個別股份繼續遭洗倉

　　
　　經過整個週末在家中調養，身體感覺好多了。健康在任何時候都是最大的財庫，我們要小心飲食，多做運動，好好保重身體，不然退休之時病痛纏身，只會加重自己的醫療負擔，影響退休生活質素。

　　筆者在週五已替家庭組合沽出中興通訊（763），每股作價$27.8，進一步套現更多的資金以備應付九月可能出現的傳統跌市。由於受期指結算影響，近日都是轉倉高峰期，料要到下週股市走勢才會較為明朗。週五中國綠城（3900）公佈業績，上半年純利升2.6%，派息10分，唯全年銷售預計不可能達標，主席宋衛平折讓8.6%配股套現1.59億，用行動表示對公司沒信心。不過股價早已超跌，大股東配股對股價傷害有限，收市只跌6%，下週有機會反彈。個別升突的股份終於出現派貨現象，周生生（116）更單日下跌14.55%，對此筆者一點也不感到意外，下一隻好可能便是IT（999）。超大現代（682）再跌7.4%，股價開始吸引了，多等兩日看看有沒有明顯的收集再算。如果以上股份的異動非常震撼，那麼筆者只能用恐怖來形容綠色食品（904），業績廷至明天才發佈。該公司宣布，鑑於核數師需額外時間集合進一步資料落實年報，故原定於昨天(26日)舉行股東會及公布業績，將延至於下周一進行。建行（939）也是廷期發佈，為什麼綠色食品（904）股價表現這麼不尋常？春江鴨大手偷步拋售，當中必定事有蹊蹺。情況究竟壞到什麼的程度，要視乎市場能否接受這個消息，筆者對此股亦可能需要從新估計。

　　有朋友質疑筆者對中國動向（3818）的做法，不過算筆者輸了，在低位才止蝕有點不智，就看這個星期能反彈多少吧，好讓我脫身。就以上次低位作一個警界線吧，因為這個52週新低真的不知道到了那個水平才有支持，大行要到何時才能轉口風，亞運還有兩個多月才開幕，還是先避其鋒較安全。這個九月又是傳統淡月，料月頭有機會反彈，不過沒有人知道能持續多久。沒錯我好少會忍受多過5%的drawback，但我好清楚知道自己到底究竟在做什麼。

　　密歇根大學消費者情緒指數，8月終值是68.9，低過預期的69.6。雖然美國消費者信心差過預期，但市場受美國聯儲局主席伯南克表示將「用盡一切辦法」確保經濟持續復甦的說話刺激，加上技術反彈，道指升164點重上一萬點水平。伯南克周五在懷俄明州Jackson Hole全球央行年會致詞時表示，將盡所能刺激經濟增長，在必要時，聯儲局會推出非常規的刺激措施，並明言增加購買國債是措施的首選。美元匯價應聲下跌，資金避險心態得以紓緩，國債價格回落，10年期國庫券孳息率抽升，資金流出債市了。不過筆者一直膽心的企業第三季盈利後勁不繼可能已經浮現出來，Intel週五發出盈警，九月六日美國勞動節後將有更多科企發出類似預警，美股九月表現可能一如以往，慘淡收場，投資者宜做好風險管理。

升軌可守反彈可期

　　
　　過去幾天筆者的心情跟所有香港人一樣，都是十分沉重及悲痛。事發當晚正是晚飯時間，從電視直播看到菲律賓警方懦弱的表現，糟透了的戰略部署，筆者感到憤怒又着急，但好可惜最終都沒有人可以拯救他們。希望死難者可以早日安息，幸存者及死者家屬可以勇敢和堅強地活下去。事件令筆者深深體會到錢財乃身外物，一家人完完整整，平平安安才是最大的福份，所以我們應該好好珍惜身邊的每一個人。筆者昨晚睡不好，今天更病倒了，要請假留在家中休息，由於精神欠佳加上這次港人遇難事件影響，所以筆者未能更新網誌。

