港股有條件再升

　　隨著美國企業第二季季度業績普遍勝過預期，美股續企穩，道指收市升95點，報8711.82點。Intel業績好令一眾科技股齊齊造好，NASDAQ收市升22點。6月份工業生產跌0.4%，好於市場預期的跌0.7%，顯示工業指標跌勢有放緩跡象。美國6月消費物價指數(CPI)按月上升0.7%，高於市場較預期的0.6%，按年則下跌1.4%，撇除食品及能源價格的核心CPI則按月上升0.2%，同樣高於預期，通漲升幅亦都只是輕微，信用卡違約率低於預期，令金融股昨晚都繼續受追捧。昨日港股尾段雖然有獲利沽盤出現，但大市仍能收高過前日，今日有好大機會隨外圍繼續造好，畢竟港股還有條件向上。內地經濟數據基本上都是符合市場預期的，但真正影響股市的始終是公司業績，你看美股表現就知道。
　　我持有的股票昨日表現都不錯，其中中興通訊 (763) 終於都炒上了，收市升3.7%。最近沽出了的龍工 (3339) 升近半成，真的令我目瞪口呆，不過既然換馬了就別再回頭，惟望將來有機會能夠再度買入此隻優質股。前日港股大升，但手上的昆機 (300) 沒有跟隨，心知不妙，所以前日在$4.6沽出了，之後不久即傳出大股東減持。

根據聯交所資料顯示，主要股東Chilton Richard
Lockwood於7月9日，以每股平均價4.645元，減持昆明機床<00300.hk>73.4萬股至9.75%。

所以炒股一定要留意手上股票表現，觀察不尋常異動，有時分析盤路還可以洞悉先機，要作此分析就必需依靠技術分析，我雖然不可說精通圖表之術，但已有知識總算夠學以致用。暫時見不到有重大危機，其他股票我都會繼續持有。

淡友投降後市要配合消息或業績

　　昨日下午開市即大升，淡友紛紛平倉投降，短短一分鐘內升400點，之後已引發連番搶貨，後市下跌空間十分有限，但上升幅度要視乎好消息或業績配合。我個人組合終於買入了神華 (1088)，時機總算合時，但由於成交未能配合，所以今日仍要小心觀察。

金利豐證券研究部董事黃德几表示，經過長達四個月時間，中移動<00941.hk>終於公佈TD-SCDMA第三期設備招標結果，是次系統設備採購規模為3.9萬個無線基站，26萬無線載扇，是第二期的1.6倍，加上第二期的數量，中國移動今年合共採購6萬個無線基站。是次招標由今年三月開始，五月底時初步確定各廠商份額。選擇的設備商名單。中移動把八家競投企業，前四名分別是：中興<00763.hk>、華為、大唐移動，與上海貝爾合組公司，以及諾基亞西門子，後四名分別是：普天、烽火、愛立信和新郵通。其中，中興通訊獲得最高的34%市場份額，緊隨其後的是華為，獲得22%，第三位是大唐，獲16%，諾基亞西門子獲7%，採用大唐設備的烽火通信獲5%，普天獲6%，新郵通和愛立信分別獲得5%市場份額。從中標電訊設備生產商，所獲得TD-SCDMA第三期設備招標市場分額，內地生產商可稱得上是大獲全勝，兩家外國廠商諾基亞西門子，和愛立信合共只有12%市場份額，主要由於愛立信等國外生產商，投入研發TD-SCDMA的時間較短，產品成熟度不及國產品牌。中興、大唐、華為、普天、烽火通信和新郵通，等六個內地生產商，合共取得88%市場份額。隨著中興通訊等內地設備商銷售規模持續增長，前期投入的研發費用比率，將可望逐步降低，純利率料有提升空間。中興通訊主要從事設計、開發、生產、分銷及安裝各種電信設備，包括數據通信設備、手機及軟件系統等，集團海外業務增長持續，預期新興市場增長可望保持平穩，預測市盈率17.9倍，估值合理。
集團研發的上網卡，分別獲得德國T-mobile和日本willcom兩大運營商的訂單，正式進入德國和日本市場，意味集團成功進入歐洲、北美和日本，三大電訊設備業市場。標奠定堅實基礎。截至去年年底，集團上網卡累計銷量突破1,000萬部，全球市場份額由07年的第七位，上升到2008年第二位，增長速度更是同業最高，按年增長高達426%，上半年上網卡出貨量，已接近去年全年水平，增長潛力理想。

