休息後記

　　各位朋友，久違了！筆者過了兩星期多的悠閒假期，陪着家人到洛磯山脈等地欣賞大自然湖光山色，感覺非常輕鬆愉快，心情也平靜了不少，這正是投資買賣應有的冷靜心境。其實旅行期間，每天回到酒店的時候，我都有上網閱讀世界大事，看看新聞股市才睡覺的，並非完全掉下不管，只不過沒有像平時的那樣貼市。這種短暫的脫離能把反覆的心情平伏下來。過往幾星期大市反覆，如果太過貼市，心情也隨之而像過山車一樣，起落不定。在這種環境之下，是很容易令人做錯決定的，所以如果看不通，預計未來大市走勢都是悶局的話，不妨行開一下，到別處旅行是個不錯的選擇，地點也不用太遙遠，到中國大陸甚至離島地區住幾天都可以的。

　　再分析過往幾星期的市況，一如所料，二萬關絕對是大戶把玩的遊樂場，而且19000點以上的肥牛都被通殺了，完全沒有放生的餘地，其後突然連升三個交易日，夾死淡倉。沒有趨勢的情況下，大戶的確只能靠這些技倆來填飽肚子。多日來我一直在觀察大戶造市手法，只要沒有什麼不尋常之處，我都放開雙手不管，讓手上股票自由浮動，反正有累積的利潤墊底作緩衝，內心壓力沒有當初起步時那樣振盪。所以我建議如果剛剛起步時，最多只好投資一半的資金，否則當行錯一步棋的時候就很難翻身。除非你能夠安然渡過熊三時期，那麼就不妨將手上資金作全數投資，在量力而為的情況下，就要想辦法盡量融資，因為牛一是千載難逢的發達機遇，人生不過十次。當然我不是鼓勵讀者們借錢炒股，最緊要量力而為，在沒有構成大量壓力下進行。只要能好好把握這個多年一遇的機會，那麼身家翻倍亦自然目標在望。不過，要清楚知道自己身處什麼時空是非常困難的，只能憑經驗和書本知識來分辨，這正是股海新手缺乏的東西。但認識市場運作和market players的參與手法比讀本中得到的知識更加重要。現實真的很諷刺，最危險的一類人往往就是讀經濟和金融出身的那些新興專業人仕，甚至是缺乏經驗的畢業生，因為他們往往似着自己經濟和金融知識比別人多就自以為是，警覺性自然比別人弱，損手爛腳的不乏這一群人。或者誰也不能肯定現在是什麼時空，但我可以很確定絕對不是牛一。我個人認為牛一已經過去了，但有些人則認為牛一還未有到來，現在仍然身處熊三。究竟是熊是牛，過多幾個月就會比較明朗。

　　最近內地通脹升溫，CPI逼近3%的警戒線，市場當然少不了央行的加息傳聞。隨住嚴控樓市的措施推出後，中國發改委指出，最近炒股炒樓的資金已轉炒期貨(commodity)如農產品之類。不過當局亦表示，農產品大幅脹價對CPI影響較小，因為消費量亦相對較少。但值得留意的是，CPI並不包括樓價，所以就算能夠保持在3%之下亦不代表沒有通脤。若果大刀闊斧調控通脤，將重蹈08年錯誤判斷的覆轍，導致收緊經濟政策未見成效便陷入衰退。當時央行同樣是面對通脹風險，接連加息和提高銀行儲備金，令銀行體系乾塘。通貸緊縮加上人民幣升值造成大量私營企業破產倒閉。玩具業是個好例子，當時很多玩具商週轉不靈，加上有毒玩具事件雪上加霜，新聞不乏多宗玩具商自殺身亡的報導，所以後果可以非常嚴重。現在問題關鍵在於央行認為GDP和CPI誰更重要，如果當中要考慮到就業和穩定保增長的因素，這情況下GDP比CPI就更為重要。加上內地由富士康開始爆發的工潮有蔓延的趨勢，而且富士康加薪令整體工業勞工成本有上調的壓力，中國作為「世界工廠」的地位受到挑戰。另外又要密切觀察歐元區的情況，假如危機惡化，全球經濟再受沖擊，內憂外患的情況下，中國也難以獨善其身，所以筆者認為這時候央行更加審慎，不敢輕舉妄動，以免牽一髮而動全身。

　　市場對歐元區的緊縮政策反應冷淡，向歐元匯價大潑冷水，美國更必定因此而大快人心，因為美元作為國際貨幣的地位壓力舒緩了不少。筆者都相信希臘會在不久的將來選擇違約並退出歐元區，而歐元最終亦會解體收場，原因是歐洲多國的經濟實力參差不齊，有些國家洗錢像大花筒，不懂知慳識檢，當然咎由自取。肯節衣縮食的國家早晚會發覺他們的付出不受尊重，必定心有不甘，下回能否再度聚首一堂合作亦是一個大問號。面對這個風起雲湧的年頭，面對種種的不明朗因素，筆者都早已打算以遊擊戰略來應付，手上股票善價而沽，並不斷找尋出現異動的新目標，以自己觀察而得出的買賣訊號來執行。