　　近日股市都作小幅度的調整，恆指已回到升軌，短期內有機會作一個反彈。西部水泥（2233）首日上市高招股定價15%，每手賺$500，其後一日都升5%，今日終於斷纜了，抽中IPO的也應該止賺並吃一餐安樂茶飯。個別股份績後都表現偏軟，中材股份（1893）純利增長45.3%至4.49億元，每股盈利12.6分，不派中期息，今日更大跌7.8%，料該股會借勢繼續調整，並帶來趁低吸納的機會。另外，同日公佈業績的中國動向（3818）中期純利增8.9%，共派息8.32分，今日曾經急挫至$3.88水平，但其後低位有買盤支持，收市跌3.9%報$4.16，筆者暫時無意沽出止蝕並給多一點耐性等待，始終股價早已偷步調整過了，所以也不用太過膽心。

　　近日日圓再度展現強勢，美元兌日圓跌穿了84，日央行沒有實際干預行動，中國又狂吸日債，市場有意測試日央行底線，令美元兌日圓匯價向着80水平進發，日圓急升，市場出現拆倉潮（carry trade），令環球股市受壓。美股連跌多日，美國七月份二手房屋銷售按月大減27.2%至383萬間，創九九年有紀錄以來新低，料就業市場未好轉之前都難有改善。另外，美國七月耐用品訂單按月升0.3%，但市場預期是上升2.8%。剔除運輸工具的耐用品訂單跌3.8%，市場預期是升0.5%，這是一年半以來最大跌幅。數據都低於市場預期，顯示經濟仍然非常疲弱，現在道指微跌，港股明日仍有機會反彈。

首都機場長線有作為

　　
　　值得長線投資的股票其實很多，但大部份已經被炒起了，潛在回報不太吸引。不過對筆者來說，北京首都國際機場（694）可能是一顆滄海遺珠。以下是最近公佈的中期業績：
　　

《公司業績》首都機場<00694.HK>中期純利升92%，旅客量升13%
2010-08-18 08:53:16
首都機場<00694.HK>公布，截至今年6月底止中期業績，錄得純利2.01億元人民幣(下同)，按年大升92.27%，每股盈利4.6分，不派中期股息。營業額按年上升19.01%至27.4億元。

期內，飛機起降架次累計達25.16萬架次，按年增長5.75%，旅客量累計達3509.19萬人次，按年增長13.22%，貨郵量累計達73.22噸，按年增長11.04%。

由於恢復向航空公司收取最高不超過10%的附加起降費，集團航空性業務按年增長11.9%至16.9億元。受惠特許經營收入大增，非航空性業務按年上升32.52%至10.54億元。

集團預計，下半年航空運量仍將延續上半年的增速，國際客流將保持較快的增速。集團引進空中巴士A380等大型機的定期航班，緩解北京首都機場航空流量增長與航班時刻資源不足。(mk/w)

　　整體來說，一個機場的收入包括了航空性收入及非航空性收入，以香港赤鱲角國際機場為例，航空性的業務收入就是飛機升降對航空公司收取的機場費為主；非航空性業務收入由特訐經營模式為主，當中包括貨站、飛機燃油供應系統、航空配餐服務、地勤服務、機場貨運代理中心、商務飛行管理中心、客運大樓內的商業經營權如酒店接待、旅行團預定服務、交通上的票務、餐飲及零售業務等。另外，機管局也引入機場專營權作為發展模式，如機場碼頭項目和採用BOT投資模式興建的物流中心。BOT是政府及商界的一個非常流行的合作發展模式，其實即是建設－經營－轉讓（Build-Operate-Transfer）去招標或洽談並簽定特許協議，引入投資者去集資、建設及管理工程項目。負責的公司可以在項目落成後的特定時間內賺取合理的利潤，到期後歸還該項設施給政府。香港機管局間接地經營機場業務，充當監管的角色，透過特許經營和土地投資，以合作伙伴形式去跟發展商公同發展，靈活而有彈性，風險低回報高，更有效降低成本，達到最大經濟效益。機管局今年年中向唯一股東，香港政府派股息45億港元，令商界既羡且妒。其實在很多國家及地區，機場都是政府資產，收入穩定而豐厚，所以在港上市的北京首都機場（694）是一個難得的投資機會。

