資金東流2010年港股向好

深高速<00548.HK>重鋼<01053.HK>A股被剔出滬深300指數
2009-12-14 16:29:24

　　中證指數公司宣布調整滬深300指數樣本股名單，於明年首個交易日生效。當中，深高速<00548.HK><600548.SH>、重慶鋼鐵<01053.HK><601005.SH>被剔出，四川成渝<00107.HK><601107.SH>、中國中冶<01618.HK><601618.SH>、中國建築<601668.SH>獲納入。

　　這兩日重鋼 (1053) 的大成交極有可能是大戶轉倉造成的假像，如果坐貨相信明年之前都難以脫身，因為重鋼 (1053) 股價短期內定必有下滑的風險，所以昨日我開市即換入滬深300指數新貴中冶(1618)，大戶極有可能趁這個機會儲貨，我將會分兩次進行收集，中長線回報應該會不錯。
終於見到阿布扎比打救杜拜了，形勢不得不救，否則連累阿聯酋評級，貴重物業落入外資手上，內裏條件是他們兄弟間的事，無論如何事件會改變了部份資金流向，轉移至東方經濟實力較強的亞洲市場，當中首推中國，但投資中國始終受制於外管制，資金自然樂於利用全球最自由經濟體系的香港作為投資窗口，使本港市場受惠。
　　2009年本港資產價格顯著回升，股市升五成，樓市升三成，美元續貶值，對海外和內地投資者仍具吸引力，料生水可推動2010年上半年本港股市向好；雖說有資產泡沫，單靠熱錢推高的市場風險非常高，但本港經濟與企業盈利支持，花旗預期明年經濟有4%增長，據消費物價指數，可見09年10月後本港已擺脫通縮，估計明年通賬會回升至1.8%，這個資產復漲的環境，料成為支持資產價格向好的重要因素。
　　受惠環球經濟復甦及財富效應，明年港股每股企業盈利可望錄得21%增長，明年上半年恒指目標水平24000，平均PE達17.7倍，合理值會升至26400。投資港股要視乎銀行和地產股的前景，選股還應計入中國因素，即人民幣資產所佔比例。另要知本港股前景繫於美元弱勢，明年美國通賬仍處低水平，各國仍會維持寬鬆貨幣政策，明年應還未見通賬，2011至2012年才發力狂升，滯賬機會甚高，至少要等第四季才考慮象徵式加息，弱美元使資金流向亞洲尋找機會，並推高資產價格，有利亞洲和港股表現。

2010年花旗較看好四類股前景：

﹝一﹞有併購概念的本地銀行股

﹝二﹞股價對賬面值折讓較高，具併購或分折誘因的綜合企業股

﹝三﹞具盈利改善空間的澳門企業

﹝四﹞受惠零售市道復甦和具有人民幣資產組合的地產收租股。

根據花旗報告的四大條件，我選了以下股份作參考：

﹝302﹞永亨銀行、﹝1111﹞創興銀行、﹝2356﹞大新銀行
﹝880﹞澳博控股、﹝27﹞銀河娛樂﹝242﹞信德集團、﹝208﹞保利達資產、﹝363﹞上海實業、﹝291﹞華潤創業、﹝882﹞天津發展、﹝270﹞粵海投資

p.s.這不是一個投資建議