別急，勝負關鍵在於起步時間的掌握

　　炒股如賽車，這是我常用的比喻。無論是ROLLING START還是STANDING START，起油那一剎都是最後勝負的關鍵，雖然比賽中變數很多，但很多時候一個好的起步都是爭取好成績的踏腳石。可是時間要掌握得十分準確，心急偷了步可能會得不償失，因為最終可能會被罰DRIVE THRU PENALTY，掉失更多的位置。

　　耐性是十分重要的，能否把握好的入市機會直接影響日後投資策略。以海螺(914)為例，我一直都有密切留意它的股價的，唯上兩星期趺勢過急，想待它喘定才告之買入回補，如果先偷步買入，雖然是可以接受的價錢，但後市反覆不定，隨時可以買貴了近一成，浸蝕可能的利潤。兗煤(1171)算是稍作休息，是正常的價格浮動；神華(1088)小雙底及250天線支持不俗，如後市向好，要再創今年新高應該不難，$34.9買入價不錯，希望這對炭雙雄會再為家庭組合帶來可觀的利潤。

東尼：未來五年人民幣升值10%，買中資股享資本增值。同時薦買以下三股：工行(1398)、恒安國際(1044)、及瑞房(272)。金融股工行勝匯控，未來十年平均每年增長10%，2至4年內必見10元，今年預期息率逾5厘，將來候低收集。

　　東尼的大方向是沒錯的，可是時間框架長了一點，5年內可發生好多事，包括另一次瘋狂牛三及熊一。東尼對瑞房(272)多少有點感情，這是投資者之大忌，不過內地政策調控下的確會帶來很好的機會，暫時可以先觀察着內房股。恒安(1044)是以內需推動股價的，奈何走漏眼，錯過了上年九月的入市訊號後，一直沒法再捕捉它。至於工行(1398)，一直是當炒的股票，且看看250天線，即$5.7水平的支持如何。有東尼的讀者根據他的買賣開了個倉以作跟進，並且發現天下第一倉有點不對勁，至於是什麼，我都忘記了。另一個名人林森池，買中人壽(2628)可以由四十幾元一直買下來，不過到最後二十元的時候還有沒有資金再買就不得而知了。不計剛上市買入的股票，或者他們今天已回到家鄉，但賺得多少就見人見智了。小股民資本規模較少，好難模仿他們的投資手法，所以必須一撃即中，當機立斷才能爭取最佳的投資表現，不能盲目死跟。

　　我對這些投資名人的說話不會太在意，因為我是比較著重數學的人，可能是因為我的教育背景，看的事物是以數字為主，因為這就是所謂的萬法歸宗，訊息千萬化但最後都是在數字中反映出來。技術指標亦是根據實際供求而系統模型化而成的，只要研究數字的變化就等於能掌握供求的變化，間接研究了一家上市公司的財務及盈利狀況，繼而準確預測未來股價走勢。其次要留意的就是市場，因為市場之力量是無窮的，而這力量是由市場情緒及參與其中投資者的見解推動的。

　　業績是歷史，不能視之為炒作的依據，因為股價是按未來的前景而起伏的。況且會計入帳的方法亦是一個問題，以中人壽(2628)為例，它投資股市佔了盈利的大部份，並截至當天收市的股價來計算。先不論未來能否保持這樣的升勢步伐，但始終市值規模太大，缺乏彈性，資產值與市值背道而馳之下，一旦遇上較大的調整便會打回原形，未來盈利增長的能力確實令人懷疑。相對下，平保(2318)的投資手法較保守，但亦是其可取之處。作為保險公司，不能忽略自己本行的業務，必須時刻保持市佔率，才能有穩定的保費收入和現金流。

　　國內地產與炒家不識時務，不懂收斂，現階段中國經濟如崩潰，必由貨幣即時大幅升值及樓市泡沫爆破造成，政府為防止樓市泡沫提早爆破，屢出警告無效，惟有出重手打壓熾熱的樓炒風，如果連續加息樓市必死，目標並不是拖跨樓市，樓房興建影響百業，預測收緊後又會適度調控，短期不會加息，最快在今年尾開始輕微地加。

　　人民幣始終會升值，過快則弊多於利，美國佬很無賴，長期不停製造事端，對中國說三道四，現今又發窮惡，金融海嘯為禍全球，是美國長期低利率政策下產生出來的，還將失業率強推在最大債權國身上，主要目的是阻礙中國快速壯大，想中國經濟日本後塵陷於衰退，阻止威脅到美國的霸權地位，其次少還一些債；假如人民幣拒升值，貿易戰會升溫，到時又一次再遺禍人間。人民幣升值，保險、內銀、航空、公路、食品、造紙業最受惠，吸引外資流入，有利中港股市。