　　首都機場都有採用特許經營模式，非航空性收入包括廣告、零售和餐飲、租金及停車場等業務；其他收入包括交通管理中心（GTC）委託經營管理費、航站樓辦證收入，不過當然少不了飛機起降帶來的航空性收入。受全球經濟不景氣影響，客運及貨運需求出現明顯下跌，不過近來從航空業數據中反映出好轉的跡象，首都機場（694）亦已恢復向航空公司收取升降附加費，上年未能收取的配餐特許經營費今年亦有望繼續收取。隨住全球經濟復甦，特許經營收入絕對還有很大的進步空間。高鐵的確對國內航班構成競爭，不過別忘記北京是中國的首都，北京市政府已明確提出將北京建設成為世界大城市的發展目標，長遠對國際航班的發展有重大戰略意義。今年上半年國際和地區航線都比國內航線增長得快，如果保持這個步伐，相信到高鐵啟用時亦可抵消相關影響，並有助改進現有的整體航班結構，包括提高國際航線和大型客機比重。首都機場（694）為補充吞吐能力，以解決設施容量追不上航空流量增長的問題，已開始研究增建適用於A380大型飛機停泊的配套設施，以及擴充和連接航站大樓等方案。筆者認為首都機場應參考香港機管局的BOT模式，以加快擴建機場，避免負擔過多的融資成本，因為息口長遠看脹，存在利率波動風險。另外，打造「綠色機場」亦是首都機場（694）本年度的一個目標，針對節能及環保去降低航空噪音，處理航空垃圾，並持續降低航站大樓內的能源消耗，有助減省成本，進一步提高純利，強化北京市的國際形象。

引述《經濟觀察報》，由於明年是否繼續徵收機場建設費懸而未決，令首都機場<00694.HK>未來業績增長呈現不確定性。積極遊說政府延續現有政策，成為首都機場一項重要工作。

報道指，首都機場已與財政部、民航局溝通，表達機場建設費收入對其維持良性發展，具有極端重要性，希望政策能延續。

首都機場某人士表示，公司一直與政府部門溝通，不單單在今年上半年，公司現時仍在等待消息。(wr/w）

　　今年年底將到期的機場建設費收費政策能否繼續，將決定首都機場（694）是否有足夠資金去落實各項大計，這個決策對未來盈利增長速度影響深遠。筆者有信心政策會繼續支持首都機場的長遠發展，全因北京是一國之都，在吞吐量不足的情況下，設施擴充實在刻不容緩，料當局將會全面配合。

　　北京首都機場（694）股價表現低沉是因為全球經濟復甦前境不明朗，加上市場憂慮資本開資帶來的壓力，如機場建設費最終獲開綠燈，將排除部分不明朗因素，大行應該會調高盈測唱好。今年以來股價每次跌近$4都有支持，看本星期市況如何發展，筆者最快或會在明天開始收集此股作長線投資。國際油價未來在通脹壓力下上升機會大，與其買航空股和航運股等經濟復甦，不如買機場股和港口股，最少不用膽心成本不穩定這個問題。港口股首選招商局國際（144），而機場股非北京首都機場（694）莫屬。