　　一如所料，中興通訊 (763) 成為了是次招標的大嬴加家，連同多份外銷合約，中興今年正現金流非常理想，有助投資評級的提高。中海油 (883) 大升6%多，成交增，短期內有助扭轉其劣勢。早前招行傳出供股導致股價下跌，近日在$16水平定下來了，50天線有不俗支持，今日表現尤其關鍵，我或會買入炒一轉。

料港股反彈入市要留意成交

　　港股昨日雖然下破50天線，但成交未見有增加，道指造好收市升185點，所以今日港股有機會反彈。昨日沽出了龍工 (3339) 獲利，現在等位再將資金換馬中海油 (883)。神華 (1088) 連日下跌未見有明顯買入訊號，始終買不下手，但昨日終於出現了明顯收貨訊號，加上美股高收，令它再次成為我的目標，希望開市不會高開太多就好了。

50天線要守穩

　　近日有朋友問我，貼在這blog的兩個組合有什麼不同？我才認真地想，確實沒什麼不同的地方，大概只有銀碼上的分別罷。由於操作大致上是一樣的，所以我決定只保留一個組合，並改名為"雪球倉"，頗有意思罷。由於家庭組合結構比較複雜，況且已經起步了多年，實在很難再將買賣紀錄復原以及整理，加上我實在沒有那麼多的時間和精力，所以我才選擇不公開。如果我一開始便告訴你這個組合已有一定的利潤，那麼就沒有多大的意義，莫說要取信於人。當然，我真的不在乎讀者們是否相信我，但我也希望給他們看的資料，是他們能夠追溯得到的，而且銀碼上是與大部分散戶投資者能力範圍之內，所以當初才選擇以十萬元作起步，"雪球"取其資本會像雪球般愈滾愈大，畢竟這是一眾散戶的夢想，由於雪球倉財力上和我個人組合以及家庭組合有差距，所以有時我的買賣操作未必會在此倉同步更新，不過我會盡量配合的，而且所有買賣交易都會寫在文章之內，由於有工作在身，所以我只會作不定期更新，不過如果有動作我會盡量快點告訴大家。
　　熟悉我都應該知道，我盡量是不會在星期五入貨的，為的是盡量避開突發事件和敏感消息，但有見本週的風險比較低，加上中建材 (3323) 無故下跌5%多，成交未見增加，所以有時都會有例外。家庭組合持有的中國龍工 (3339) 週五出現大成交派貨訊號，下星期或會侗機沽出獲利。星期一我或會增持中國神華 (1088)，連日來無故下跌，近日低開有見成交增加，而且價錢維持在開市價左右，深感收貨進行中。昆明市位於雲南省，但最近聽不到地震對昆機 (300) 有任何影響，週五亦見不到有春江鴨在出貨，所以仍然是安全的，短期目標維持在$5水平，相信難道不大。同日我亦以個人組合增持中興通訊 (763)，買入理由亦不需再多講罷，這家深圳公司財務非常穩健，相信今年要維持一定利潤應該沒有多大問題。通常我都會以個人組合買入下跌中的股票作試探，日後才會以家庭組合增持，此為風險控制之舉，加上有股在手始終都會有助觀察該股表現。中海油 (883) 便是一個例子，我鐵定會在$8.5左右入貨，但有見連日下跌，應該都差不多了，所以便以個人組合作pilot buy，成本$9.23。國際能源署(International Energy Agency，IEA) 發布報告顯示石油需求下滑，引發市場擔憂情緒，原油期貨價格周五 (10 日)跌破每桶 60 美元，創下近 6個月來最大周度跌幅。美國商品期貨交易委員會擬採取措施限制原油期貨投機行為，以確保商品期貨市場公正、開放和有效運行。委員會發言人表示，本月稍晚將為此舉行聽證會，預期會打壓期油炒風，所以月尾前仍有機會下跌，但如今只是月中，期間應該會有一個反彈。其實我不太贊成任何程度的干預，畢竟與期貨一樣都是公開的投資市場，但投資者必須留意這些新聞，因此短期油價走勢仍是利淡。料本週港股保持在50天線之上上落，直到下週100天線上破250天線才可確定趨勢。
　　通用汽車閃電宣佈脫離破產保護程序， 比我想像中還要快。新GM Motors只會保留Chevrolet, Cadillac, Buick及GMC這四個品牌，縮細規模有助這家企業重生，因為擴充過度是它失敗的主要原因，勞工成本以及員工福利只是加快它的滅亡。消息出了市場沒有多大反應，因為GM早已不是道指的成員了，和AIG一樣又有誰會關心他們的死活呢？GM Motors能走出破產確實是奧巴馬上任以來其中一個政績，至於經濟刺激措施能否如他所說，在下半年揍效就要拭目以待了。但奧巴馬在外交上圓滑的手段確實為他嬴取了不少掌聲，他要為美國爭取的是國際上的朋友，在當今的經濟環境，多一個朋友好過處處樹敵，你看那個法國總統最後也要向錢低頭了，可想而知外交政策是關係到國家的繁榮。如果President Obama能夠保持住這種積極的態度，那麼美國就真的有救了。