　　現在港股需要的是一個好消息來作炒上的藉口，因為市場陷入疑惑當中，同時亦在消化過多的供應，事實上多個技術指標已回到中性，是有利後市發展的，不過大前提是要力保升軌不失才可有作為。

升軌不容有失

　　最近賣出股份止賺之後都再沒有任何動作，因為實在買不下手，唯有按兵不動，再等機會。近兩星期上升裂口支持失守了，現在大市全賴上升軌道的支持，即100天線21266點左右作支撐。一旦失守勢必退守二萬點水平，其實只要保持升軌，港股仍有炒上的機會。不過市場對國內調控政策非常敏感，同時又憂慮通脹惡化令息率上升，令投資者卻步，但如果人民幣有升值的空間就不同說法了。所以筆者對後市仍持審慎樂觀的態度，密切觀察目標，直到有清晰入市訊號才買入股票，以爭取更佳的買入價。

再論股市

　　914送紅股，下個目標$57，技術上已經超買了，短期內應該會回調一下，伺機減持一部份，未來若回調幾元可在低位回補，現價雖超買，但一手成本要十萬元，的確不是一般散戶能沾手的，所以我亦看好此股的長線走勢。因為市場不是普遍流通，貨源易歸邊，超買可以再超買，派送得好，業蹟理想，未來幾年增長有保證，紅股一送一後，讓多些散戶入市，股價應有餘未盡，屬長線佳選，萬一全數沽清後一飛衝天，考慮其他好了，內銀、保險、資源，其他建材選擇也多。

　　現在正等位侯選買中海油、中國人壽、神華或內銀股中之招行、建行及工行，農行快來港上市，相信市場必炒三大國有銀行。昨天在19元買入領匯，我深信此房託基金長遠必跑贏通賬，買些少做鎮倉，收高息，遇高價才沽。領匯要點耐性等待才有收穫，要上20元應該難度不大。

　　股指期貨本月上場，中石油及中石化A股分別佔上證綜合指數12.38％及4.25％，有呼風喚雨的本領，大戶可借這兩股舞上舞落，尤其中石化H股價謹及A股約一半，如A股上揚，會間接刺激H股同步上升，預算買（386）中石化；另外滬深300指數兩大權重股是3968招商銀行及2318平保。其實權重股早已被春江鴨聞風炒上了，如果未來一星期還是在$6.5水平，可以買入386一試；另外滬深300中，平保2318的向上空間較高，如未來仍在$65水平，就可買入。

　　值得留意的是，公用股如兩電最近都被炒上了，以中電為例，如短期內突破$58阻力，這就可證明這次升勢牛氣十足，雖然我不敢說會像08年同期一樣，但亦都不遠矣。既然大市居高不下，大戶唯有一致向上炒，畢竟相信大戶已累積了一定貨源，當炒到一個水平連大部份散戶都難以置信的時候，市場資金突然增加，這正是大戶部署派貨之時。最近有不少散戶覺得短期內會大跌，我認為機會好小，因為恆指現在有上升裂口，即100天線21350點作支持。如果連公用股都炒上了，我相信未來恆指26000點應該都跑不掉。

　　最近筆者忙到不可開交，要到月中才可多發一點文章，還請見諒。

談心理素質

　　今日想同各位分享下投資心理學。記得去年杜拜財政出問題的時候，我曾向我家人表示擔憂，因為當時市場反應太大，所以我才認為日後再有主權信用問題的時候，有機會再度被大戶拿出來當壞消息炒作，這些我都寫在網誌的，大家有興趣可以翻閱一下。不過我最後也被家人說服了，我還以為是我太多心呢，果然近月希臘的問題又再被大戶拿出來興風作浪，雖然我沒有很大損失，但的確錯失了一個寶貴的入市機會。這一點我以後會盡量改善，並非對家人的說話充耳不聞，而是應該再三考慮和作更深入分析。

　　好多時投資失利，都必定是因為判斷錯誤造成。可是最諷刺的是，我們根本沒有辦法知道對或錯，直到答案慢慢浮現出來才覺悟，可惜都已經遲了。多年來我一直在訓練自己獨立思考的能力，而且我的確做到對媒體的財經評論如過眼雲煙，不被其影響。但我也忽略了一樣東西，就是親人的影響力。或者閣下都有類似的經驗，例如你剛買入了一隻股票，股價之後卻向着不理想的方向走，到重要支持位失守後，你有想過止蝕，但你決定先諮詢過你家人的意見，當聽過你家人你說過對那隻股票有信心後，你即時打消了這個念頭，奈何一錯再錯，最後回不了家鄉，浪費了寶貴的時間和機會。人的信念很容易被動搖，就算你如何堅定都好，或者都敵不過你身邊最親的人的一句說話，因為你對親人沒有任何戒心。這是很自然不過的事，因為你造夢也沒想到他們會害你，所以你老是覺得他們的話是對的。不過，就算你的親人怎樣學識淵博，經驗豐富也好，他們和你一樣都是普通人，人心始終是肉造的，所以這個世界是沒有絕對的。其實無論在任何情況，我們都應該堅守原則的，這種錯誤證明了人性的弱點，就是我很容易因親人的意見而動搖自己的信念。儘管你對外來新聞或評論怎麼視若無睹也好，身邊的人說一句話也足以致命。