大戶造市好淡通殺

　　
　　上回講到大前研一的演講，筆者好認同香港不適宜實行最低工資，因為事實已經證明是行不通的，間接造成美國今日就業市場的結構性問題的主要原因。此外，人民幣匯率不能自由浮動，否則就會重蹈日本的覆轍，換來之後二十多年來的經濟大衰退，國力由盛轉衰。另外值得留意的是，大前研一並不是什麼經濟學家或者金融業出身，他是一位工程師又是科學家，擁有原子能博士學位，受大行青睞的就是他的分析頭腦。所以年青人要進身金融業不一定要讀經濟、金融或者商業，很多大行都喜愛聘用有邏輯思考能力的人。大學生選科時不應過份短視，而一窩蜂去讀金融相關學科，到畢業時競爭太大又或者遇上泡沫爆破，導致很難找到相關工作。正所謂人云亦云，有時選科也需要逆市思為，目光遠大，這點跟股票投資有點相似。

　　這星期港股都一如所料在現水平橫行，今日下午突然抽上殺淡再夾好倉收市，筆者都說過這些市況不做不錯，否則好容易被「左一巴，右一巴」，如果炒即市是可以的，但要緊記止賺止蝕。昨日超大現代(682)宣佈發債配股集資3.6億美元，散戶恐慌拋售加上基金大戶在推波助瀾，造成大成交急挫19%，是一個難得的大折讓低吸機會，今日低位有承接，筆者相信有一段時間內都沒有再集資抽水的必要，不過還是仔細觀察多一天較安全。另外，今日能源股表現不錯，當中神華(1088)憧憬注資，升近5%成交增，後市可看俏，不過筆者家庭組合早已持有此股，所以並沒有太大興趣增持。

　　再談本港樓市，大額豪宅炒家轉戰中小型單位，樓價不跌反升，令港府的調控角色尷尬非常。筆者認為政府正在研究的資助市民置業措施更加愚不可及，本來沒能力買樓的市民突然變得「有毛有翼」，加速他們投身樓市上會，向市場發出錯誤訊息，以為市民負擔能力增加但實際上購買力並非出自工資上調，中小型單位需求大增，結果只會進一步推高樓價，市民見市道旺恐怕受不住誘惑，只會利用公帑去加入投機行列。筆者拜託這個政府不要再那麼多管閒事了，樓價自有市場無形之手去調節，就讓樓市自由發展吧，不然只會做多錯多，好心做壞事。

好友承機反撲

　　
　　港府調控樓市未損發展商投地興致，今日長實(1)一舉投得亞皆老街及紅磡地皮，反映市區地有價有市，樓市趨向兩極化，市民要買樓唯有到新界偏遠的地方。投資者亦已向北「尋寶」，專攻細價樓，有些更轉戰炒車位甚至的士牌，所以政府近日措施不但無助壓低樓價，反而會刺激新界呎價成交量創新高。地產股這星期都沒有急挫，更加不能拖垮大市，沽空盤唯有平倉獲利。昨天港股繼續好淡拉鋸，地產股借勢反彈，大市成交縮至467億，後市有機會在250天線之上繼續橫行，其間或有突破，21000點水平支持力不俗。筆者近日都採取不攻策略，靜靜地觀察並等待更好的機會。昨日公司業績榮辱互見，中電(2)中期純利按年上升83.03%，每股盈利2.46元，派中期股息52仙。另一邊廂昆機(300)純利跌29.2%，不派中期息，昨日股價大成交跌7.327%，十分搶眼。料短期內仍會向下尋底，不過A股卻隨內地股市連續三日反覆向上，要低吸H股看來要點耐性。

2010-08-17 20:50:00
美國商務部公布，七月新屋動工按年率計為54.6萬間，按月升1.7%，市場預期為56萬。
六月的數字由初報的跌5%修訂為跌8.7%。七月的數字與去年同期比較跌7%。
七月的新屋動工許可證按年率計為56.5萬，跌3.1%，是自去年5月以來最低。市場預測為58萬。

2010-08-17 21:45:00
美國上月工業生產在汽車生產帶動下按月升1%，高於預期的0.5%。
期內工業使用率為74.8，是自2008年9月以來最大。

2010-08-17 21:32:00
美國七月生產物價指數按月升0.2%，符合預期，是4個月來首次上升。
剔除食物和能源項目的核心生產物價指數升0.3%，是一月以來最大升幅，升幅稍高於預期。(彭博)