個別股份熱炒尋寶要快

　　新疆暴亂總算被解放軍平定了，騷亂未有擴散至全國的危機，現在總算可鬆一口氣。但是這次暴亂再次引發了自古以來中原漢人和外族的爭執。這次的主角維吾爾族正是東突厥的後裔，和匈奴一樣，在古時多個朝代經常侵擾西北邊疆。他們一向不滿漢人統治中原，獨霸南方財產，歷史中雖然只有蒙古人和女真族能夠成功入主中原，但這也不代表其他部族沒有絲毫野心，他們只欠能力和機會。時至今日，儘管社會日漸文明，漢人稱霸中原亦都成為定局，但當今中國的掘起和富強的確會引來多方既羨且忌，這包括在國內外的獨立勢力以及其他的政權，他們都期待中國跌倒的一日。可是經過多年的發展及轉變，中國權力核心已根深柢固，加上內地資本主義盛行，就算早前對中央稍有微言的份子都想亂事盡快平定，以免影響他們的發財大計，這個是搞事份子必然失敗的主因。

　　該回到正題了，這星期大市雖然下破了支持位，但50天線支持力不俗，加上新股效應令港股暫時擺脫劣勢。市場熱炒有業績的二線股份，如我早前買入的昆明機床 (300) 昨日宜佈 ，H股末期股息定為每股10.697港仙，昨日漲了一成，A股更升停版。奈何我之前買早了，成本要$4.7，但以昨日成交量看，升勢應該可以延續，但雲南地震替此股添了不少變數，明天必須要小心。國際油價下跌至$60水平令油股普遍造好，中油香港 (135) 更借勢大升16%，這隻股票的爆發力真的不能小看。雖然我個人持有的領先商品ETF (2809) 是可作長線的，但自購入後另一天雖然升了3%，但即日及之後一日都出現大成交派貨，我理應沽出之後再作打算，但是我並沒有這樣做，我承認是我操作不當，市場紀律是不能夠被閒置的，必須灌切始終地執行。北京金隅 (2009) 下週在港招股，料水泥版塊可再領漲，中建材 (3323) 昨日大升11%也恐怕只是熱身。華創 (291) 啤酒業務銷售比同期大升18%，對華創盈利改善有莫大的幫助，昨日升了6.8%，成交增，短期內應可挑戰今年高位。我家庭組合持有的中國神華 (1088) 雖連日下跌但昨日低位有買盤支持，成交急升，應該與以下報導有關，我今日不排除以個人組合增持該股。

《新華社》引述神華集團總經理張玉卓表示，擬在今後五年斥資360億人民幣，將集團於新疆地區的煤炭年產能增至6000萬噸以上，去年在該處的產能為1680萬噸。今年產能目標1.9億噸，未來擬投資千億元增產能至2014年達4億噸，佔當時內地煤炭總產能約15%。此外，集團手頭現金逾700億元，足夠新增產能資金需要。

另外，我家庭組合持有的中國龍工 (3339) 昨日亦發力了，升了4.4%至$4.0水平，帳面利潤已接近16%，昨日成交急升，要賺兩成應該不太難。還有我觀察已久的港機 (44)，自五月頭追落後已橫行了兩個月了，急升的超買壓力亦都消化了。大市波動了這麼久都不能觸及上升裂口支持，證明它已在該水平之上建立了支持區，我下週或會以個人組合買入。

　　近日我稍作休息不貼市，如沒有多大變化我亦都不會理會手上股票，不過我亦的確錯過了不少買入，以及糾正錯誤的機會。Q3快到了，投資策略應比較被動，不過心宜股票回到吸引水平亦不妨買入持有碰碰運氣。市場現時熱炒個別股份，所以我不建議持有恆指成份股。美鋁公佈業績勝預期，美股靠穩，但日後仍要小心金融業的業績。