　　最近大市升勢慢了下來，是累積一定升幅後超買造成的，只要能夠維持在20900點上面橫行消化一下，後市應該會更上一層樓。當大眾對股市還抱着懷疑態度之時，企業公佈業績，盈利有所改善之時，是為牛二。我會繼續採取被動姿態，手上股票善價而沽，再等待機會。

加貼現利率市場反應大

　　FED前晚上調貼現利率即penalty rate，市場膽心退市，港股昨日應聲跌528.13點，成交428.67億，當中以地產股首當其衝，另外對美匯敏感的出口股亦然。真是禍不單行，由於消息突然，令很多投資者被綁了。恆指跌穿上升裂口支持，如果不能收復20800點水平，下週應會退守250天線，投資者必須做好風險管理。

　　不過貼現利率始終同聯邦基金利率即Federal Funds Rate不同，前者是銀行向央行借貸的成本，而後者才是銀行同業隔夜拆息，是真正直接影響國民消費意欲和企業投資的利率。市場對貼現利率上調又是否反應過敏呢？昨日港股雖然急挫，但成交並沒有急升，所以我並不是太過悲觀。以美國現時的經濟狀況和國民消費能力來看，FED要談得上加funds rate，實在是言之過早。我覺得最快都要到年中後，不過對美國經濟前景並不樂觀，大學生又就快畢業，失業率會有壓力。料市場對FED加息時間表有共識後，股市才會有個小反彈，不過亦不要對這個反彈期望過高，今年要在股市中獲利真的是困難重重。

上落市反彈要靠好消息支持

　　上落市要反彈的確要靠好消息支持，但好可惜近月一連串的事件令市場蒙上陰影，短期內我看股市仍會是上落市格局。所以有股的不妨持有，以不變應萬變，沒有股在手的，可先買一注，靜觀其變。

　　如果有留意我這個網誌的，記得幾個月前的杜拜危機，還有其後恆指跌穿250天線，我都是有作出警告的，但消息慢慢被市場消化，而我的憂慮和戒心亦慢慢開始鬆懈。不過我這次都留有一線，只買入了一隻海螺 (914) 否則就要坐貨了。所以以後能否堅持自己的信念，絕對是成敗的關鍵。不過這又談何容易呢，別人的說話我可以左耳入，右耳出；但如果是親人的話，亦好難不被動搖，這下真的叫我左右為難。難道要我長處於完全孤立的狀態？加起來的壓力真的不容小覷。若果是畢菲特又可以嗎？或許他的親友都無權過問，因為他們沒有懷疑他的理由。可是，換轉是我們便不一樣了，因此向來亦甚少散戶能取得成功。這個多月來我一直在想，究竟如果才能擺脫親友對自己的影響呢？如果根本沒法知道自己是對或是錯，亦很難堅持下去。或者縱使錯也要錯下去，唯一可以做的就是將錯誤控制着，並且不讓它放大下去，直至出現了明確的答案為止，但期間必定受盡冷眼嘲諷，真的是一種煎熬。可以做的是把自己的位置保密，這樣就不會受到親人壓力的攻擊，另一方面，只需冷靜應付外來消息就行。我還是在練習的階段，今時今日消息靈通，不像是50年前只要不看報章就能避開謠言，而且要辨別出方向，必須分析每一個消息。唯一可做的，就是盡量不與別人談股票，亦不看任何股評。這兩樣我早已甚少接觸，最後要防的，就是自己最親的人。

當炒股份勢帶出

「建材下鄉」初稿出台，水泥股逆市炒上
2010-02-01 10:50:45 電郵 列印 獨立觀看 字體

「建材下鄉」初稿出台，水泥股今早逆市炒上，龍頭海螺<00914.HK>中建材<03323.HK>齊漲6%；大落後中材<01893.HK>揚近9%。

華潤水泥<01313.HK>金隅<02009.HK>亞泥<00743.HK>台泥<01136.HK>山水<00691.HK>全線升逾1%-5%。

據《中國證券報》引述《擴大建材下鄉政策及實施建議(初稿)》，估計啟動財政補貼資金達1000億人民幣(下同)，按農村居民每年建房和房屋維修消費近5000億元，補貼將激發10%-15%淨增長，每年增加國內消費最少500-600億元。(de/a)


阿思達克財經新聞

利好消息終出現了，奈何我入市時間把握得不好，以後要遇到這個情況，要先等候兩個或以上確認訊號才買入。
昨晚美股升118點，現時日經造好，料港股今日升勢將得到支持。