　　市場對經濟數據滿意，美股上午升169點，美匯回軟令一眾商品走強。歐美市場集中討論第二大經濟體系的中國，對此中央透過CCTV表示不滿，並認為外界耍手段目的是打擊中國長遠經濟發展。筆者十分認同這點，大肆渲染和早前哥本哈根氣候峰會的陰謀是一樣，上次是想借助減排來打擊中國，這次是想用威脅論來激起多國戒心並孤立中國。不過始終中國人均GDP只有日本的十分之一，貧富懸殊非常嚴重，事實上中國要成超級大國最少還需要多十年時間，面對國際傳媒過度吹捧，中央政府有必要再三強調發展中國家的身份，以舒緩國際壓力。最近日本趨勢大師大前研一（Ohmae Kenichi）來港發表演說，他對中國及香港的觀點十分中肯，筆者十分有共鳴，所以筆者亦轉貼了他對樓市泡沫、最低工資及人民幣匯率等問題的意見，希望閣下先仔細咀嚼一番，日後筆者再加以評論。

日本趨勢大師大前研一
「港要發展三城記」
2010年08月16日
蘋果日報

【本報訊】曾經準確預測蘇聯解體及日本泡沫爆破，率先提出「 M」型社會、中產消失概念的日本趨勢大師大前研一，上周五親臨香港，為香港前途把脈。他坦言，香港在內地資金推動下催生泡沫，未來發展應建立新的資本價值故事（ New equity story），結合澳門及深圳三地，以「三城記（ tale of three cities）」形式發展成一個在金融、地產、旅遊、工業均具優勢的區域。
記者：陳韻妍
逃學威龍自學做趨勢殿堂大師

大前研一表示，香港故事雖已日漸褪色，但並無被邊緣化，股樓在內地熱錢推動下節節上揚，樓市更推升至不合理及難以負擔的水平，他說：「若港府只專注內地資金來港的好處，或地產商只顧利潤不斷推高樓價，將損害香港利益，因只要中央放寬管制讓資金流向其他地區，內地資金便離開香港，奔向全球尋覓商機，故香港應做好泡沫隨時爆破、資金隨時撤走的準備。」
他表示，香港在金融領域上有優勢，能吸引大量內地資金來港，但相對台灣的規模，香港及澳門根本不足以對東亞地區產生重大影響力，因此香港要更進一步，便不能故步自封，要與澳門及深圳緊密合作，憑藉港深澳三地優勢，發展新的資本價值故事，制訂面向全球的策略。

港泡沫隨時爆破

自從兩岸更緊密合作後，港澳兩地為免資金流走，互相爭奪充當內地與台灣的橋樑角色，但大前認為，這是非常愚蠢的競爭，因為港澳合作的威力更大，港深澳合作的威力更是台灣難以比擬，所以香港應捉緊所有三地合作的機遇，在國際市場上展現全新一面，令吸引力由金融及地產領域，擴闊至旅遊、商務會議甚至製造業，從而為香港樓市帶來更健康及效益更長遠的發展。

不贊同最低工資

近日香港社會要求實施最低工資的聲音此起彼落，大前稱，倘香港落實推行最低工資，意味港府正式放棄過去經濟行先的政策，轉為福利政策主導，同時由過往的小政府架構，變成照顧社會各階層的大政府。他解釋，教育、在職培訓與薪酬息息相關，若港府執意設立最低工資，會完全破壞勞動人口與就業機會的平衡，嚴重影響香港年青一輩的就業前景，「我未見過任何一個實施最低工資的國家可以成功，所以絕不是一個好提議」。

