美元貶值匯兌收益，仍看好海外併購潛力，評級維持「買入」，目標價33元。該行估計，長建今年上半年純利36.8億元，按年增長58%，主要受出售內地電廠13億元收益帶動；中期息料派0.32元，相當於20%派息率。全年純利估有59億元，高過市場共識17%。(de/d)阿思達克財經新聞

　　長建 (1038) 今日公布業績，現處於100天線之下，短期內有機會突破，沽出套現的日子近矣。昨日終於沽出了神華 (1088)，獲利三成多，其後高位急回，有派貨之嫌。早幾日買入的信義玻璃 (868) 昨日亦高位急回，成交與前日急升接近，恐怕是獲利回套，短期股價利淡居多，明日或考慮沽出鎖定利潤。

中績倒退削派息，港機<00044.hk>挫近7%

受航空公司減少開支影響，港機工程<00044.hk>繼01年以來首次出現中績倒退，
拖累股價今早裂口跌近7%，報$103.4，成交額1510萬元。該公司昨日收市後公布，中期純利4.3億元，按年倒退27%；營業額跌13%至21.65億元；中期息大減46%派50仙。(de/w)
阿思達克財經新聞

　　港機 (44) 昨日裂口急挫8%，與中期業績倒退有關，成交急升，這其實是意料之內。但機隊維修保養是航空公司不可或缺的開支，盈利倒退有限度。況且投資股票買的是前景及未來盈利增長的能力，而不是往績。大戶昨日大方地幫我擠低它的股價，未來我一定要多加留意，以免白廢大戶的一片苦心。昨日金管局又向市場注資了，香港銀行體系總結餘水份仍然充足，所以大市連日來算稍作喘息，消化獲利回套沽盤，短期內應該還會在現水平上落，個別股份調整繼續，我手頭上資金充裕，待時機成熟再度出擊。

橫行後爆炸力更強

　　雖然等候已久終等到今日沽出中建材 (3323) 的好機會，但這隻股票剛炒上就沽出，是否有點可惜呢？我深明大戶近日旨在震倉，所以我都決定一動不如一靜。當初覺得買入遠地 (3377) 都有點擔心，現在確實是沽出投機的好時機，但是我覺得再換馬港鐵 (66) 就有點不智，我真的看不通為何在它$26.25水平橫行多日不加注，到現在高位才再買入，意在博取更多利潤可能會弄巧成拙。因為上週四創新高後急回，成交是平時的兩倍，不是一個好現象，短線有回調的風險。雖未至於要沽出原有持股，但也不必在現價加碼，因為可能會影響原有持股的利潤。其實市面有很多更佳的選擇，地產股方面如綠城中國 (3900) 一樣，今日被炒上了，有機會突破阻力創新高。現時大市處於第五浪上升，近日升幅不大，成交仍然活躍，短期內仍存在震倉風險，料將持續一段時間，消耗一定購買力才會再上。現階段我覺得紅籌股比較值博，記得早前我分析過上實 (363) 嗎？我當時說"它正處於$32.25上升旗形橫行區，市況不穩時有機會突然抽上$36"，你看它現在已爆上了$40水平了。又記得另一隻互太紡織 (1382) 嗎？我當時說"1382近日未見有跟隨大市抽升，現水平即$2.33正在建立橫行支持區"，現在己升上$2.8水平了。高追必蝕章，但如果對後市有信心不妨押注正在橫行中的股票，因為橫行後的股票短線下跌的機會比較少，追落後就是要靠這些形態的股票了。近日紅籌股都輪着炒上了，除了上實 (363)，天發 (882) 及粵投 (270) 外，北控 (392) 是唯一未有跟升的紅籌股，它在$38水平橫行了接近兩個月了，建立了支持區，近日未見有壞消息，旗下燕啤上半年淨利潤升25% ，後市抽上$42機會頗高，可不妨考慮一下。