新疆暴動可能是經濟陰謀

　　港股經過兩日升降，仍險守上升裂口支持，但上証依然保持強勢。西藏年前才發生騷亂，目的是破壞北京奧運；這次輪到新疆，中國駐多國領事館都遇投石攻擊，各國領袖齊聲叫冷靜，我個人認為不可能是巧合，這是一個有全盤組織的計劃，目的不是藏獨或疆獨，而是在中國製造騷亂，影響國家安全及穩定繁榮，意圖令歷史重演，拖慢其經濟發展的步伐。其實新疆及西藏是不可能獨立的，這兩個自治區根本沒有獨立的條件，背後必有人大力支持獨立份子發動騷亂，從而達到目的。自金融海嘯以來，我國經濟仍能保持高增長步伐，其他國家的有心人因眼紅而做出小動作也不足為奇。或許這些人未必能成功達到政治目的，但歷史中暴動的日子，分別是七六年事件和八九年事件，經濟都元氣大傷，股市更出現股災。我不敢斷言說熱錢是衝着中國而來，但幕後黑手的動機會否和這個事件有關真的值得我們深思。請不要怪我多心，但投資要考慮的實在太多，這包括政治因素在內。我們必須密切留意事態發展，因為政治因素是最容易被忽略的。

加州夢幻不再

　　恆指再次下試萬八關水平，如果上升裂口支持，即17940點守不住，恐怕這次反彈亦只是死貓彈，在19000點前恐怕亦要行人止步了。道指今日收8280點，大跌223點，主要受市場憂慮加州財政狀況影響。
　　阿諾舒華新力加在7月1日正式宣布加州進入財政緊急狀態，加州是全美人口第一大州，向來福利高，稅率低，州政府入不敷支，加上受金融海嘯洗禮，加州受創程度比其他州更重，不僅失業率高達11.5%，高於全美平均失業率9.4%，房屋法拍率也偏高。經濟不景氣導致州政府稅收減少，現金短缺問題變得更加緊迫，加州財政瀕臨破產邊緣。 加州預算危機已經影響南加商家的生計，尤其建築和設計業更直接受到了衝擊。12月17日全加州的建築設計師、工程師和營建商都收到州政府的通知，一般責任債券支持的各項計劃案的帳單將被擱置。如果支票不能兌現，那麼這將加快企業遷離加州的速度，以後大家的iphone或者iPod背後的那句"Designed by Apple in California"恐怕會成為歷史了。
　　麻省很快就會步加州的後塵，儘管麻省歷來就以高稅率見稱，但是這一點似乎並沒有能夠幫助麻省在當前的財務危機中脫身。其實自金融危機以來，各州都像餓狗搶屎般爭奪國會批出來的援助金。相信財政部長保爾森和聯儲主席伯南克已經不止一次問過自己，今次這個預到困難的實體是否規模太大，以至於無法允許其自然破產？就貝爾斯登而言，答案顯然是肯定的，而對於雷曼兄弟，答案是否定的。但如果是加州又會怎樣呢？或者我們應該認真想一想，假如在1970年代上一次重要的財政危機當中，福特總統可以讓紐約州自生自滅，為什麼奧巴馬總統現在就不能在危機真正到來的時候讓加州自己看著辦呢？畢竟，這和拯救華爾街還有所不同。拯救加州，某種程度的意義上未必不可以看成拯救一群政客，拯救一群無法控制自己預算的傢伙，儘管控制預算原本是他們的份內之事。我們可以看到今天的加州，他們的不當管理造成了200億美元的損失，信貸市場無法迅速解凍，阿諾這個Terminator可能真的要親手終結這個曾經輝煌的樂土。很可能包括加州在內，一系列的州和地方當局都不得不收縮那些其實是必需的服務和職能了，因為無論從地方、州還是聯邦的層面，人們都無法從銀行和銀行家那裏獲得必要的信用額度，因為整個美國信貸評級都快崩潰。
　　奧巴馬一心求變，但可惜他不是神，美國是一個實實在在的爛攤子。以道指14000點以上的峰值為起點，多達13萬億美元的資產在美國股市上蒸發掉了，大約2萬億美元的退休儲蓄資產也從我們的視線中消失，真的十分糟糕。無論對於加州，還是對於阿諾舒華新力加這位加州州長，美國人都沒心情開玩笑，他們必須認真起來，因為這一次阿諾可不是在演戲了。加州一旦破產，州債變廢紙，樓市再度重創，美國經濟要復甦真的要點時間，至少不可能在今年內走出困境，如道指連8000點也守不了，投資者真的要當心了。美股急挫，港股萬八關告急，恐怕日後未能上二萬就要掉頭了。事實早已證明單是上証升也沒用，畢竟美股對港股影響真的非常深遠。