滙率政策
籲中國不要讓人幣自由浮動

早在 02年，大前研一已預言中國將會成為經濟強國之一，惟他表示，中國內部仍存在很多問題，因此「我支持中國政府維持一貫貨幣政策，絕對不要讓人民幣自由浮動」，否則便會重覆日圓上世紀升值的覆轍，損害人民幣的公信力及地位。
大前表示，美國要求人民幣自由浮動及升值都是錯誤的，因升值不能令美企回流， 20年前日本因應華府要求讓日圓兌每美元升值 4倍，結果對經濟造成沉重打擊，故中國讓人民幣升值是非常危險的事。

恐成炒家目標添波動

他續稱，中國需要穩定的滙率，倘人民幣滙率由市場決定，人民幣將成炒家目標，首先人民幣會急升，然後索羅斯等炒家會透過唱淡中國經濟推冧人民幣，藉此沽空人民幣獲利，不但導致滙價大幅波動，中國此後亦很難重建人民幣在國際間的公信力，所以支持中國控制滙率。
大前認為中國正經歷泡沫化調整，情況如同 80年代中期的日本及 90年代的歐美，對中國政府來說是挑戰，現時內地樓價高企，價格為人均年收入 20至 30倍，若樓市「爆煲」將拖累中國以至環球經濟，因現時所有國家都向中國出口產品及服務。
東亞地區受惠中國冒起急速成長，佔全球經濟增長 60%，經常來往日本及台灣兩地的大前表示，能掌握區域性脈絡及懂得三地語言（普通話、英語及日語）的台灣將受惠最深，從內地近年要從台灣輸入管理人才，並與台灣洽談兩岸經濟合作架構協議（ ECFA），都證明台灣是東亞地區更趨緊密的最大受益者。

安享晚年
退休之道：培養 20種興趣
如何安享晚年成為大眾最關心的題目。大前研一認為，要晚年活得開心，要趁年輕時培養 20種興趣，最重要的是「趁年輕時，對自己太太好一點」。


大前表示，每個人退休時間平均有 8.76萬小時，相反工作時間僅 8萬小時，所以及早計劃退休生活非常重要，雖然自己已經 67歲，但仍會經常滑雪、滑水及駕駛越野電單車，年輕一輩應盡早培養興趣及結織志同道合的朋友，才能為退休生活增添色彩。
現代很容易忽略另一半，但大前表示，近年退休人士的離婚率有上升趨勢，很多女士待丈夫領取退休金後離婚，既可分他一半身家，亦可自由尋找人生新路向，因此告誡各位男士，為免退休後「人財兩失」，年輕時應善待太太。
大前稱，日本每年美容及保健產品銷售額達 110億日圓，自己及太太也是這些產品的愛好者，家中抗皺、保濕、美白等美容產品一應俱全。他不僅對護膚甚有心得，亦愛好美甲這種新潮玩意，左手拇指畫上可愛的熊貓圖案，右手拇指更塗上中國國旗。

大前研一簡歷
學歷：早稻田大學理工學部學士、東京工業大學原子核工學碩士、麻省理工學院原子力工學博士

履歷：曾任日立製作所原子力開發部工程師， 1972至 1994年間出任麥肯錫顧問公司日本分公司社長、亞洲太平洋地區會長， 2005年設立日本第一所遠距教學管理研究所「商業突破研究所大學」，並出任校長

威水史：
• 1980年預言蘇聯解體及日本泡沫化，兩國經濟發展全應驗
• 2000年發表全球化言論，全球發展無國界引證其言論正確
• 2002年率先預言中國崛起，結果中國一如預期般躍居全球經濟強國
• 2006年首個提出「 M型社會」觀念，引起全球對中產階級未來及貧富懸殊的關注

港府十四招穩樓市對樓價影響輕微

　　
　　相信這個週末茶餘飯後的話題必定離不開本港樓市，因為政府週五再使出港產樓市調控措施，一共十四招，涵蓋包括增加供應量、限制按揭貸款、增加炒樓成本等多個範疇。不過與社會上大部份人士一樣，筆者對相關政策的成效抱懷疑態度，料幾年之後好快便會不了了之。九十年代初也有相似措施，但最後到了97年還不是全城瘋狂，港府重施故技，不知能堅持多少個年頭。

　　一手樓花禁「摸貨」只限個人名義投資者，但炒家一向都習慣以公司名義來買賣，透過以轉讓公司股權來轉售物業，更可節省印花稅等開支，以2000萬元或以上豪宅為例，印花稅高達4.25%，相比起公司轉手印花稅只需0.1%，簡直差天共地。雖然當局正研究填補此漏洞，包括追收利得稅等，不過筆者覺得執行上有困難，因為炒家熟悉法律，見招拆招根本沒難度，若果太過嚴緊又會損害香港作為自由市場的地位。另外，地政總署把因取消交易而殺訂金額由以往的5%上調至一成，不過天匯事件引起公眾關注撻訂問題，當中亦看以看到發展商在這方面有絕對自主權，如果發展商跟買家有祕密協議私下回佣，或者發展商怕得罪客人為由，「大方」地不追收差價，其實政府也是措手無策。

　　唯一較可取的是金管局收緊1,200萬元或以上物業及非自住物業的按揭成數至六成，更將借款人的供款與入息比率上限劃一為50%，更要求銀行為申請人承受利率回升2厘壓力測試下，供款與入息比率不可超越60%。這個措施令炒家槓桿比率大減，交易成本增加，不過這對「荷槍實彈」的大陸客來說影響不大，近日更有內地客揚言「儲足彈藥」，積極等待市況回軟「執平貨」。現時市場上有多達三成的成交是來自內地炒家，因為本港成交活躍有價有市，國內打壓下自然轉戰香江，所以當局有必要收緊外地人買賣樓房的限制。

　　在增加土地供應方面，運輸及房屋局促港鐵加快推出南昌站項目，並拓展啟德項目，增加勾地表供應，協助市區重建等。不過筆者認為短期內仍阻不了樓價升值壓力，因供應斷層已形成，興建到落成需要四年時間，可謂遠水不能救近火，而且發展商近年將很多中小住宅都包裝成所謂豪宅，這風氣改不了，市民要買樓自然難上加難。啟德項目更有臨海優勢，地理上有條件打造成超級豪宅，對土瓜環、九龍城一帶有提振作用。小市民要置業，唯有「一路向北」，不過新界北區樓價已追落後，新推出的YOHO Midtown呎價更達5000元水平，帶旺北區樓市。有很多小業主更已賣樓並轉為租樓，以博賺取幾十萬的差價。筆者認這是愚蠢的做法，因為現時近乎零息，拿着一百幾十萬在手也做不了什麼，不能補貼租樓開支，月租六千，一年租金差不多都要十萬左右，很容易便租了一年又一年，樓價居高不下，算盤自然打不響。

　　對於80後對置業困難的申訴，筆者則有小小意見。樓房始終是私人資產，不能夠動輒要政府施捨提供支助，這想法有點不切實際，並欠缺一點骨氣。因為私人物業某程度上代表了一個人的成就，要經過長時間打拚，努力工作才能達到置業目標，這一切不是理所當然的，希望各位年青人要自己爭氣一點。如負擔不起私人樓，大可以輪候居屋或者公屋，或者搬去偏遠的地區。想入主私人樓就先要讀好書，努力工作，學好投資理財，而不是浪費時間和金錢沉迷在電子遊戲，動畫及漫畫，甚至乎o靚模寫真之上，幾年後再發覺自己一事無成又向政府抱怨，社會沒有人會可憐他們的。

明天如再失守21000調整恐持續

　　
　　今天回家發覺網誌標題和版面背景都消失了，是人流多了的原故，令相片寄存服務戶口的bandwidth超出了限制，所以今日開始升級了專業戶口，為了補貼開支我申請了Google Adsense，筆者保證會將餘下的所謂收入全數捐出做慈善，到時會上傳收據以作證明。因為筆者寫網誌志在分享，根本不稀罕這些收入，申請Google Adsense都是迫不得已的，在此解釋清楚，不然筆者的朋友會看不起我的。不過今時今日網絡世界已經成了另一個商業國度，Google的掘起，中國也有百度，阿里巴巴和騰訊等。適當利用互聯網的確能減省很多成本，是一個嶄新的商業模式，從中可能會發現更多的機會。

　　近日美元及日圓反彈，當中美元兌日圓更創下十五年新低，一度觸及84.73水平，加上美國聯儲局表示經濟復甦情況轉壞，令市場避險情緒高漲，全球股市出現調整。聯儲局表明會將到期MBS回籠資金投放到國庫券市場，刺激走勢與價格相反的美國國債孳息率顯著向下，當中兩年期國債孳息曾跌至0.4892厘紀錄新低，十年期國債孳息則創十六個月新低。另一方面，日本首相菅直人(Naoto Kan)亦對日圓匯價急升表示關注，如果再創新高，日本政府有機會作出干預行動。不過中國繼續外匯儲備多元化，今年中國已經購買了價值200億美元的日本資產，6月份再買多53億美元的日本資產，如果趨勢持續始終會推高日圓及其他國際貨幣，這是中國不願見到的升值速度。但始終央行的一舉一動都會觸動到匯市的神經，中國捨美取日已向全世界發出日圓較美國安全的訊息。根據《華爾街日報》報導，日本國債主要由日本投資者持有，加上日本國債市場的封閉性和最近幾年來日圓兌美元匯率的強勢，都是中國認為日本資產風險可能低於美國資產的主要原因。要外儲多元化就得入市，提振了日圓，這是不能避免的。投資者密切監察美匯表現，沒有人知道反彈會持續多久，不過弱美元的大趨勢是難以改變的，終有一日會失去領導地位，港元或會跟美元脫勾並改跟人民幣掛勾。

2010-08-12
截至8月7日為止的一星期內，美國初次失業申報人數為48.4萬人，是半年來最多，較一周前升2千人。
市場預料最新數字為465,000。按4周平均計算，初次失業申報人數為473,500，升14,250人。
截至7月31日為止的一星期內，持續領取失業救濟金人數為445萬人，較一周前多118,000人。市場預期為453萬。
(路透社)

　　新出就業數據差，投資者擔心美國經濟會陷入衰退，不過持續領取失業救濟金人數比預期好，加上美國通用汽車第二季盈利多賺53%，公司計劃擺脫國有，重新上市償還政府的借貸，道指由早段跌過百點收窄了些少。

　　港股今日裂口低開，曾跌過三百點，但尾市抽升，收市期指仍低水140點，恆指收市報21105點，跌188點，成交678億。險守250天線，但要收復早前上升裂口支持還差少少，今日更開出了下跌裂口，如明天不能保持這水平，相信後市仍會繼續調整。中信銀行(998)公佈業績即抽水，內銀集資潮總算告一段落，但內房抽水活動仍會繼續，華潤置地(1109)九月中公佈業績，現在股價已回落到吸引水平，只要一宣佈配股就會出現買入機會。中興通訊(763)今日跌5.41%，吸引了筆者的注意，供應印度的核心設備安全認證問題涉及專利，如果跟其他電訊設備供應商分享不知會帶來多大影響，不過亦可能是大戶砌低股價的借口，既然中興通訊(763)已簽約即代表他們對競爭環境有信心，再回調一下也可考慮。港鐵(66)半年利潤增47%，每股盈利1.16元，中期息維持14仙，沒什麼驚喜，海外業務純利低，靠本地經常性業務賺92.5億，當中賣樓入帳賺37.05億元，年增72.6%，近來百達通的風波令港鐵蒙上陰影，加上前祕書開公數買賣圖利被判入獄，亦顯示港鐵(66)行政架構混亂，筆者對它印象分大減，除非預上大平賣，否則應該也不會沾手這隻股票。美股今晚低收機會大，明天是13號，港股不知會否是黑色星期五呢？